Kazalo
- Večji vpliv
- Prednosti
- Dodelitev sredstev
- Pokojninski skladi
- Naložbene družbe
- Zavarovalnice
- Varčevalne ustanove
- Temelji
- Spodnja črta
Institucionalni vlagatelji so organizacije, ki združijo sredstva v imenu drugih in jih vlagajo v različne finančne instrumente in razrede sredstev. Vključujejo naložbene sklade, kot so vzajemni skladi in ETF, zavarovalni skladi in pokojninski načrti, pa tudi investicijske banke in hedge skladi.
Te so lahko v nasprotju s posamezniki, ki so najpogosteje uvrščeni med male vlagatelje.
Ključni odvzemi
- Institucionalni vlagatelji so veliki tržni akterji, kot so banke, vzajemni skladi, pokojnine in zavarovalnice. V nasprotju s posameznimi (maloprodajnimi) vlagatelji imajo institucionalni vlagatelji večji vpliv in vpliv na trg in družbe, v katere vlagajo. Institucionalni vlagatelji imajo tudi prednost profesionalnih raziskav, trgovcev in upravljavcev portfeljev, ki vodijo njihove odločitve. Različne vrste institucionalnih vlagateljev bodo imele različne strategije trgovanja in vlagale v različne vrste sredstev.
Večji vpliv
Institucionalni vlagatelji nadzorujejo velik del vseh finančnih sredstev v Združenih državah in imajo velik vpliv na vseh trgih. Ta vpliv je sčasoma naraščal in ga je mogoče potrditi s preučitvijo koncentracije lastništva institucionalnih vlagateljev v kapitalu javnih delniških družb. Institucionalni vlagatelji imajo v lasti približno 80% tržne kapitalizacije lastniškega kapitala. Kolikor velikost in pomen institucij še naprej rasteta, tako rasteta tudi njuna relativna imetja in vpliv na finančne trge.
88, 5 bilijona dolarjev
Severnoameriška industrija upravljanja premoženja je konec leta 2017 obvladovala več kot 88, 5 bilijona dolarjev, kažejo ocene McKinseyja.
Prednosti
Institucionalni vlagatelji na splošno veljajo za bolj spretne pri investiranju zaradi domnevne strokovne narave poslovanja in večjega dostopa do podjetij zaradi velikosti. Te prednosti so se lahko z leti zmanjšale, ko so informacije postale bolj pregledne in dostopne, zakonodaja pa je razkrila le javna podjetja.
Dodelitev sredstev
Institucionalni vlagatelji vključujejo javne in zasebne pokojninske sklade, zavarovalnice, hranilnice, zaprte in odprte investicijske družbe, obdarovanja in fundacije.
Institucionalni vlagatelji vlagajo ta sredstva v različne razrede. Standardna dodelitev v skladu z McKinseyjevim poročilom za leto 2017 o panogi znaša približno 40% sredstev v kapitalu in 40% stalnega dohodka. Še 20% vseh sredstev je bilo dodeljenih alternativnim naložbam, kot so nepremičnine, zasebni kapital, hedge skladi, denarna sredstva in druga področja. Vendar se te številke drastično razlikujejo od institucije do institucije. Delnice so v zadnji generaciji doživele najhitrejšo rast in leta 1980 je bilo v lastniške naložbe vloženih le 18% vseh institucionalnih sredstev.
Pokojninski skladi
Pokojninski skladi so največji del institucionalne naložbene skupnosti in nadzorujejo več kot 41 trilijonov dolarjev v začetku leta 2018. Pokojninski skladi prejemajo plačila posameznikov in sponzorjev, bodisi javnih bodisi zasebnih, in obljubljajo, da bodo v prihodnosti izplačevali pokojnino prejemnikom sklad.
Veliki pokojninski sklad v ZDA, kalifornijski sistem javnih uslužbencev (CalPERS), je 6. februarja 2019. poročil o skupnih sredstvih v višini več kot 351 milijard dolarjev. Čeprav imajo pokojninski skladi pomembne omejitve tveganja in likvidnosti, so pogosto sposobni majhen del svojih portfeljev dodelijo naložbam, ki niso zlahka dostopne malim vlagateljem, kot so zasebni kapital in hedge skladi.
