Kaj je vroči denar?
Vroči denar pomeni valuto, ki se hitro in redno giblje med finančnimi trgi, kar investitorjem zagotavlja, da imajo najvišje razpoložljive kratkoročne obrestne mere. Vroči denar neprestano prehaja iz držav z nizkimi obrestnimi merami v tiste z višjimi stopnjami. Ti finančni prenosi vplivajo na menjalni tečaj in lahko vplivajo na plačilno bilanco države. Vroči denar se lahko nanaša tudi na posebej ukraden ukradeni denar, da ga je mogoče izslediti in prepoznati.
Ključni odvzemi
- Vroči denar je kapital, ki ga vlagatelji redno premikajo med gospodarstvi in finančnimi trgi, da dobijo najvišje kratkoročne obrestne mere. Banke vložijo vroč denar v gospodarstvo z zagotavljanjem kratkoročnih depozitnih potrdil z višjimi od povprečnih obrestnih mer. Kitajsko gospodarstvo je primer vročega denarnega trga, ki se je po letu vlagateljev prehladil.
Razumevanje vročega denarja
Vroči denar se ne nanaša samo na valute različnih držav, ampak se lahko nanaša tudi na kapital, vložen v konkurenčna podjetja. Banke poskušajo vložiti vroč denar s ponudbo kratkoročnih depozitnih potrdil (CD-ji) z višjimi od povprečnih obrestnih mer. Če banka zniža svoje obrestne mere ali če konkurenčna finančna institucija ponudi višje obrestne mere, so vlagatelji primerni, da denarna sredstva vročeno prenesejo v banko, ki ponuja boljšo ponudbo.
V svetovnem kontekstu lahko vroči denar med gospodarstvi teče šele, ko se odstranijo trgovinske ovire in vzpostavijo prefinjene finančne infrastrukture. V tem oziru se denar pretaka na območja visoke rasti, ki ponujajo potencial za velik donos. Nasprotno, vroči denar priteče iz držav, ki slabše uspevajo in gospodarskih sektorjev.
Kitajska kot trg vročega in hladnega denarja
Kitajsko gospodarstvo je jasen primer prilivov in dotoka vročega denarja. Od preloma stoletja je hitro rastoče gospodarstvo v državi, ki ga spremlja epski dvig kitajskih cen delnic, Kitajsko uveljavilo kot enega najbolj vročih trgov z denarjem v zgodovini. Vendar je poplava denarja na Kitajsko hitro spremenila smer po veliki devalvaciji kitajskega juana, skupaj z velikimi popravki na kitajski borzi. Glavni analitik za kitajsko gospodarstvo Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, ocenjuje, da je država v kratkih šestih mesecih od septembra 2014 do marca 2015 izgubila približno 300 milijard dolarjev vročega denarja.
Preobrazba kitajskega denarnega trga je zgodovinska. Od leta 2006 do 2014 so se devizne rezerve države pomnožile in ustvarile bilanco v višini 4 bilijonov dolarjev, delno nakopičene iz dolgoročnih tujih naložb v kitajska podjetja. A velik kos je prišel iz vročega denarja, ko so vlagatelji kupovali obveznice z privlačnimi obrestnimi merami in nabirali zaloge z visokim potencialom donosa. Poleg tega so si vlagatelji na Kitajskem izposojali množico denarja po poceni obrestnih merah za nakup višjih obrestnih obveznic iz drugih držav.
Čeprav je kitajski trg postal privlačna destinacija za vroči denar, se je zaradi cvetoče delniške borze in močne valute v letu 2016 priliv gotovine upočasnil, saj so cene delnic dosegle vrh, kolikor je bilo malo. Poleg tega je od leta 2013 nihajoči juan povzročil tudi široko prodajo. V devetmesečnem obdobju med junijem 2014 in marcem 2015 so devizne rezerve države upadle za več kot 250 milijard dolarjev.
Podobni dogodki so se zgodili v letu 2019, ko je bilo po ocenah Inštituta za mednarodne finance več kot 60 milijard dolarjev kapitala iz kitajskega gospodarstva med majem in junijem tega leta odvzeto zaradi povečanega nadzora kapitala in devalvacije juana.
Dejavnost vročega denarja je na splošno usmerjena v naložbe s kratkimi obdobji.
