Skozi zgodovino so družbe svobodnega trga prehajale skozi cikle razpada in razpada. Medtem ko vsi uživajo v dobrih gospodarskih časih, so padci pogosto boleči. Federal Reserve je bil ustvarjen za pomoč pri zmanjševanju poškodb, ki so jih povzročile padce, in dobil je nekaj močnih orodij za vplivanje na ponudbo denarja. Preberite si, če želite izvedeti, kako Fed upravlja z denarjem države.
Razvoj zveznih rezerv
Ko je bila leta 1913 ustanovljena Federal Reserve (Fed), ni bilo treba voditi aktivne denarne politike za stabilizacijo gospodarstva. Politike gospodarske stabilizacije niso bile uvedene do dela Johna Maynarda Keynesa leta 1936. Namesto tega so ustanovitelji na Fed gledali kot na način, da preprečijo prekinitev ponudbe denarja in posojil med gospodarskimi krči, kar se je pogosto dogajalo v obdobju pred 1914.
Eden glavnih načinov, s katerim je bil Fed zagotoviti takšno zavarovanje proti finančni paniki, je bil nastopanje kot posojilodajalec v zadnjem primeru. Kadar so tvegane poslovne priložnosti komercialne banke nasprotovale odobravanju novih posojil, bi Fed posojal denar, s čimer bi banke prisilil, da več posojajo svojim strankam. (Če želite izvedeti več, glejte: Federal Reserve .)
Funkcija te centralne banke je rasla in danes Fed v prvi vrsti upravlja rast bančnih rezerv in denarne ponudbe, da bi omogočil stabilno širitev gospodarstva. Fed za dosego teh ciljev uporablja tri glavna orodja:
- Sprememba obveznih rezerv, Sprememba diskontne stopnje inOdprto tržno poslovanje.
Kako zvezne rezerve upravljajo z denarno ponudbo
Razmerje rezerv
Sprememba rezervnega razmerja se redko uporablja, vendar je potencialno zelo močna. Koeficient rezerv je odstotek rezerv, ki jih mora banka imeti pred depoziti. Zmanjšanje razmerja bo banki omogočilo več posojanja in s tem povečanje ponudbe denarja. Povečanje razmerja bo imelo nasproten učinek. (Za povezano branje glejte: Katere države imajo gospodarski rezervni koeficient? )
Diskontna stopnja
Diskontna stopnja je obrestna mera, ki jo centralna banka zaračuna komercialnim bankam, ki si morajo izposoditi dodatne rezerve. Gre za nadzorovano obrestno mero, ki jo je določil Fed, ne tržno; zato velik del njenega pomena izhaja iz signala, ki ga Fed pošilja na finančne trge (če je nizka, želi Fed spodbuditi porabo in obratno). Kot rezultat, kratkoročne tržne obrestne mere ponavadi sledijo njenemu gibanju. Če želi Fed dati bankam več rezerv, lahko zniža obrestne mere, ki jih zaračuna, s tem pa skušnjave bank, da se več zadolžijo. Druga možnost je, da z rezervnimi sredstvi poveča svoje obrestne mere in banke prepriča, naj zmanjšajo zadolževanje.
Operacije na odprtem trgu
Operacije na odprtem trgu sestavljajo kupovanje in prodaja državnih vrednostnih papirjev s strani Feda. Če Fed od velikih bank in trgovcev z vrednostnimi papirji odkupi izdane vrednostne papirje (na primer državne blagajne), povečuje ponudbo denarja v rokah javnosti. Obratno se ponudba denarja zmanjšuje, ko Fed proda vrednostni papir. Izraza "nakup" in "prodaja" se nanašata na dejanja FED-a, ne na javnost.
Na primer, nakup na odprtem trgu pomeni, da Fed kupuje, vendar javnost prodaja. Dejansko Fed izvaja operacije na odprtem trgu samo z največjimi trgovci vrednostnih papirjev in bankami v državi, ne pa s širšo javnostjo. V primeru nakupa vrednostnih papirjev s strani Fed na odprtem trgu, je bolj realno, da lahko prodajalec vrednostnih papirjev prejme ček, ki ga dobi na Fed. Ko ga prodajalec položi v svojo banko, mu banka samodejno odobri povečano rezervo pri Fed. Tako se lahko nove rezerve uporabijo za podporo dodatnih posojil. Skozi ta postopek se povečuje ponudba denarja. (Za povezano branje glejte: Operacije na odprtem trgu proti količinskemu popuščanju .)
Postopek se tu ne konča. Denarna ekspanzija po operaciji odprtega trga vključuje prilagoditve bank in javnosti. Banka, v kateri je bil odložen prvotni ček pri Fed, ima zdaj rezervno razmerje, ki je morda previsoko. Z drugimi besedami, njegove rezerve in depoziti so se povečali za enak znesek; zato se je njegovo razmerje med rezervami in vlogami povečalo. Da bi zmanjšal to razmerje med rezervami in depoziti, se odloči za razširitev posojil.
Ko banka naloži dodatno posojilo, oseba, ki prejme posojilo, dobi bančni depozit, s čimer poveča denarno ponudbo več kot znesek operacije na odprtem trgu. Ta večkratna širitev denarne ponudbe se imenuje multiplikacijski učinek.
Spodnja črta
Danes Fed uporablja svoja orodja za nadziranje ponudbe denarja, da bi pripomogel k stabilizaciji gospodarstva. Ko gospodarstvo propada, Fed povečuje ponudbo denarja, da spodbudi rast. Ko inflacija grozi, pa Fed zmanjšuje tveganje s krčenjem ponudbe. Čeprav je misija Feda "zadnja posojilodajalka" še vedno pomembna, se je vloga Feda pri upravljanju gospodarstva od nastanka razširila.
