Ko Zvezne rezerve opozarjajo na premor na zvišanju stopenj, vlagatelji začenjajo prodajati svoje pozicije v zalogah za potrošniške sponke, enega najbolj priljubljenih obrambnih sektorjev leta 2018. Medtem so se spet pojavili drugi tvegani sektorji, kot so finančna, industrijska, energetska in diskrecijska skupina. januarja, ki so se povečali za 8, 9% ali več. (glej spodnjo tabelo.)
Mahoney Asset Management je na primer zmanjšal zaloge potrošniških zalog, kot so Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Foods Inc. (TSN) in JM Smucker Co. (SJM), potem ko jih je kupil kot del obrambne strategije. v četrtem četrtletju. Preusmeritev potrošniških navad in naraščajoči stroški so prav tako škodili sektorju, kar je povzročilo razočaranje zaslužka v podjetjih, vključno z McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) in Kimberly-Clark Corp. (KMB). "Ko je trg v polnem tveganju, kakršen je bil doslej, ne pričakujete, da bo ta sektor sijoča zvezda ali ljubica vašega portfelja, " pravi Scott Snyder, vodja portfelja pri ICON Advisers, ki ima približno 1, 5 milijarde dolarjev premoženja v upravljanju po podrobni zgodbi v Wall Street Journalu.
Potrošni sponke spremljajo nevarne rivale
- Industrials; 10, 9% energija; 10, 2% potrošniška diskrecija; 9% finančni; 8, 9% potrošniški sponki; 3, 1% S&P 500; 7%
Varnost izgubi svoj lesk
Po letu 2018, ki je bilo najslabše na trgu v desetletju na trgu, potrošniški sponzorji v letu 2019 slabšajo, kar je dodalo le 3, 1% YTD v primerjavi s 7-odstotnim donosom S&P 500. Vlagatelji ponavadi obravnavajo potrošniške sponke kot varno zatočišče glede na naravo izdelkov, ki jih prodajajo, medtem ko prodaja ostaja razmeroma stabilna sredi trga in gospodarskih padcev. Poleg tega se sektor osnovnih izdelkov ponaša z donosnostjo dividend, približno 3, 1%, nad 2-odstotnim donosom S&P 500 in 2, 7-odstotnim donosom v desetletni blagajniški blagajni ZDA.
Zaslužek šibkost, dragocene ocene
Pričakuje se, da bo sektor življenjskih potrebščin objavil najhujšo rast zaslužka v četrtem četrtletju v 11 sektorjih v S&P 500, objavljenem v reviji. Približno tretjina podjetij, ki so se poročila od srede, naj bi dohodki porasli za skromnih 3, 6%. Nezadovoljiv dobiček je znova vzbudil pomisleke, da tradicionalna podjetja za varstvo potrošnikov počasi sledijo spreminjajočim se željam potrošnikov. Drugi vlagatelji navajajo vrednotenje kot drugo pomanjkljivost. Potrošniške zaloge se trgujejo s približno 18-krat večjim dobičkom v primerjavi s 16-krat za S&P 500.
Pogled naprej
Medtem ko je Fed ustvaril bolj „tvegano“ okolje za borzo, še vedno ostaja veliko negativnih vetrov, kot so trgovinska vojna med Kitajsko in ZDA, Brexit, naraščajoči stroški dela in inflacija. Glede na to nešteto tveganj je malo verjetno, da bodo vlagatelji popolnoma opustili obrambne zaloge. Pravzaprav bi lahko potrošniški sponki določili nov shod, če se bo širši trg spopadel z velikimi ovirami.