Večina operativnih zahtev pokojninskih skladov je obravnavana v Zakonu o dohodku za pokojnine zaposlenih (ERISA), ki je bil sprejet leta 1974. Ta zakon je določil odgovornost zaupnikov pokojninskih skladov in določil minimalne standarde za razkritje, financiranje, dodelitev pravic in druge pomembne sestavine teh sredstev.
Naložbene družbe
Naložbene družbe so drugi največji institucionalni naložbeni razred in nudijo strokovne storitve bankam in posameznikom, ki želijo vložiti svoja sredstva.
Večina investicijskih družb je zaprti ali odprti vzajemni skladi, odprti skladi nenehno izdajajo nove delnice, ko prejmejo sredstva od vlagateljev. Zaprti skladi izdajo določeno število delnic in običajno trgujejo na borzi.
Odprti skladi imajo večino premoženja v tej skupini in so v zadnjih desetletjih doživeli hitro rast, ko so vlaganja v delniški trg postajala bolj priljubljena. Vendar se s hitro rastjo ETF-jev veliko vlagateljev zdaj odvrača od vzajemnih skladov.
Trust za vlagatelje v Massachusettsu je nastal v dvajsetih letih prejšnjega stoletja in je splošno priznan kot prvi odprti vzajemni sklad, ki deluje v Združenih državah Amerike. Drugi so hitro sledili in do leta 1929 je bilo v ZDA še 19 odprtih vzajemnih skladov in skoraj 700 zaprtih skladov.
Naložbene družbe so urejene predvsem z zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940, prav tako pa veljajo v skladu z drugimi zakoni o vrednostnih papirjih, ki veljajo v ZDA.
Zavarovalnice
Zavarovalnice so tudi del institucionalne investicijske skupnosti in nadzorujejo skoraj enak znesek sredstev kot investicijska podjetja. Te organizacije, ki vključujejo zavarovalnice premoženja in nezgode ter življenjske zavarovalnice, prevzemajo premije za zaščito zavarovancev pred različnimi vrstami tveganj. Premije nato vlagajo zavarovalnice, da zagotovijo vir prihodnjih škod in dobička.
Najpogosteje življenjske zavarovalnice investirajo v portfelje obveznic in druge vrednostne papirje z nižjim tveganjem. Zavarovalnice premoženjskih nezgod ponavadi težje razporejajo lastniške deleže.
Varčevalne ustanove
Hranilnice nadzorujejo več kot 1 bilijona dolarjev premoženja. Te organizacije prevzamejo vloge strank in nato dajejo posojila drugim, na primer hipoteke, kreditne linije ali poslovna posojila. Hranilnice so zelo regulirane osebe in morajo spoštovati pravila, ki ščitijo vlagatelje, kot tudi pravila zvezne rezerve o bančnem delovanju rezerv. Posledično ti institucionalni vlagatelji vlagajo večino svojih sredstev v naložbe z nizkim tveganjem, kot so državne blagajne ali skladi denarnega trga.
Vlagatelji večine ameriških bank so zavarovani do 250.000 ameriških dolarjev iz SDI.
Temelji
Fundacije so najmanjši institucionalni vlagatelji, saj se običajno financirajo iz čistih altruističnih namenov. Te organizacije običajno ustanovijo bogate družine ali podjetja in so namenjene določenemu javnemu namenu.
Največja fundacija v Združenih državah Amerike je Fundacija Bill and Melinda Gates, ki je imela konec leta 2018 premoženje v višini 50, 7 milijarde dolarjev. Temelji so običajno ustvarjeni z namenom izboljšanja kakovosti javnih storitev, kot so dostop do financiranja izobraževanja, zdravstvena oskrba in raziskovalne štipendije.
Spodnja črta
Institucionalni vlagatelji ostajajo pomemben del naložbenega sveta kljub ravnem deležu vseh finančnih sredstev v zadnjem desetletju in še vedno močno vplivajo na vse trge in razrede sredstev.
