Najlažji in stroškovno najučinkovitejši način trgovanja z industrijskim povprečjem Dow Jones (DJIA) je z borznim skladom (ETF) (glej: Razumevanje in igranje industrijskega povprečja Dow Jones). Eden najstarejših ETF-ov je SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), ki sledi DJIA in si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo ceni in donosnosti indeksa. Ker vsaka enota DIA trguje na približno 1/100 th prevladujoči ravni industrijskega povprečja Dow Jones, trgovanje DIA zahteva znatne izdatke za kapital. Če imate omejen kapital, vendar želite trgovati z indeksom, bi bile možnosti za "Diamanti" - pogovorni izraz za DJIA ETF - dober način, če upoštevate tveganja, povezana s trgovanjem z opcijami. V naslednjih razdelkih prikazujemo, kako kupiti možnosti na DJIA.
Vrste strategij možnosti
Za namene te vaje se osredotočamo na možnosti septembra 2015 - ki so se iztekle 18. septembra 2015 - na Diamanti. Ta datum poteka je minil manj kot en mesec po "mini flash crashu" avgusta 2015. Ta dogodek je prvič po letu 2011 dvignil indeks tržne volatilnosti (VIX) nad 50, kar je vplivalo na ceno na septembrske pogodbe. (Za nasvete, kako izbrati pravo možnost, glejte Izberite prave možnosti za trgovanje v šestih korakih.)
Tu je poudarek na nakupu (ali »dolgih«) možnosti, tako da je vaše tveganje omejeno na premijo, plačano za opcije, in ne na strategije, ki vključujejo pisanje (ali »kratke«) možnosti. Konkretno se osredotočamo na naslednje možnosti možnosti:
- Dolga klicna dolžina PutLong Bull Call SpreadLong Bear Put Spread
Upoštevajte, da ti primeri ne upoštevajo provizij za trgovanje, kar lahko znatno poveča stroške posla.
Dolg klic na DIA
Strategija : Dolg razpis DJIA ETF (DIA)
Obrazložitev : Bik na osnovnem indeksu (DJIA)
Izbrana možnost : klic v septembru 183 dolarjev
Trenutna cena (ponudba / povpraševanje) : 3, 75 / 4, 00 USD
Največje tveganje : 4, 00 USD (tj. Plačana premija za opcijo)
Prelomna cena: cena DIA 187 dolarjev po poteku možnosti
Potencialna nagrada: (prevladujoča cena DIA - enakomerna cena 187 USD)
Najvišja nagrada : Neomejeno
Na klicu bi kupili ali sprožili dolg položaj, če bi bili bikovski na osnovni vrednostni papirji. V tistem času je bila najvišja vrednost DIA enot 182, 68 USD, dosežena 2. marca 2015, in sicer isti dan, ko je indeks DJIA dosegel najvišjo vrednost 18.288, 63. Stavba v višini 183 dolarjev pomeni, da bi morali iskati DJIA, ki bi do konca septembra 18. 2015 2015 presegel najvišjo vrednost marca 2015.
Če se enote DIA približajo pod 183 dolarjev - kar ustreza ravni Dow Jonesa približno 18.300 - po poteku možnosti izgubite premijo v višini 4 USD, ki ste jo plačali za klice. Vaša cena pri tej možnosti je 187 dolarjev (tj. Stavkajoča cena 183 USD + plačana premija v višini 4 USD). To pomeni, da če se Diamanti 18. septembra zaprejo točno pri 187 dolarjih, bi klici trgovali po 4 dolarjih, kar je cena, ki ste jim jo plačali. Ob predpostavki, da jih prodajate po 4 USD (tik pred zaključkom trgovanja 18. septembra), boste povrnili premijo v višini 4 USD, ki ste jo plačali ob nakupu klicev, in vaš edini strošek bi bile provizije, plačane za odpiranje in zapiranje opcijske pozicije.
Po izteku 187 ameriških dolarjev je potencialni dobiček teoretično neomejen. Če bi se Dow Jones pred iztekom zvišal na 20.000, bi enote DIA trgovale na približno 200 dolarjev. Vaš klic od 183 dolarjev bo trgoval na približno 17 dolarjev, za čist dobiček v višini 13 dolarjev ali 325% dobiček na vaši klicni poziciji.
Dolgo na DIA
Strategija : Dolgo uporabljajte DJIA ETF (DIA)
Obrazložitev : Navedite osnovni indeks (DJIA)
Izbrana možnost : september $ 175 Put
Trenutna cena (ponudba / povpraševanje) : 4, 40 USD / 4, 65 USD
Največje tveganje : 4, 65 USD (tj. Plačana premija za opcijo)
Prelomna cena: cena DIA 170, 35 USD po poteku možnosti
Potencialna nagrada: (enakomerna cena 170, 35 $ - prevladujoča cena DIA)
Najvišja nagrada : 170, 35 USD
Če bi se obdržali na osnovni vrednostni papirji, bi sprožili položaj z dolgim rokom. V tem primeru iščete, da se Dow po izteku opcije zniža na najmanj 17.500, kar predstavlja 3, 3-odstotni padec od trenutne ravni trgovanja 18, 100.
Če se enote DIA približajo 175 USD - kar ustreza stopnji Dow Jonesa okoli 17.500 - po izteku možnosti izgubite premijo v višini 4, 65 USD, ki ste jo plačali za vložke.
