Ameriške banke, vključno z Big Sixom, so izkoristile nenadno zmanjšanje Trumpovih davkov, ki so veliko večji od pričakovanj. Ogromnih 21 milijard dolarjev davčnih prihrankov, kar je skoraj dvakrat več kot letni proračun IRS in večji od NASA-ine zahteve za leto 2019, je pomagalo povečati dobiček in cene delnic največjih ameriških finančnih institucij in indeks KBW Bank dvignil 14, 4% YTD v primerjavi z 9, 5 S&P 500 % povečanje v istem obdobju. Zahvaljujoč republiški reviziji davkov so banke v povprečju opazile, da so njihove efektivne davčne stopnje v letu 2018 padle pod 19% v primerjavi s približno 28%, ki so jih plačali v letu 2016.
Štiri od šestih največjih ameriških bank so lani davke plačale manj, kot so pričakovali. Bank of America Corp. (BAC) je dejansko plačala 18, 6% davkov, manj od 20%, ki jih je pričakovala. Medtem je Goldman Sachs Group (GS) plačal le 16, 2% v primerjavi s 24%, ki so jih pričakovali, Citigroup (C) pa 22, 8% v primerjavi s pričakovanimi 25%, Morgan Stanley (MS) pa je bil obdavčen 23, 5% v primerjavi z 20, 9% sprva napovedano. Znižanje davkov je velikim bankam pomagalo financirati 29 milijard dolarjev dividend in odkupov delničarjev, šest največjih bank pa je prvič preseglo 120 milijard dolarjev skupnega dobička. Kljub temu večjemu zagonu so banke še vedno znatno zmanjšale delovna mesta in zmanjšale druge stroške. Tudi rast posojil v obdobju Bloomberg se je v obdobju upočasnila.
Kaj je velikih šest bank plačalo pri davkih
(Napovedana davčna stopnja v primerjavi z dejansko davčno stopnjo)
- Bank of America; 20%, 18, 6% Citigroup; 25%, 22, 8% Goldman Sachs; 24%, 16, 2% JPMorgan; 19%, 20, 3% Morgan Stanley; 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo; 19%, 19, 8%
21 milijard dolarjev prihranka davka za finančne behemote
Velike banke, ki so se v preteklih letih soočale z višjimi davčnimi stopnjami kot nefinančne družbe, so bile med največjimi prejemniki davčnih popravkov. Medtem ko so podjetja obljubila, da bodo porabila del prihrankov za stvari, kot so nagrade za zaposlene in višje plače, podpora skupnosti in mala podjetja, bo dejanska poraba davčnih prihrankov verjetno spodbudila razpravo v Washingtonu o učinkovitosti zakona za povečanje širšega gospodarstvo.
Ni dvoma, da je znižanje davkov spodbudilo dividende in odkupe finančnih institucij. Pregled Bloomberga, ki temelji na komentarju 23 ameriških bank in Zveznih rezerv, je pokazal, da so finančne institucije povečale dividende in odkupe delnic v povprečju za 23%. Wells Fargo je povečal odkupe in dividende za 11, 3 milijarde ameriških dolarjev, s čimer je Morgan Stanley dosegel 1, 8 milijarde dolarjev, kar je bilo enako zahtevi združenja veteranov po programih za brezdomstvo za leto 2014.
Podjetja so naredila kretnje za zaposlene, denimo 1.000 dolarjev bonusa Bank of America za približno 145, 00 zaposlenih v letu 2018 in nova minimalna plača Wells Fargo v višini 15 dolarjev na uro. Vendar je 23 bank zmanjšalo skoraj 4.300 delovnih mest, kar nekaj pa kaže na tisoče dodatnih zmanjšanj delovnih mest. Medtem ko znižanje davkov lahko olajša pritisk na znižanje števila zaposlenih zaradi spreminjanja dinamike industrije in preusmeritve na storitve, ki omogočajo tehnologijo, banke navajajo, da za Bloomberg porabijo tudi znatno več za avtomatizacijo.
Nekateri pričakujejo, da bo vpliv znižanja davkov še naprej povečeval dobiček bank. V četrtem četrtletju je davčna olajšava pomagala Citigroupu objavljati dobiček na delnico precej nad soglasno oceno, vendar ni bil večji od napovedi prihodkov.
Pogled naprej
Pozitivni vozniki ob strani, pomembno je upoštevati, da bančni shod morda ne bo trajal. Nekateri opazovalci trga, med njimi Dan Nathan iz Reversal Risk, opozarjajo, da je to začetek konca vrnitve finančnega sektorja na CNBC.
"Mislim, da smo se vsi strinjali, da je bila slaba uspešnost za vse leto 2018 res slaba ocena za to skupino, " je zapisal Nathan. Analitik je izpostavil druge opozorilne znake, vključno z združitvijo SunTrust in BB&T, da bi ustvarili šesto največjo banko, pri čemer je opozoril da je dejavnost M&A v vesolju v preteklosti delovala kot negativna predhodnica za trge, poleg tega pa na trgu obveznic utripa opozorilne znake, ki opisujejo slabe novice za svetovno gospodarstvo v velikih in zlasti bančnih delnicah.
