Provizije za upravljanje naložb za sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF) in vzajemne sklade odšteje ETF ali družba skladov, dnevno pa se prilagajajo neto vrednosti sredstev (NAV) sklada. Vlagatelji teh provizij ne vidijo v svojih izkazih, ker jih družba skladov upravlja z njimi.
Pristojbine za upravljanje so le sestavni del razmerja med celotnimi stroški upravljanja (MER), kar bi moralo zadevati vlagatelje.
Ključni odvzemi
- Pristojbine za upravljanje zmanjšujejo vrednost naložbe v ETF. Ti so podskupina skupnega "razmerja med stroški upravljanja." MER so na splošno pasivni za pasivne sklade kot za aktivne.
Takse ETF
Kot del običajnega poslovanja podjetje ETF nosi stroške, ki segajo od plač upravitelja do skrbniških storitev in stroškov trženja, ki se odštevajo od NAV.
Predpostavimo, da ima ETF letno razmerje odhodkov 0, 75%. Pri naložbi v višini 50.000 ameriških dolarjev je pričakovani strošek, ki ga je treba plačati tekom leta, 375 dolarjev. Če bi ETF za leto vrnil natančno 0%, bi investitor tekom leta počasi opazil, da se 50.000 USD premakne na vrednost 49.625 USD.
Čisti donos, ki ga investitor prejme od ETF, temelji na skupnem donosu, ki ga je sklad dejansko zaslužil, zmanjšan za navedeno razmerje odhodkov. Če ETF vrne 15%, bi se NAV povečala za 14, 25%. To je skupni donos, zmanjšan za razmerje med stroški.
Vpliv odhodkov skladov
Pristojbine so pomembne, saj lahko zelo vplivajo na dokončne donose. Naložba v znesku 100 dolarjev, ki zraste za 7% na leto, bi v 10 letih brez pristojbin znašala 197 dolarjev. Odštejte pa 1-odstotno letno pristojbino, rezultat pa je 179 dolarjev, kar pomeni, da so stroški skladov pojedli 10% vašega potencialnega portfelja. Ker se pristojbine sčasoma sestavljajo, tako kot portfelsko premoženje, daljše je obdobje naložbe, večja je izguba.
Načini za zmanjšanje stroškov
V zadnjih letih se navadno znižujejo pristojbine, vendar so nekatera sredstva kljub temu dražja od drugih. Pri tem je bistveno razlikovanje med pasivnim in aktivnim upravljanjem.
Pasivni menedžerji preprosto posnemajo deleže delniškega indeksa, pogosto S&P 500, včasih z majhnimi odstopanji. Ti "indeksni sklad" ali "indeks ETF" redno obvladujejo sredstva sklada, da se ujemajo z referenčnim indeksom, kar posledično povzroča trgovalne stroške, vendar so ponavadi minimalni.
Aktivni upravitelji, kot že ime pove, imajo večjo vlogo pri izbiri sredstev sklada. To med drugim zahteva drage raziskovalne oddelke, ki pasivne sklade ne, in običajno višjo raven trgovanja, kar poveča transakcijske stroške. Vse to se odraža v MER.
V letu 2018 so provizije pri aktivnih skladih, registriranih v ZDA, znašale 0, 67% v primerjavi z 0, 15% za pasivne sklade, po Morningstar-u, ki je široko svetovan vir podatkov o skladih.
