Kaj je Junior Equity?
Junior lastniški kapital izda družba, ki se po lastniški strukturi uvrsti na dno prednostne lestvice. Navadne delnice se pogosto imenujejo junior lastniški kapital, ker je podrejen prednostnim delnicam.
Ključni odvzemi
- Junior lastniški kapital je delnica, ki jo izda družba, ki se uvrsti na dno prednostne lestvice glede na lastniško strukturo. Skupna delnica je podrejena prednostnim delnicam in se zato imenuje mlajši lastniški kapital. V primeru stečaja morajo mlajši lastniki lastniškega kapitala počakajte, da se prvi zberejo imetniki obveznic, prednostni delničarji in drugi dolžniki. Imetniki mlajših delnic igrajo tudi drugo smernico prednostnim lastnikom delnic, ko gre za dividende družbe.
Kako deluje Junior Equity
Kapital, sicer znan kot čista vrednost, predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem, če bi bila vsa sredstva družbe likvidirana in dolgovi poplačani. Vsi delničarji pa nimajo enakih pravic. Obstaja ključni sklep, ki določa, kdo lahko najprej uveljavlja premoženje družbe, na dnu tega pa sedijo lastniki podrejenega kapitala.
To pomeni, da lahko v primeru stečaja imetniki junior lastniškega kapitala ne dobijo nič v zameno. Navadni delničarji imajo pravice do premoženja družbe šele potem, ko imetniki obveznic, prednostni delničarji in drugi dolžniki izplačajo v celoti.
Strukturo izplačil v stečajni družbi ureja pravilo absolutne prednostne naloge, ki določa, da morajo biti v likvidaciji določeni upniki v celoti izpolnjeni, preden kateri koli drugi upnik prejme kakršna koli plačila.
Kadar gre za delitev dohodka, ima mlajši lastniški kapital sedež na prednostnih delnicah. Prednostni delničarji prejmejo dogovor dividende v rednih intervalih, zaradi česar so podobne obveznicam. Nasprotno pa upravni odbor družbe (B od D) delničarjem morda ne bo izplačal dividend, če ne bo ustvaril dovolj dobička. Skratka, kompenziranje prednostnih delničarjev ima prednost pri vodstvenih delavcih družbe.
Primer mladinskega kapitala
Larry's Limonade potrebuje denar za nakup več limon za izpolnitev velikega naročila. Uprava se odloči za izdajo obveznic v okviru dolžniškega programa, hkrati pa prejema priliv denarja od investicijske banke (IB) v obliki posojila z visoko obrestno mero.
Trgovanje z Larryjevo limonado se nato obrne na slabše, zaradi česar mora zapreti svoje poslovanje in razglasiti bankrot. Vsi z deležem v podjetju želijo zbrati preostali denar. Prednost imajo najprej imetniki obveznic, tisti, ki so posodili kapital Larry Lemonade za nakup več limone, sledi pa posojilnica, ki mu je dala posojilo z visokimi obrestmi.
Šele po izplačilu teh dveh skupin imajo mlajši imetniki kapitala navadne delnice možnost črpati preostala sredstva. Na tej stopnji je na razpolago zelo malo premoženja, da ostanejo prazni žepi.
Prednosti Junior lastniškega kapitala
Na srečo ima nekaj prednosti lastništvo junior lastniškega kapitala. Večina delnic, ki jih družbe izdajajo, je navadnih delnic, z leti pa je ta vrsta lastniškega kapitala presegala obveznice in prednostne delnice. Ko podjetje uspeva, je na splošno junior lastniški kapital najboljša vrsta delnic.
Za razliko od prednostnih delnic lastništvo navadnih delnic daje delničarjem tudi glasovalne pravice, kar pomeni, da imajo lahko glas, čeprav zelo tiho, pri poslovanju podjetja.
Posebna vprašanja
Vlagatelji bi morali pred nakupom lastniškega kapitala vedno upoštevati zgoraj opisana tveganja. Pomembno je biti previden, zlasti pri poslovanju s podjetji, ki pretirano zadolžujejo in poslujejo v sektorjih v strukturnem zatonu, kot je trgovina na drobno.
