Vlagatelji najhitreje povečujejo svoje stanje denarnih sredstev od leta 2008 po finančni krizi, kar bi lahko bilo škodljivo za delniški trg. V četrtem četrtletju leta 2018 so se sredstva na denarnem tržnem trgu skočila za 190 milijard dolarjev, dodatnih 17 milijard dolarjev pa je bilo v prvih 17 dneh januarja 2019 dodeljeno v skupini Lipper Research, diviziji Thomson Reuters. Goldman Sachs ugotavlja, da na podlagi zgodovine od leta 1952 indeks S&P 500 (SPX) v letih, ko se denarne dodelitve povečujejo, upada. "Denarna sredstva so odličen kratkoročni način za ublažitev nestanovitnosti, " pripomni Matthew McLennan, vodja portfelja pri First Eagle Asset Management, v pripombi k The Wall Street Journal, ki je navedel tudi zgornje podatke.
Vlagatelji hitenje v gotovino
- 2 milijard dolarjev se je preselilo v sklade denarnega trga (YTD do 17. januarja) 190 milijard dolarjev je prešlo v sklade denarnega trga, 4. četrtletje 2018
Pomen za vlagatelje
Stanje gotovine je v letih po finančni krizi 2008 stalno padalo, kar je posledica političnih pobud Zveznih rezerv, ki so obrestne mere spodbudile na zgodovinske najnižje. Te pobude so vključevale znižanje zvezne stopnje sredstev in obsežen program nakupa obveznic, ki je postal znan kot količinsko popuščanje (QE).
Ko se je gospodarstvo okrevalo in ko je prišlo do preobrata politike Feda, so se obrestne mere premaknile navzgor. Posledično je denar spet postal konkurenčna naložba. Dejansko je bilo gotovino med najučinkovitejšimi razredi premoženja v letu 2018, tako da so premagali delnice in obveznice, glede na prejšnje poročilo v reviji.
Medtem ko so skladi denarnega trga uživali hitro povečanje stanja premoženja, je bilo v četrtem četrtletju 2018 iz lastniških vzajemnih skladov umaknjenih skoraj 100 milijard dolarjev, dodaja Journal. To je en pokazatelj upada likvidnosti na delniškem trgu, kar lahko poveča možnosti za novo finančno krizo, na kar v nedavnem poročilu opozarja Deutsche Bank.
Goldman medtem pravi, da lahko vlagateljski premik iz lastniškega kapitala v gotovino poveča volatilnost delniških trgov. Prav tako ugotavljajo, da je naraščanje stanja gotovine lahko vodilni pokazatelj upadajoče recesije, saj ugotavljajo, da se imetniki gotovine v obdobju od 12 do 15 mesecev pred začetkom gospodarske recesije stalno povečujejo.
Kljub nedavnemu izboljšanju denarnega premoženja, še eno poročilo Goldmana ugotavlja, da so še vedno pri 30-letnih najnižjih cenah. Medtem ko v tem poročilu tudi ugotavljajo, da so "strahu pred recesijo pretirani", in na splošno ponujajo bikovite napovedi za zaloge v letu 2019, kljub temu priporoča, da vlagatelji povečajo svoje gotovinsko stanje kot previdnostni ukrep.
Pogled naprej
Glede na negotovosti, povezane s trgom in splošnim gospodarstvom, je lahko povečanje denarja pametna poteza celo za bikovite vlagatelje. Denarna stanja dejansko predstavljajo najcenejšo in najmanj zapleteno zaščito pred mnogimi portfelji.