Vaša cena pri tej izbirni poziciji je 170, 35 USD (tj. Udarna cena v višini 175 USD nižja od plačane premije 4, 65 USD). Če bi se torej Diamanti zaprli točno ob 170, 35 dolarja, bi klici trgovali po vaši nakupni ceni 4, 65 dolarja. Če bi jih prodali po tej ceni, bi se zlomil, edini stroški bi bili provizije, plačane za odpiranje in zapiranje opcijske pozicije.
Po izteku 170, 35 dolarja je potencialni dobiček teoretično največ 170, 35 dolarja, kar bi se zgodilo ob nemogočem padcu Diamondov na 0 dolarjev (kar bi zahtevalo, da indeks DJIA trguje tudi na nič). Vaša postavljena pozicija bi prinesla denar, če se Diamanti po poteku trgovanja gibljejo pod 170, 35 dolarja, kar ustreza ravni indeksa približno 17, 035.
Recimo, da se Dow Jones po izteku pade na 16.500. Diamonds bi trgoval s 165 dolarji, 175 dolarjev pa naj bi znašal približno 10 dolarjev, za potencialni 5, 35 dolarjev dobiček ali 115% dobiček na vaši poziciji.
Dolgi biki se širijo na DIA
Strategija : Dolgoročno razširjanje klicev na DJIA ETF (DIA)
Obrazložitev : Bik na Dow Jonesu, vendar želijo znižati plačano premijo
Izbrane možnosti : klic v septembru 183 dolarjev (dolg) in klic v septembru 187 dolarjev (kratek)
Trenutna cena (ponudba / povpraševanje) : 3, 75 / 4, 00 USD za klic 183 USD in 1, 99 $ / 2, 18 $ za klic 187 $
Največje tveganje : 2, 01 USD (tj. Plačana neto premija za opcijo)
Prelomna cena: cena DIA v višini 185, 01 USD po poteku možnosti
Najvišja nagrada : 4 USD (tj. Razlika med cenami stavke za klice), zmanjšana za neto plačano premijo v višini 2, 01 USD
Bik klic je vertikalna strategija širjenja, ki vključuje zagon dolge pozicije za klicno opcijo in hkratno kratko pozicijo na klicni opciji z enakim potekom, vendar višjo ceno stavke. Cilj te strategije je izkoristiti bikovit pogled na osnovni vrednostni papir, vendar z nižjimi stroški kot dokončno dolg položaj klica. To dosežemo s premijo, prejeto na položaju za kratek klic.
V tem primeru je neto plačana premija znašala 2, 01 USD (tj. Plačana premija v višini 4 USD za 183 $ dolgo pozicijo, zmanjšana za premijo, prejeto v višini 1, 99 USD na položaju kratkega klica). Upoštevajte, da plačate ceno povpraševanja, ko kupujete ali dlje časa uporabljate opcijo, in ponudbeno ceno prejmete, ko prodate ali zapustite opcijo.
Vaša primerna cena v tem primeru znaša 185, 00 USD (tj. Udarna cena 183 USD pri dolgem klicu + 2, 01 USD neto plačane premije). Če se z Diamanti trguje z vrednostjo 186 dolarjev po poteku opcije, bi vaš bruto dobiček znašal 3 USD, čisti dobiček pa 0, 99 USD ali 49%.
Največji bruto dobiček, ki ga lahko pričakujete, da boste dosegli ta klic, je 4 USD. Recimo, da Diamanti trgujejo po ceni 190 dolarjev po poteku opcije. Dobili bi 7 USD na dolgi klicni poziciji 183 USD, izgubo v višini 3 USD na kratki klicni poziciji 187 $, za skupni dobiček v višini 4 USD. Po tem, ko odštejete plačano premijo 2, 01 USD, čisti dobiček v tem primeru znaša 1, 99 USD ali 99%.
Širjenje bikovskih klicev lahko znatno zmanjša stroške opcijske pozicije, hkrati pa tudi omeji potencialno nagrado.
Dolg medved se razširi na DIA
Strategija : Dolga medvedka se širi na DJIA ETF (DIA)
Obrazložitev : Vključite se v Dow Jones, vendar želite znižati plačano premijo
Izbrane možnosti : september 175 USD Put (dolg) in September 173 Put (kratek)
Trenutna cena (ponudba / povpraševanje) : 4, 40 USD / 4, 65 USD za 175 $ Put in 3, 85 $ / 4, 10 $ za 173 $ Put
Največje tveganje : 0, 80 USD (tj. Plačana premija za opcijo)
Prelomna cena: cena DIA 174, 20 USD po poteku možnosti
Najvišja nagrada : 2 USD (tj. Razlika med cenami stavke za klice), zmanjšana za plačano čisto premijo v višini 0, 80 USD
Širjenje medveda je vertikalna strategija širjenja, ki vključuje zagon dolge pozicije na opciji puta in hkratno kratko pozicijo na opcijo davanja z istim potekom veljavnosti, vendar z nižjo ceno stavke. Razloga za uporabo medvedjega namaza je utemeljitev medvedjega položaja z nižjimi stroški v zameno za nižji potencialni dobiček. Največje tveganje v tem primeru je enako neto plačani premiji v višini 0, 80 USD (tj. 4, 65 USD premija, plačani za dolgih 175 $ Put in 3, 85 USD premija, prejetih za kratkih 173 $). Najvišji bruto dobiček je enak razliki v vrednosti 2 stavki v stavnih cenah, medtem ko največji čisti dobiček znaša 1, 20 USD ali 150%.
Spodnja črta
Nakup opcij na Dow Jones je dobra alternativa trgovanju z ETF zaradi bistveno nižjih kapitalskih zahtev za trgovalne opcije, če je kdo seznanjen s povezanimi tveganji.
