Hedging vs. Špekulacija: pregled
Špekulanti in hedgerji so različni izrazi, ki opisujejo trgovce in vlagatelje. Špekuliranje vključuje poskus poskušanja dobička iz spremembe cene vrednostnega papirja, medtem ko poskuša zavarovanje skuša zmanjšati količino tveganja ali nestanovitnost, povezano s spremembo cene vrednostnega papirja.
Zavarovanje pred tveganjem zajema pozicijo pobotanja v izvedenem finančnem instrumentu, da se uravnotežijo dobički in izgube osnovnega sredstva. Zavarovanje poskuša odpraviti nestanovitnost, povezano s ceno sredstva, s prevzemom nadomestnih pozicij v nasprotju s trenutno vlagateljem. Po drugi strani je glavni namen špekulacij dobiček od stave o smeri gibanja sredstva.
Ključni odvzemi
- Varovanje skuša zmanjšati količino tveganja ali nestanovitnosti, povezano s spremembo cene vrednostnega papirja. Špekuliranje je povezano s poskusom dobička iz spremembe cene vrednostnega papirja in je bolj ranljivo za nihanja na trgu. Zavarovalnice se štejejo za preprečevanje tveganj in špekulante. kot ljubitelji tveganja.
Zaščita pred tveganjem
Ščitniki zmanjšajo svoje tveganje tako, da na trgu nasprotijo tistemu, kar poskušajo zavarovati. Idealna situacija pri varovanju bi bila, da bi en učinek odpravil drugega.
Recimo, na primer, da je podjetje specializirano za proizvodnjo nakita in ima v šestih mesecih veliko pogodbo, za katero je zlato eden glavnih vložkov podjetja. Družba je zaskrbljena zaradi nestanovitnosti trga z zlatom in verjame, da se bodo cene zlata v bližnji prihodnosti lahko znatno povečale. Da bi se zavarovala pred to negotovostjo, bi lahko družba kupila šestmesečno terminsko pogodbo v zlatu. Tako bo, če zlato doživi 10-odstotno zvišanje cen, terminska pogodba zaklenila ceno, ki bo nadomestila ta dobiček.
Kot lahko vidite, so varovalne meje zaščitene pred kakršnimi koli izgubami, vendar so omejene tudi pred morebitnimi dobički. Portfelj je raznolik, vendar še vedno izpostavljen sistematičnemu tveganju. Glede na politike podjetja in vrsto dejavnosti, ki jo vodi, se lahko odloči za varovanje pred določenimi poslovnimi operacijami, da zmanjša nihanja dobička in se zaščiti pred kakršnim koli tveganjem navzdol.
Za zmanjšanje tega tveganja vlagatelj zaščiti svoj portfelj s krajšanjem terminskih pogodb na trgu in nakupom opcij pred dolgimi pozicijami v portfelju. Po drugi strani pa, če špekulant opazi to situacijo, lahko na trgu primanjkljajo zamenjani borzni sklad (ETF) in terminsko pogodbo, da bi lahko ustvarili potencialni dobiček v nasprotnem primeru.
Špekulacije
Špekulanti trgujejo na podlagi svojih izobraženih ugibanj, kam verjamejo, da vodi trg. Na primer, če špekulant verjame, da je zaloga precenjena, lahko na kratko proda zalogo in počaka, da se cena delnice zniža, ko bo odkupil delnico in dobil dobiček.
Špekulanti so ranljivi tako za trge kot za trge; zato so špekulacije lahko izjemno tvegane.
Hedgerji poskušajo zmanjšati tveganja, povezana z negotovostjo, špekulanti pa stavijo na gibanje trga, da bi skušali izkoristiti nihanja cen vrednostnih papirjev.
Primer varovanja pred špekulacijami
Pomembno je upoštevati, da varovanje pred tveganjem ni isto kot diverzifikacija portfelja. Diverzifikacija je strategija upravljanja portfelja, ki jo vlagatelji uporabljajo za izravnavo določenega tveganja v eni naložbi, medtem ko varovanje pomaga zmanjšati izgube s prevzemom pozicije. Če želi vlagatelj zmanjšati svoje splošno tveganje, vlagatelj ne bi smel vložiti vsega denarja v eno naložbo. Vlagatelji lahko svoj denar razdelijo v več naložb, da zmanjšajo tveganje.
Recimo, na primer, da mora vlagatelj vložiti 500.000 USD. Investitor lahko denar razprši in vloži v več delnic v različnih sektorjih, nepremičninah in obveznicah. Ta tehnika pomaga diverzificirati nesistematično tveganje; z drugimi besedami, ščiti vlagatelja pred vplivom katerega koli posameznega dogodka v naložbi.
Kadar vlagatelja skrbi zaradi slabega znižanja cene njihove naložbe, lahko vlagalec zaščiti svojo naložbo s pobotanim položajem, ki ga je treba zaščititi. Denimo, da vlagatelj vloži v 100 delnic v naftni družbi XYZ in meni, da bo nedavni padec cen nafte negativno vplival na njen dobiček. Vlagatelj nima dovolj kapitala za razpršitev svojega položaja; namesto tega se vlagatelj odloči za varovanje svojega položaja z nakupom možnosti za zaščito. Vlagatelj lahko kupi eno opcijo za zaščito pred padcem vrednosti delnic in za opcijo plača majhno premijo. Če XYZ zamudi svoje ocene zaslužka in cene padejo, bo investitor izgubil denar na svojem dolgem položaju, vendar bo zaslužil na opciji put, kar omejuje izgube.
