Kaj je vzvratna pristranskost?
Vnaprejšnja pristranskost je psihološki pojav, pri katerem posamezniki ponavadi precenijo svojo sposobnost, da bi napovedali izid, ki ga ne bi mogli predvideti, preden bi se dogodek zgodil. Navidezna pristranskost lahko privede do tega, da posameznik verjame, da je bil dogodek bolj predvidljiv, kot je bil v resnici, in lahko povzroči čezmerno poenostavitev vzroka in posledice. Predsodki za nazaj se preučujejo v vedenjski ekonomiji.
Vedenjske finance
Razumevanje pristranskosti nazaj
Navidezna pristranskost je dokaj pogost pojav pri vlaganju, saj lahko zaradi pritiska na čas nakupa vrednostnih papirjev, da se poveča donosnost, vlagatelji pogosto obžalujejo, da prej ne opazijo trendov. Na primer, investitor lahko na nenadno in nepredvideno smrt pomembnega generalnega direktorja gleda kot na nekaj, kar bi bilo treba pričakovati, saj ima generalni direktor resne zdravstvene težave.
Ključni odvzemi
- Vnaprejšnja pristranskost se nanaša na nagnjenost posameznika k prepričanju, da bi lahko natančno napovedal prejšnji izid, četudi tega oseba ni mogla storiti v realnem času. Ta pojav izvira iz psihologije, vendar ima ključno vlogo v tudi pri vedenjski ekonomiji. Pri investiranju se lahko pristranskost zaviranja kaže kot občutek frustracije ali obžalovanja, če ne napovedujete trenda varnosti ali trga na splošno.
Finančni mehurčki so pogosto predmet pristranskosti. Po mehurčku Dot Com v poznih devetdesetih in Veliki recesiji leta 2008 so številni strokovnjaki in analitiki poskušali dokazati, kako se zdijo trivialni dogodki v tistem času res prihodnji finančni problemi. Če bi finančni mehurček bil tako očiten za splošno populacijo, bi se mu verjetno v celoti izognili.
Vlagatelji bi morali biti previdni, ko ocenjujejo, kako pretekli dogodki vplivajo na trenutni trg, zlasti če upoštevajo lastno sposobnost predvidevanja, kako bodo trenutni dogodki vplivali na uspešnost vrednostnih papirjev v prihodnosti. Prepričanje, da je nekdo sposoben napovedati prihodnje rezultate, lahko privede do samozavesti, prekomerna samozavest pa lahko vodi do izbire zalog ne zaradi njihove finančne uspešnosti, temveč iz osebnih razlogov.
Vnaprejšnja pristranskost in lastno vrednotenje
Kot je bilo omenjeno zgoraj, lahko pristranskosti pregledov odvrnejo vlagatelje od objektivnejše analize podjetja. Spoštovanje lastnih metod vrednotenja lahko analitiku pomaga, da investicijsko odločitev temelji na dejavnikih, ki temeljijo na podatkih, in ne na osebnih. Notranja vrednost se nanaša na dojemanje resnične vrednosti zalog na podlagi vseh vidikov poslovanja in lahko ali ne sovpada s sedanjo tržno vrednostjo.
Pri notranjem vrednotenju bodo običajno upoštevani kvalitativni dejavniki, kot so poslovni model podjetja, upravljanje podjetij in ciljni trg, skupaj s kvantitativnimi (npr. Razmerja in analize računovodskih izkazov), da se ugotovi, ali je trenutna tržna cena natančna ali je precenjena oz. podcenjeno. Analitiki običajno uporabljajo model diskontiranega denarnega toka (DCF) za določitev lastne vrednosti podjetja. DCF bo upošteval prosti denarni tok podjetja in tehtane povprečne stroške kapitala (WACC).
