Kaj je prihodnost obrestne mere?
Prihodnost obrestne mere je terminska pogodba z osnovnim instrumentom, ki plačuje obresti. Prihodnost obrestne mere je pogodba med kupcem in prodajalcem, ki soglaša s prihodnjo dobavo katerega koli obrestnega sredstva. Prihodnost obrestne mere kupcu in prodajalcu omogoča, da za prihodnji datum sklenejo ceno obrestnega sredstva.
Ključni odvzemi
- Prihodnost obrestne mere je finančni izvedeni finančni instrument, ki imetniku omogoča, da izkoristi spremembe sprememb obrestnih mer. Vlagatelji lahko špekulirajo o usmeritvah obrestnih mer s terminskimi terminskimi pogodbami ali pa jih uporabijo za varovanje pred spremembami obrestnih mer. Večina terminskih pogodb z obrestnimi merami, ki trgujejo na ameriških borzah, uporablja finančne vrednostne papirje ZDA kot osnovno sredstvo.
Razumevanje terminskih obrestnih pogodb
Prihodnost obrestne mere lahko temelji na osnovnih instrumentih, kot so zakladne menice v primeru terminskih pogodb z zakladnimi menicami, s katerimi se trguje na CME, ali v zakladniških obveznicah, če se s terminskimi pogodbami državnih obveznic trguje na CBT. Drugi izdelki, kot so CD-ji, zakladnice in Ginnie Mae, so na voljo tudi za trgovanje kot osnovna sredstva prihodnosti obrestne mere. Najbolj priljubljene terminske pogodbe z obrestnimi merami so 30-letna, 10-letna, petletna in dvoletna državna blagajna, pa tudi Eurodolar. Termini obrestnih mer se uporabljajo za varovanje in špekulacije.
Medtem ko špekulanti lahko uporabljajo terminske pogodbe z obrestnimi merami, da bi stavili na smer sprememb obrestnih mer, jih lahko varovalni ščitniki uporabljajo tudi za utišanje učinka neugodnega gibanja obrestnih mer. Na primer, posojilojemalec, ki ima posojilo s spremenljivo obrestno mero, bo poškodovan, če se bodo obrestne mere zvišale. Zato si lahko posojilojemalec v prihodnosti kupi obrestno mero, ki bo pridobila, če se obrestne mere dvignejo in izravnajo povečane stroške posojila.
Primer prihodnosti obrestne mere
Terminske obrestne terminske pogodbe na podlagi zakladnic in terminske pogodbe na obrestno mero na osnovi Eurodolarja trgujejo različno. Vrednost večine državnih blagajn je 100.000 USD. Tako je velikost pogodbe za prihodnost obrestne mere, ki temelji na državni blagajni, običajno 100.000 ameriških dolarjev. Vsaka pogodba trguje z ročaji v višini 1000 dolarjev, vendar so ti ročki razdeljeni na trideset sekund ali povečanje v višini 31, 25 dolarja (1000 USD / 32). Če je ponudba navedena kot 101'25 (ali pogosto navedena kot 101-25), bi to pomenilo, da je skupna cena pogodbe nominalna vrednost, plus en ročaj, plus 25 / 32s drugega ročaja ali:
Сігналы абмеркавання 101′25 cena = 100.000 + 1000 € + (1.000 × 3225 USD)
Pogodbe, ki temeljijo na Eurodolarju, imajo velikost pogodbe v višini 1 milijon dolarjev, velikost ročaja 2500 dolarjev in prirast 25 dolarjev. Te pogodbe, za razliko od pogodb, ki temeljijo na finančnem blagajniškem prometu, lahko tudi trgujejo po vrednosti, ki imajo polovično in četrtinsko oznako. To pomeni, da najnižje gibanje cen pogodbe v znesku milijon dolarjev znaša le 6, 25 dolarja, kar je enako 25 do 25 x 25%.
Cena prihodnosti obrestne mere se giblje obratno k spremembi obrestnih mer. Če se obrestne mere znižajo, se cena prihodnosti obrestne mere podraži in obratno. Predpostavimo, da trgovec razmišlja, da se lahko enoletne obrestne mere znižajo. Trgovec kupi 30-letno prihodnost državnih obveznic za ceno 102'28. Leto kasneje se je napoved trgovca uresničila. Obrestne mere so nižje, prihodnja obrestna mera, ki jo ima, pa je zdaj ceno 104'05. Trgovec prodaja, njegov dobiček pa je:
Сігналы абмеркавання Nakupna cena = 102′28 = 102, 875 USD Prodajna cena = 104′05 = 104, 156, 25 USD
