Kaj je tržna teža?
„Marketweight“ je sistem bonitetnih ocen za instrumente s fiksnim donosom. Tržni sistem uvrščanja na trg daje subjektivno oceno natančnosti trenutnih kreditnih razmikov in določa, ali je naložba privlačna. Sistem vključuje tri vrste: tržna teža, prekomerna teža in premajhna teža. Ocena tržne teže kaže, da je trenutni kreditni razmik instrumenta v skladu s pričakovanji.
Varščina s fiksnim dohodkom, za katero velja, da ima tržno težo, naj bi ponudila kreditni razmik, ki je na tržnem soglasju ali blizu njega.
Razumevanje tržne teže
Tako kot imajo zaloge priporočila za nakup, prodajo ali imetje, bo tudi ta bonitetni instrument dolžniški instrument ocenil kot prekomerno težo, premalo ali tržno težo. Tržna teža je podobna bonitetni oceni, medtem ko je prekomerna teža ali premajhna enakovredna naslovu za nakup in prodajo. Analitiki bodo ugotovili, ali je trenutni kreditni razmik primerno merilo za naložbo, in temu primerno podali priporočilo.
Tako kot lastniški vrednostni papirji inštrumente s fiksnim donosom ločuje več kategorij. Ti dejavniki med drugim vključujejo kreditno tveganje (ali bonitetno oceno), geografijo, industrijo, donosnost in zapadlost. Vrednostni papirji s fiksnim donosom dodajo dodatno plačilo za nepredvidene dogodke. Pogojne odločitve, kot sta možnost klicanja in konvertibilnost, bodo še naprej spodbujale odločitve o tehtanju portfelja.
Instrumente s fiksnim donosom, kot so obveznice naložbenega razreda, bi lahko opisali kot lastnike v tržni teži, kar pomeni, da portfelj ni niti prekomerna teža niti premajhna teža (dodeljena) obveznicam naložbenega razreda glede na skupno referenčno vrednost. Kadar ima vodja portfelja posebno stališče, na primer bikovsko naravnanost obveznic industrijskega sektorja, se lahko portfelj odmakne od tržnega soglasja s prekomerno obtežitvijo portfelja do položaja s prekomerno telesno težo v obveznicah industrije.
