Glavni premik
Dolgoročne ameriške državne obveznice še vedno zelo uspešno delujejo na trgu, kar se redko zgodi, medtem ko se zaloge povečujejo. Kot sem že nekajkrat poudaril v Chart Advisoru, donos ponavadi narašča z delnicami, kar pomeni, da bi se obveznice morale gibati nižje.
IShares 20+ Year US Treasury Bond ETF (TLT) trenutno tvori zelo zanimivo bikovsko skodelico. To je nekoliko manjša različica istega vzorca, ki se je oblikovala in dokončala konec maja, na kar sem opozoril v izdaji Chart Advisor 23. maja.
Priporočam, da uporabite Fibonaccijevo korekcijo, zasidrano na zgornji in spodnji strani vzorca skodelice in ročaja, da ocenite morebitni ciljni cilj, ki v tem primeru znaša 134, 17 USD, kot je prikazano v spodnjem grafikonu. Zadnja dvakrat, ko se je ta vzorec oblikoval, je cena delnic ETF presegla ciljno vrednost, zato je to morda nekoliko konservativna ocena.
Bikovski signal v cenah obveznic je zanimiv sam po sebi, poudarja pa tudi vztrajno vprašanje naraščajočih cen obveznic na borzi. Ena razlaga bi lahko bila, da se poslovne naložbe v zadnjih treh mesecih močno zaostrujejo, medtem ko se ta razhajanja poslabšujejo.
Če podjetja ne vlagajo, se ne zadolžujejo. Če banke ne vidijo veliko povpraševanja posojilojemalcev, potem obrestne mere padejo, kar bi lahko razložilo veliko tega, kar vidimo v tem četrtletju. Verjetno ne bomo vedeli zagotovo, dokler velike banke prihodnji teden ne začnejo poročati o svojih zaslužkih.
Vendar mislim, da lahko rečemo, da kljub višjim dosežkom S&P 500 osnovni temelji še vedno kažejo nekaj razpok, ki bi se lahko v kratkem času poslabšale. Izkoristiti del te negotovosti z naložbami v delnice, ki izplačujejo dohodek, in obveznice ETF bi lahko bilo smiselno kot strategija diverzifikacije.
Russell 2000
S&P 500 se je v ponedeljek povzpel na nove dosege, ko so vlagatelji odreagirali na pozitivne pripombe glede trgovinskih pogovorov med ZDA in Kitajsko. Kljub temu, da je pridobil majhne zgornje meje, je Russell 2000 še vedno daleč od svojih predhodnih kratkoročnih najvišjih dosežkov in nikjer blizu svojih najvišjih najvišjih vrednosti.
Stohastični oscilator sem uporabil na spodnjem grafikonu Russell 2000. Ta kazalnik je prvotno razvil tehnik George Lane, da je ocenil zagon cene in ugotovil bikovske in medvedje razlike. Čeprav še ni dokončan, lahko vidite, da bo cena višjih najvišjih cen usklajena s padajočimi višinami na oscilatorju (tj. Medvedjo razhajanje), ki jih je treba dokončati naslednji dan ali dva.
Rad bi poudaril, da tovrstni signal ni predhodnik medvedjega trga, ampak pogosto signalizira kratkoročni popravek, ki bi lahko cene spet spustil v podporo. Lahko vidite podoben vzorec, ki se je zaključil aprila in maja. Spet je to previden signal, da biki previdno upoštevajo svojo izpostavljenost tveganju.
:
Novi načini trgovanja s skodelicami in ročaji
Najboljše 4 napake pri ponovni namestitvi Fibonaccije, ki se jim je treba izogniti
Dividende postavite v svoj portfelj
Kazalniki tveganja - rast dobička
Že v tej številki sem izpostavil dva kazalnika tveganja, ki sta nekoliko medvedka. Zvišanje cen obveznic in medvedja razhajanja si zaslužijo pozornost, vendar pričakujem, da bodo dolgoročnejše usmeritve od zaslužka pomembnejši signal.
Zgodovinsko gledano pred stalnimi trgi medveda pred negativno četrtletno rastjo dobička v primerjavi z letom prej. Dejstvo, da se dohodek v četrtem četrtletju leta 2018 ni zmanjšal, je eden največjih razlogov, da se je trg tako močno odbil od januarja do marca letos.
Medvedje šoke v letu 2015 je spremljalo upadajoče stopnje rasti zaslužka, kar lahko vidite v naslednjem grafikonu. To običajno opazimo, ko pride na trg daljše obdobje ravnega ali negativnega trgovanja. Velikim upadom v prvem četrtletju 2018 je v četrtem četrtletju 2017 sledila tudi negativna rast.
Kot sem že omenil, so stopnje rasti zaslužka v primerjavi z istim četrtletjem preteklega leta v četrtem četrtletju 2018 še vedno pozitivne, a so se usmerile proti negativnemu ozemlju. Kar še ni mogoče videti v končnem grafikonu, je, da so bila poročila za prvo četrtletje skoraj nespremenjena glede na preteklo leto, zato ne bo potrebno veliko, da bodo poročila za drugo četrtletje medletno neto negativna..
To postavlja trgovce v zanimivo situacijo. Po eni strani so tveganja morebitnega upada julija in avgusta dobro znana. Moramo pa domnevati, da je bilo nekaj od tega že na trgu. Mislim, da se lahko julija v zvezni državi Fed odpravijo nekatere potencialne škode negativne četrtine, kot so to storile leta 2013. To se ne bo dolgoročno odpravilo, vendar pa kaže na potencial za hitro oživitev podpora, če se cene znižajo.
:
Razumevanje cen in donosnosti obveznic
Kako Amazon izkorišča zvezda moči Taylor Swift za prvi dan
Univerzalni zaslon deli dvojno poleg velikega povpraševanja
Bottom Line - Ravno trgovanje pred poročilom o delu
To je skrajšani teden in trgovanje je običajno in tik po praznikih četrtega julija običajno precej tiho. V petek bo objavljeno poročilo o delu za mesec junij, kar bi lahko povzročilo nekaj nihanja pred vikendom. Pričakujem pa, da se bo trg resnično začel premikati v eno ali drugo smer, ko se vlagatelji pripravljajo, da bodo bančna poročila začela prikazovati konec prihodnjega tedna.
