Kaj je razlika v obrestni meri?
Razkorak med obrestnimi merami meri izpostavljenost podjetja obrestnemu tveganju. Razlika je razdalja med sredstvi in obveznostmi. Najpogostejši primeri razlike v obrestnih merah so v bančni industriji. Banka izposoja sredstva po eno obrestni meri in izposoja denar po višji stopnji. Razlika ali razlika med obema stopnjama predstavlja dobiček banke.
Ključni odvzemi
- Pomaga pri določanju izpostavljenosti banke ali finančne institucije obrestnemu tveganju. Negativni razkorak - manjši od enega - je, kadar so obrestnoobčutljive obveznosti večje od obrestno občutljivih sredstev, medtem ko je pozitivna vrzel - večja od ene - nasprotna. Zavarovanje pred tveganjem se lahko zmanjša za tveganje velikega razkoraka v obrestnih merah.
Formula za razlike v obrestnih merah je
Сігналы абмеркавання IRG = Obrestna sredstva - IBL drugje: IRG = Razlika obrestnih merIBL = Obrestne obveznosti
Kako izračunati razlike v obrestni meri
Razlika v obrestni meri se izračuna kot obrestno občutljiva sredstva, zmanjšana za obrestne občutljive obveznosti.
Kaj vam pove razlika v obrestni meri?
Razlika v obrestni meri prikazuje tveganje izpostavljenosti obrestni meri. Finančne institucije in vlagatelji ga običajno uporabljajo za razvoj pozicij varovanja pred tveganjem, pogosto z uporabo terminskih pogodb o obrestnih merah. Izračuni primanjkljaja so odvisni od datuma zapadlosti uporabljenih vrednostnih papirjev in obdobja, ki je ostalo pred zapadlostjo osnovnih vrednostnih papirjev.
Negativni razkorak ali razmerje, ki je manjše od enega, se pojavi, kadar obveznosti banke glede na obrestne mere presegajo svoja sredstva, občutljiva na obrestne mere. Pozitiven razkorak ali ena večja od ene je obratna, kadar banka obrestno občutljiva sredstva presegajo svoje obveznosti, občutljive na obrestne mere. Pozitiven razkorak pomeni, da se bodo ob povečanju stopnje verjetno povečali dobički ali prihodki banke.
Obstajata dve vrsti vrzeli obrestnih mer, fiksne in spremenljive. Vsaka meri razliko med obrestnimi merami in sredstvi ter je pokazatelj obrestnega tveganja. Določitev razlike obsega dano obdobje za vrzeli s fiksno in spremenljivo obrestno mero. Razlike v obrestnih merah se lahko uporabljajo tudi za razlike v obrestnih merah za državne vrednostne papirje med dvema različnima državama.
Kdo uporablja vrzel obrestnih mer
Institucije, ki dobivajo iz razlike obrestnih mer ali financirajo svoje dejavnosti s posojili, morajo slediti vrzeli. Banka, ki upa, da bo zadolžila nizko in visoko posojilo, se mora dobro zavedati krivulje donosnosti. Krivulja donosa je razlika med obrestnimi merami v celotnem spektru zapadlosti.
Ravna krivulja donosa kaže, da je razlika med obveznostmi in sredstvi nizka. Ravni donos lahko škoduje dobičkonosnosti. V skrajno negativnem primeru se krivulja donosa lahko obrne. V tem primeru so kratke obrestne mere nad dolgimi, posojilo pa je povsem nerentabilno.
Za podjetja, ki financirajo velike projekte, na primer gradnjo nove jedrske elektrarne, jim obrestna vrzel daje vedeti, kako zagotoviti sredstva. Če bodo kratkoročno zapadli za dolgoročni projekt dolgoročne narave, tvegajo, da se bo stopnja stalnih potreb po financiranju povečala in s tem povečala stroške. Strategija varovanja pred tveganji je lahko koristna za zmanjšanje tveganja velike razlike v obrestnih merah.
Primer uporabe izračunov obrestnih mer
Na primer, banka ABC razpolaga s 150 milijoni dolarjev obrestno občutljivih sredstev (na primer posojila) in 100 milijonov dolarjev obrestno občutljivih obveznosti (kot so varčevalni računi in potrdila o vlogi). Razmerje med vrzeli je 1, 5 ali 150 milijonov dolarjev, deljeno s 100 milijoni dolarjev.
Ali upoštevajte bilanco stanja Bank of America in njenega tretjega četrtletja 2018. Bank of America ima 1, 52 milijarde dolarjev obrestovanih sredstev, ki vključujejo depozite, posojila in najeme ter dolžniške vrednostne papirje. Druga možnost je, da ima obresti, povezane z obrestmi, približno 2, 99 milijarde ameriških dolarjev, na primer vloge, kratkoročne najeme in dolg. V tem primeru je razlika v obrestni meri Bank of America - 1, 47 milijarde dolarjev oziroma 1, 52 milijarde do 2, 99 milijard dolarjev.
Razlika med vrzeljo obrestnih mer in občutljivostjo dobička
Z analizo obrestne vrzeli je ugotovljeno tveganje obrestne mere s pregledom sredstev glede na obveznosti. Medtem pa občutljivost zaslužka naredi analizo vrzeli še korak dlje. Izven bilance stanja je videti, kako obrestne mere vplivajo na dobiček banke.
Omejitve uporabe vrzeli obrestne mere
Negativni razkorak ni vedno negativen za finančno institucijo. Ko se obrestne mere znižujejo, banke zaslužijo manj od obrestno občutljivih sredstev; kljub temu pa plačujejo manj tudi za svoje obveznosti, povezane z obrestmi. Banke, ki imajo višjo raven obveznosti kot sredstva, so tiste, ki v svoji spodnji vrstici vidijo večji pritisk zaradi negativnega vrzeli.
Več o vrzeli obrestnih mer
Preberite več o uporabi vrzeli obrestnih mer in analiziranju negativne vrzeli.
