Ali januar napoveduje preostanek leta?
Januarski barometer je povzet v enostavni enostavni besedni zvezi: "Kolikor januar mine, tako mineva tudi preostanek leta." Zdi se, da ima ta čist maksimum razumne dokaze, da podkrepijo zapise za napovedovanje, a trgovanje lahko zahteva presojo in spretnost.
Ta kazalnik je bil prvič natisnjen v publikaciji Almanah za trgovce z zalogami in avtor Yale Hirsch, ki jo je prvič omenil v svoji izdaji knjige iz leta 1972. Spodnja tabela kaže močan razlog, zakaj bi tak stavek veljal za dragoceno informacijo. Od leta 1928 je imel S&P 500 kar 91 priložnosti za preizkus januarskega barometra, v 63 teh letih pa se je trg zaprl v smeri, da je januar prevzel preostalih 11 mesecev v letu. Za primerjavo, vsi drugi meseci so bili v povprečju bistveno manj verjetni, da bodo tako korelirani kot januar.
Januarski zapis o barometru
Učinkovitost kazalca v zadnjih 91 letih je v preteklosti morda videti boljša kot v zadnjih letih. Spodnji grafikon povprečno vse premike cen za S&P 500 (SPX) v zadnjih 20 letih prevede v en sam grafikon sezonskosti. Po tem ukrepu opazovalci lahko vidijo, da je januar v povprečju videti ravno obratno kot preostanek leta. Kaj bi lahko razložilo razliko?
Povprečje v sezonskih lestvicah zasenči skrajne poteze, ki se lahko pojavijo skozi leto in se pogosto pojavljajo v januarju, zlasti okoli sezone zaslužkov. Trgovci bi verjetno bolje izkoristili nekaj pravil za vodenje poskusa nakupa delnic v januarju, medtem ko bi se vlagatelji, ki kupujejo in zadržijo, verjetno v tem mesecu pripravili na nekaj nestanovitnosti.
Reševanje težav s tem kazalnikom
Prvi glavni težavi januarskega barometra sta, prvič, da njegova uspešnost kaže, da kazalnik napoveduje le nekaj manj kot 70% časa, in drugič, za katerega se domneva, da se bodo vlagatelji zadržali zaradi znižanja indeksa. Z leti se je to izkazalo za problematično. Z vsaj ducatom priložnosti več kot 30-odstotnega padca tržnih cen v preteklem stoletju postane za vlagatelje in trgovce pomembno, da jih je mogoče opozoriti in izoblikovati.
Spodnji grafikon kaže, da januarski barometer pri tem nekoliko pomaga. Kot kaže, se zdi, da leta, ko barometer pravilno napoveduje, kaže, da ima trg manjše povprečno upadanje in povprečno upadanje v primerjavi z leti, ko gre januar v eno smer, trge pa drugo leto. To kaže, da bi bilo lahko koristno naročilo za zaustavitev izgube, ki je tik nad običajno stopnjo nihanja v letih, ko se trg nekoliko bolje obnaša.
Kakor kaže spodnji graf, če pod vnos postavite 10-odstotno naročilo za zaustavitev izgube, bo to bolje zaščitilo vaš kapital v letih, ki ne ustrezajo (v letih, ko barometer ne napoveduje trga) v primerjavi z ujemanjem let. Takšno pravilo bi se sprožilo približno 30-krat v zadnjih 91 letih, kar bi dalo možnost vlagateljem, da se zaščitijo pred povprečno 11% dodatno škodljivih potez.
Spodnja črta
Januarski barometer je pravilen pogosteje kot ne, vendar pušča veliko želenega kot pravilo trgovanja ali naložb. Namesto tega ga upoštevajte kot kazalca splošnega zdravstvenega stanja na trgu. Tako lahko ohranite bikovsko držo in jo uporabite za izboljšanje zaupanja v svoje trgovanje med letom, ko se je januar zaključil višje za mesec.
