Biki Micron Technology Inc. (MU) so lahko napačni, ko gre za prihodnjo smer zalog. Micron se je v letu 2018 povečal za več kot 33%, v primerjavi s širšim S&P 500, kar je samo 2%. Po podatkih Ycharts je skupnost analitikov prav tako bična kot vlagatelji, skoraj 87% analitikov, ki pokrivajo delnice, ima bonitetni nakup ali boljši rezultat. Vendar pa isti analitiki opažajo, da se isti prihodki analitikov zmanjšujejo za skoraj 27% na 7, 56 dolarja na delnico v letu 2020, kar je manj od ocen 10, 36 dolarja v letu 2018. (Več o tem tudi: Micron Stock: Je Rally v nevarnosti? )
Rast prihodkov je težko ugotoviti tudi v ocenah Microna, saj naj bi se prihodki v letu 2020 znižali za 2% na 27, 99 milijarde dolarjev, od ocen na 28, 59 milijarde dolarjev v letu 2018. KeyBanc je ciljni ceno na Micron zvišal na 65 dolarjev s 53 dolarjev, poročajo poročila pri TheFly. Še več, podjetje je povečalo ocene za leto 2018 za 4% na 10, 66 dolarja in za 3% za leto 2019 na 10, 12 dolarja, oba nad soglasjem, vendar znova v primerjavi z letom leta ne prinaša rasti rasti.
Zdi se nekaj
Nobenega dvoma ni, če se primerja bikovski občutek, kaj se odraža v primerjavi s strašnimi napovedi za prihodke in zaslužek. Čudno se zdi, da se bičarske občutke vlagateljev ne odražajo v prihodnjih ocenah. V resnici bi napoved lahko nakazovala, da analitiki iščejo velike marže, ki jih Micron trenutno doživlja, da ne bodo trajale veliko dlje.
Krčenje marže
Delnice Microna se od leta 2016 močno povečajo. To je del razloga za močno napredovanje zalog, vendar ocene kažejo, da bi se marže v prihodnosti lahko znašle pod velikimi pritiski, če bi prihodki ostali nespremenjeni, kar bi lahko razložilo, zakaj so te ocene dobička padal. Poleg tega se je treba vprašati, zakaj naj bi prihodki v naslednjih letih ostali enaki. Osnovni trendi Micronovih izdelkov se kažejo medvedjo, z rastjo mobilnega telefona, podatkovnega centra in prihodnosti avtonomne vožnje. (Za več poglejte tudi: Ali je zdaj čas za nakup tehnologije Micron? )
Poceni vrednotenje
Micronove delnice so v preteklosti trgovale z poceni večkratnim zaslužkom, del tega pa je posledica cikličnosti poslovanja. Toda porast deleža in večkratna širitev bi lahko bila tudi funkcija tistih, ki stavijo, da je cikličnost poslovanja preteklost, ki postaja bolj enakomerna in predvidljiva. Zaloge, s katerimi se trenutno trguje, znašajo 6, 3-krat po enoletni oceni.
Nobenega dvoma v zaloge in potenciala za rast poslovanja v prihodnosti ni dvoma. Vprašanje je, zakaj se ta optimizem ne odraža v prihodnjih ocenah prihodkov in prihodkov. Človek se sprašuje, ali imajo biki vse narobe.
