Kaj je posojilo za starejše od bank?
Posojilo višjih bank je obveznost financiranja dolga, ki jo družbi ali posamezniku izda banka ali podobna finančna institucija, ki ima pravni zahtevek do premoženja posojilojemalca nad vsemi drugimi dolžniškimi obveznostmi. Ker velja za višje od vseh drugih terjatev do posojilojemalca, bo v primeru stečaja prvo posojilo, ki ga je treba odplačati, preden kateri koli drugi upniki, prednostni delničarji ali navadni delničarji prejmejo poplačilo. Posojila za starejše banke so običajno zavarovana z zastavno pravico do premoženja posojilojemalca.
Kako deluje posojilo višjih bank
Starejša bančna posojila se pogosto uporabljajo za zagotavljanje denarnih sredstev za nadaljevanje vsakodnevnega poslovanja. Posojila so običajno zavarovana s premoženjem, nepremičninami, opremo ali nepremičninami podjetja kot zavarovanjem. Ker so višja bančna posojila na vrhu kapitalske strukture podjetja, če družba vloži stečaj, se zavarovana lastnina običajno prodaja, izkupiček pa se razdeli višjim imetnikom posojila, preden se vrne katera koli druga vrsta posojilodajalcev. Zgodovinsko gledano je večina podjetij z visokimi bančnimi posojili, ki so končala s prijavo v stečaj, posojila lahko pokrila v celoti.
Posojila za starejše banke imajo spremenljive obrestne mere, ki nihajo po londonski medbančni ponujeni obrestni meri (LIBOR) ali drugem običajnem referenčnem merilu. Na primer, če je obrestna mera banke LIBOR + 5%, LIBOR pa 3%, bo obrestna mera za posojilo 8%. Ker se obrestne mere pogosto spreminjajo mesečno ali četrtletno, se obresti za posojilo višjih bank v rednih presledkih lahko povečajo ali znižajo. To pomaga zaščititi posojilodajalce pred višanjem kratkoročnih obrestnih mer, zaradi katerih se cene obveznic znižujejo, pa tudi pred inflacijo.
Višji bančni posojili bi morali biti prvi poplačani dolgovi, če posojilojemalec bankrotira.
Posebna vprašanja za posojilo višjih bank
Podjetja, ki prevzamejo višja bančna posojila, imajo pogosto nižjo bonitetno oceno kot njihovi vrstniki, zato je kreditno tveganje posojilodajalca običajno večje, kot bi bilo pri večini podjetniških obveznic. Poleg tega vrednotenja posojil za starejše banke pogosto nihajo in so lahko spremenljiva. To je še posebej veljalo v veliki finančni krizi leta 2008. Zaradi tveganj in nestabilnosti višja bančna posojila posojilodajalcu običajno izplačujejo večji donos kot podjetniške obveznice investicijskega razreda. Ker pa so posojilodajalci zagotovljeni, da bodo v primeru insolventnosti dobili vsaj del svojega denarja pred drugimi upniki podjetja, posojila prinašajo manj kot visoko donosne obveznice, ki ne obljubljajo.
Vlaganje v vzajemne sklade ali ETF, ki so specializirani za posojila višjih bank, je lahko smiselno za nekatere vlagatelje, ki iščejo reden dohodek in so pripravljeni prevzeti dodatno tveganje in nestanovitnost. Tule je razlog:
- Zaradi spremenljive obrestne mere posojila, ko Zvezne rezerve povišajo obrestne mere, bodo posojila prinesle višje donose. Poleg tega imajo višji bančni posojilni skladi ponavadi tvegano prilagojen donos v obdobju od treh do petih let, zaradi česar so privlačna za dokaj konservativne vlagatelje. Ko posojila slabši, se obveznice prodajo s popustom v višini, kar povečuje donos vlagatelja.
Vlagatelji se lahko tudi nekoliko prepričajo o dejstvu, da je povprečna stopnja neplačila višjih bančnih posojil v preteklosti relativno skromnih 3%.
