V zadnjem tednu je iShares 0-5-letna korporativna obveznica visokega donosa ETF (SHYG) izgubila milijardo dolarjev premoženja. Robo-svetovalec, ki ga upravlja glavno posredniško podjetje, je krivec za odlive iz visoko donosnih skladov, s katerimi se trguje z dolgom (ETF).
"Največji lastnik družbe, ki kotira na borzi, je borzno posredniško podjetje Schwab, z 31. marcem več kot 38% delnic je bilo vrednih 1, 4 milijarde dolarjev, " poroča The Wall Street Journal. "Schwab uporablja sklad iShares v predpakiranih portfeljih ETF, ki se prodajajo prek njegovega robotsko-svetovalnega oddelka, Schwab Intelligent Portfolios, navaja njegovo spletno mesto."
Družba SHYG, ki sledi indeksu Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0–5 in ima 626 obveznic, je imela 6. junija milijardo sredstev v upravljanju od 6. junija, kažejo podatki izdajatelja. ETF ima dejansko trajanje 2, 41 leta in je krajši odgovor na iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), največjo ETF za korporativne obveznice. Učinkovito trajanje HYG je 3, 84 leta.
Položaj v SHYG, ki ga likvidira robotski svetovalec korporacije Charles Schwab (SCHW), se seli v iShares Broad USD ETF (USHY). USHY, ki je bil predstavljen oktobra, vlagateljem ponuja širšo zastopanost domačega trga neželene obveznice. ETF sledi ameriškemu indeksu omejenih donosov IF BofAML in ima skoraj 1.600 obveznic. Učinkovito trajanje USHY je 4, 16 let.
Splošno gledano, skladi skladov korporacijskih obveznic letos niso naklonjeni, saj se vlagatelji stavijo, da bo Federal Reserve še naprej povišal obrestne mere. Do danes so bili trije od 10 najslabših ETF glede na sredstva, vključno s HYG, skladi za korporativne obveznice. IShares iBox USD ETF (LQD), največja korporativna obveznica ETF, je izgubila 4, 72 milijarde dolarjev premoženja, kar je skupno več kot samo dva druga ETF-a. (Več o tem glej: Ali bi morali vlagati v ETF-je za neželene obveznice? )
SHYG nameni približno 83, 8% svoje teže obveznicam z oceno BB ali B, vendar je sklad namenil 13, 5% za zelo špekulativni dolg z oceno CCC. USHY, sklad, v katerega se je Schwabov robotski svetovalec preselil po odhodu iz SHYG, ni bistveno boljši glede kreditne kakovosti. Ta ETF nameni približno 85% svojega seznama za obveznice z oceno BB ali B, njegova izpostavljenost CCC pa 12, 8%.
Pred kratkim je Goldman Sachs dejal, da je premija za kreditno tveganje, dodeljena obveznicam z bonitetno oceno CCC, padla na najnižje ravni po svetovni finančni krizi, kar kaže na to, da pri najbolj špekulativnih junk kreditih ni veliko vrednosti. (Za dodatno branje si oglejte: Stave proti neželenim obveznicam ETF doseže rekordno visoko .)
