Medtem ko se Wall Street ponavadi osredotoča skoraj izključno na stališča in vzorce trgovanja ameriških vlagateljev, je bil nakup ameriških delniških kuponov spregledan vir moči. Imetje ameriških lastniških vrednostnih papirjev tujih zasebnih vlagateljev je julija doseglo rekordnih 7, 7 bilijonov dolarjev, kar je več kot dvakrat več kot leta 2012, kažejo zadnji podatki, ki jih je zbralo ameriško ministrstvo za finance, na kar je v podrobnem poročilu navedel The Wall Street Journal povzeti spodaj.
"V zadnjih 10 letih se je zgodilo, da so bile visoke donosnosti povezane tudi z varnostjo ZDA, " opaža Paul Sandhu, vodja kvantitativnih rešitev za Azijo in Tihi ocean v BNP Paribas Asset Management. "Običajno, ko pomislite na varnost, to izenačite z nizkimi donosnostmi. Vendar to še ni bilo, "je dodal. Zlasti indeks S&P 500 je v zadnjih desetih letih, vključno z letom 2019, presegel zaloge zunaj ZDA.
Ključni odvzemi
- Imetje ameriških delnic tujih zasebnih vlagateljev je rekordno. Ameriška delniška borza jim prinaša boljše donose in manj tveganj. Zaloge ZDA so v zadnjem desetletju ročno premagale čezmorske zaloge. Možnosti za rast v prihodnosti so tudi močnejše v ZDA
Pomen za vlagatelje
"Opazite resnično razhajanje med pričakovanji rasti na ameriškem trgu delnic in ostalim svetom, " pravi Hannah Anderson, globalna tržna strategija JPMorgan Asset Management v Hong Kongu. Trenutno ameriške zaloge kljub visokim vrednotenjem ostajajo privlačne za tuje vlagatelje, ki temeljijo na bolje predvideni rasti BDP kot druga razvita gospodarstva, močan trg dela in močna potrošna poraba.
Konsenz analitikov zahteva 9, 7-odstotno rast EPS za S&P 500 v letu 2020 na podatke raziskovalnega sistema FactSet. Primerljive številke za glavne čezmorske indekse znašajo 8, 6% za STOXX 600 v Evropi in le 2, 6% za Nikkei 225 na Japonskem.
Po finančni krizi leta 2008 sta ameriško gospodarstvo in bančni sistem dosegla veliko hitrejši opor kot Evropa. Ameriške banke so od krize v mednarodni državi postale vse bolj prevladujoče, njihovi manjši in manj dobičkonosni evropski tekmeci pa so postali manj konkurenčni in se prisiljeni umakniti z ameriškega trga, navaja drugo poročilo v reviji. Medtem je Japonsko že desetletja gospodarska stagnacija, in ni videti konca.
Poleg tega so ZDA vodile do tehnološkega razcveta, ki spreminja svetovno gospodarsko okolje, vključno s finančnimi trgi. Poleg tega so ameriška velikanska tehnološka podjetja, kot so tista v tako imenovani skupini FAAMG, tako tehnološki voditelji po vsem svetu kot tudi največje in najvplivnejše korporacije znotraj ZDA.
Zaradi vsega tega naj bi tuji zasebni vlagatelji še naprej čisti kupci ameriških delnic, kar je ameriškemu trgu dodalo zagon. Poleg tega navedena vrednost v višini 7, 7 bilijona dolarjev ne vključuje lastništva državnih državnih skladov in centralnih bank. Posledično je skupno mednarodno premoženje ameriških zalog in morebitni prihodnji odkupi teh zalog verjetno bistveno večje.
Nepremičnine so primer izravnalnega trenda, saj so bili tuji vlagatelji neto prodajalci ameriških poslovnih nepremičnin v drugem četrtletju 2019 po drugem članku časopisa. To je bilo prvo četrtletje od leta 2013, v katerem so bili neto prodajalci. Vendar se zdi, da so ti vlagatelji z zmanjšanjem neto izpostavljenosti ameriškim komercialnim nepremičninam v četrtletju za 0, 8 milijarde dolarjev v četrtletju sprostili sredstva za prerazporeditev v ameriške delnice in obveznice, kjer so nakupi tujih strank hitro.
Pogled naprej
Drugi vir povpraševanja po ameriških zalogah prihaja od ameriških vlagateljev, ki se izogibajo mednarodnim delnicam, zaskrbljeni zaradi geopolitičnih napetosti in počasnejše rasti v tujini. "Ljudje preprosto ne želijo toliko tujih zalog kot nekoč, " je za CNBC povedal finančni svetovalec Scott Hanson. "Mislim, da se veliko ljudi sprašuje, kakšen smisel je tveganje, " je dodal.
Možen dolgoročni negativni vpliv ameriškega gospodarstva je zmanjševanje neposrednih tujih naložb. Potem ko je leta 2015 dosegla najvišjo vrednost 440 milijard dolarjev, je v letih 2016 in 2017 močno padla, preden je delno okrevala na 296 milijard dolarjev v letu 2018, kar je 38% pod vrhom leta 2015 na CNN. Ni presenetljivo, da je največji padec naložb iz Kitajske.
