Ker obveznice, tako kot katera koli druga vrednostna papirja, tržno nihajo, je mogoče obveznico prodati na kratko. Kratka prodaja je način, da s prodajo varčevanja (na primer delnice ali obveznice) izkoristite tako, da jo prodate, ne da bi jo posedovali. Vlagatelji, ki pričakujejo medvedji trg, bodo pogosto vstopili na kratek položaj s prodajo izposojenega vrednostnega papirja po trenutni tržni ceni v upanju, da ga bodo kupili nazaj po nižji ceni (takrat bi ga vrnil prvotnemu lastniku).
Kratki prodajalci na borzi se ponavadi ukvarjajo s svojimi pričakovanji glede prihodnjega dobička podjetja (glavni dejavnik, ki določa ceno delnice), medtem ko se prodajalci kratkih obveznic najbolj ukvarjajo s prihodnjimi donosnosti obveznic, ki so odločilni dejavnik cene obveznic. Za predvidevanje cen obveznic je treba skrbno paziti na nihanje obrestnih mer. V bistvu, ko obrestne mere skočijo, cene obveznic ponavadi padajo (in obratno). Zato bi lahko oseba, ki pričakuje povišanje obrestnih mer, prodala na kratko. (Če želite izvedeti več o dejavnikih, ki vplivajo na cene obveznic, preberite vadnico Osnove obveznic .)
Prodaja kratkega je lahko odlična strategija za zaslužek na trgu, ki je počasen ali upada. Vendar bodite previdni, preden skočite v kratkoročne prodajne obveznice - ali kakršno koli drugo varščino.
Svetovalni vpogled
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Zagotovo je mogoče prodati obveznico kratko, kot bi prodali delnico. Ker prodajate obveznico, ki je nimate v lasti, jo je treba izposoditi. Za to je potreben račun marže in, seveda, nekaj kapitala kot zavarovanje od prihodkov od prodaje. Za izposojo obstajajo tudi stroški obresti. Tako kot mora vlagatelj, ki ima kratke delnice, posojilodajalcu izplačati dividende, tako tudi kratek prodajalec obveznice posojilodajalcu plača kupone (obresti), ki jih dolguje na obveznico.
Razmislite o uporabi ETF z obratno obveznico, ki je zasnovan tako, da izvaja nasprotni osnovni indeks. Ta vozila vam omogočajo kratke obveznice na podlagi zapadlosti ali kreditne kakovosti. Vendar so njihova razmerja med stroški običajno višja od njihovih "dolgih" kolegov, saj zahtevajo večje napore in spremljanje s strani sponzorja ETF.
