Glavni premik
Številna osnovna načela tehnične analize je mogoče zaslediti do "Teorije Dow", ki jo je prvič razvil Charles Dow (slava Dow Jones) v seriji uvodnikov, objavljenih v reviji The Wall Street Journal. Te ideje vključujejo načela, da indeksi popustijo novicam in da tržni trendi zahtevajo potrditev.
Konkretno, Dow Theory meni, da je bil širok širok indeks (na primer Dow Jones Industrial Average ali S&P 500) potrjen, če so se prometne zaloge povečale tudi na nove najvišje vrednosti. Če razmislite o tem, bi moralo biti smiselno: če rastejo velika industrijska podjetja (zlasti v času Dow-jevega dne), bi morala rasti tudi transportna podjetja, ki dobavljajo blago in blago v industrijske družbe in iz njih.
Če indeksi drug drugega ne potrjujejo, se poveča možnost "ponaredka". Nove znižanje indeksa prometa, medtem ko je S&P 500 še naprej naraščal v začetku leta 2015, je bilo pomembno opozorilo za prihajajočo nestanovitnost v tem letu.
Čeprav je prevladovanje industrijskega sektorja v naslednjih 120 letih, odkar je bila razvita teorija Dowja, upadel, menim, da so prometne zaloge še vedno pomembna potrditev za močan bikovski shod v S&P 500. Ameriško gospodarstvo danes večinoma temelji na osebni potrošnji, vendar blago in storitve se še vedno pošiljajo in prevažajo do potrošnikov.
Na tej točki se niti indeks S&P 500 niti prometni indeksi niso zrušili na nove najvišje vrednosti, tako da nismo doživeli potrditvenega signala, kot smo to storili novembra 2016 ali januarja 2013 pred temi dramatičnimi shodi. Vendar menim, da še vedno lahko izkoristimo prevozne zaloge, da zagotovimo napredek, kdaj se bo zagon bolj okrepil.
Podjetje Norfolk Southern Corporation (NSC) je danes predstavilo vlagatelje, v katerem je pokazalo, kako bo železniško podjetje do leta 2021 zmanjšalo svoje operativno razmerje na 60% s kombinacijo tehnološke učinkovitosti, kapitalskih naložb in zmanjšanja stroškov (zmanjšanje števila zaposlenih). Koeficient poslovanja je odstotek prihodka, namenjenega operativnim stroškom, in je standardni ukrep za učinkovitost prevoznih podjetij. Drugi način razmišljanja je, da železniško podjetje poskuša povečati svojo operativno maržo (operativni dohodek / prihodek) na 40%.
Investitorjem je bilo všeč, kar je moralo povedati poslovodstvo Norfolk Southern, in objava je "halo vplivala" na druge delnice v panogi. Kot lahko vidite spodaj, se je sektor cestnega in železniškega prometa S&P danes na kratkoročno visoki ravni zaprl. Čeprav to ni v celoti reprezentativno za celoten prometni sektor, je to pozitiven znak, da vlagatelji cenijo več priložnosti za rast na trgu.
S&P 500
Bični zagon v ključnem sektorju, kot je prevoz, je pomemben, medtem ko se S&P 500 še naprej utrjuje v bližini svoje 61, 8-odstotne stopnje popravljanja. Del težav s tarifami je v tem, da velik del povečanih stroškov krijejo potrošniki. Od prihodnjega tedna se bo hitrost poročil o dohodku od potrošniških zalog znatno povečala, kar poveča tveganje, da se obeti za dobiček v prvem četrtletju spet zmanjšajo, če se pričakuje, da se bodo razmere v trgovini poslabšale. Nadaljnji shod v prometnih zalogah bi lahko veliko naredil za izravnavo morebitnih slabih novic v zaslužku.
:
Povzetek teorije Dowja
Kaj je indeks prometa Dow?
Rusija ETFs Bucking Upgrade World Bank
Kazalniki tveganja - USD Double Dno
Čeprav sem se v zadnjih dveh tednih na to veliko osredotočil, je nadaljnja težava ameriškega dolarja vse bolj zaskrbljujoča. Dolarski indeks se je danes spet okrepil v primerjavi z večino glavnih smeri na forexu. Inveško indeks ameriškega dolarja indeks ameriškega dolarja ETF (UUP) je zdaj zaključil kratkoročni vzorec dvojnega dna, katerega cilj je navzgor enak prejšnjim najvišjim vrednostim iz lanskega decembra.
V prejšnjih številkah glasila Chart Advisor sem poudaril, da močnejši dolar popusti dobiček ameriških multinacionalk, obstajajo pa tudi druge težave. Močnejši dolar naredi ameriški izvoz manj konkurenčen, ker je v tujih valutah dražji. Nasprotno od te težave je, da je uvoz v ZDA v ameriških dolarjih cenejši, ker se močnejši dolar lahko zamenja za več šibke tuje valute.
Močnejši dolar zaustavi izvoz in kratkoročno spodbudi rast uvoza, kar poslabša trgovinsko bilanco ZDA. Po mojem mnenju lahko nedavni podatki o trgovinski bilanci ZDA zapletejo trgovinska pogajanja, tudi če Kitajska trgovinska politika ni popolnoma kriva. Čim močnejši bo ameriški dolar, bolj zahtevna bodo trgovinska pogajanja - ki bi lahko vlagatelje poslala v drugo spodnjo moč.
:
Razumevanje trgovinske bilance
Kaj pomenijo izrazi slabi dolar in močan dolar?
Forex trgovanje za začetnike
Bottom Line: Lahko bi bil še en počasen teden
Skoraj vsi kazalniki tveganja (poleg ameriškega dolarja) ostajajo mirni kljub zaskrbljujočim naslovom trgovine s Kitajsko. To me privede do zaključka, da je nestanovitnost še vedno pristranska, če trg začne videti dobre novice o trgovini in dobičku. Vendar pa je ta teden v primerjavi s preostankom sezone zaslužkov malo osvetlitev novosti do četrtka, ko bo Popisni urad za mesec objavil maloprodajno prodajo. Bolj brezpredmetno trgovanje do četrtka (in morda v naslednjem tednu) ne bi smelo biti zaskrbljujoče in mnogi trgovci bodo morda iskali možnosti nakupa, če pride do kratkoročne nestanovitnosti.
