Kaj je dolga osnova
Dolga podlaga se nanaša na situacijo, ko trgovec, ki je lastnik ali kupil, blago, na primer olje, zlato ali les, zavaruje svojo naložbo s prodajo terminskih pogodb o blagu. To varovanje zagotavlja zajamčeno ceno, po kateri lahko prodajo svoje blago, če se tržna cena ujema z njihovim osnovnim položajem. Za ozadje glejte vnos na podlagi trgovanja na osnovi.
BREJANJE DOLŽJE Dolga osnova
Dolga podlaga po definiciji pomeni, da mora biti vlagatelj v določenem blagu volumen in ponavadi si prizadeva varovati njihov bikovski položaj. Na primer, podjetje za pridobivanje zlata ohranja pomemben položaj v plemenitih kovinah. Vendar je cena zlata dovzetna za tržne pritiske in bo verjetno nihala. Zavarovanje pred neželenimi spremembami se lahko podjetje odloči, da svojo bikovsko naravnanost omeji s prodajo terminskih pogodb in tako zaklene zajamčen razpon vrednosti.
Nasprotno pa lahko trgovec, ki je medvedji z blagom, na kratko sklene trgovanje. Če zmanjšanje osnove pomeni, da bo vlagatelj v blagovni prodaji kratek in dolg položaj v terminski pogodbi. Ta strategija se uporablja za varovanje pozicije z zaklepanjem v prihodnjem spotu ali gotovinsko ceno in s tem odpravlja negotovost naraščajočih cen.
Tako dolga osnova kot kratka osnova trgovanja sta temeljni strategiji trgovanja. Trgovanje z osnovami se nanaša na strategijo trgovanja, v kateri trgovec verjame, da sta si dva podobna vrednostna papirja v razmerju med seboj napačno določena, trgovec pa bo zavzel nasprotujoče si dolge in kratke pozicije v obeh vrednostnih papirjih, da bi izkoristil konvergenco svojih vrednosti.
Primer dolge podlage
Prišel je avgust in družina Jones, kmetje na Srednjem zahodu, so se dogovorili, da bodo svoj pridelek soje prodali trgovcu na debelo Soy Tofu. Pogodbena cena je 400 dolarjev na tono, kar je trenutna denarna cena. Trgovci na debelo menijo, da so se dobro dogovorili, saj verjamejo, da se bodo cene soje v prihodnjih mesecih zvišale. Vendar pa jih tudi malo skrbi, kaj bi pomenilo za njihov dobiček pri nadaljnji prodaji, če bi cene fižola padle.
Kot rezultat tega se Soy Tofu odloči za prodajo sojinega terminala po 425 dolarjev na tono. Veletrgovci so zdaj dolga osnova, kar pomeni, da so dolga soja in kratka soja. Če cena pade, bo dolgotrajna osnova zagotovila ugodno ceno, po kateri bodo lahko preprodajali. Njihova stroškovna osnova je v tem primeru negativna 25 dolarjev ali gotovina v višini 400 dolarjev, zmanjšana za terminske pogodbe v višini 425 dolarjev.
Vendar pa trgovci na debelo trgujejo. Izmenjujejo cenovno tveganje za osnovno tveganje, to je tveganje, da se cena soje in sojinega terminala ne bo premikala v času. Veletrgovci bodo imeli koristi, če se razlike med cenami sojinega in sojinega terminskega razmerja zmanjšajo. Vendar bo razširitev tega diferenciala povzročila izgubo.
Trgovci na debelo se lahko namesto za varovanje pred tveganjem odločijo tudi za dolgo podlago s špekuliranjem o razlikah v ceni med sojo in sojinimi termami. Morda verjamejo, da se bodo lokalne cene soje zvišale. Če cena doseže 450 dolarjev, medtem ko bo terminski cena naraščala le na 430 dolarjev, bo njihov čisti izkupiček zaradi zoženja osnove 25 soj, pri negativnih 5 dolarjih na sojinih terminalih pa 20 USD. Njihova bikovska stava se bo izplačala.
Če pa cena soje ostane pri 400 dolarjih, medtem ko se terminska cena dvigne na 435 dolarjev, bo osnova negativna 35 dolarjev. Širitev osnove s prejšnjih negativnih $ 25 bo povzročila izgubo v višini 10 USD na tono.
Upoštevajte, da je možno tudi, da se družina Jones podaljša. Da bi to storili, bi svojo sojo hranili v skladišču in prodajali sojine termine. Družina se lahko odloči za to, če misli, da se bodo lokalne cene soje zvišale.
