Kaj je državni pokojninski naložbeni sklad (Japonska)
Vladni pokojninski naložbeni sklad (GPIF) je pokojninski sklad za japonske zaposlene v javnem sektorju. Pokojninski sklad GPIF je največji pokojninski sklad na svetu, s približno 1, 4 bilijona dolarjev premoženja v upravljanju od leta 2018. GPIF prispeva k stabilnosti pokojninskega zavarovanja zaposlenih in nacionalnih pokojninskih programov.
Razumevanje vladnega sklada za pokojninske naložbe (Japonska)
GPIF investira v kombinacijo domačih in mednarodnih delnic in obveznic ter v obveznice FILP. Velik znesek sredstev GPIF se naloži pri zunanjih upravljalcih denarja, ki jih izberejo in nadzirajo upravljavci GPIF. Le majhen del sredstev v kategoriji domačih obveznic vlagajo upravljavci lastnih naložb. Večina sredstev GPIF je namenjena pasivnim naložbenim skladom, ki si prizadevajo za zrcaljenje donosov tržnega indeksa v vsakem razredu sredstev.
Načela delovanja vladnega pokojninskega investicijskega sklada
Splošni cilj bi moral biti doseganje donosnosti naložb, ki je potrebna za javni pokojninski sistem z minimalnimi tveganji, izključno za dolgoročno korist prejemnikov pokojnin. To načelo naj bi ohranilo stabilnost sistema. Spodaj je nekaj drugih ključnih načel:
- Primarna naložbena strategija bi morala biti razpršitev glede na kategorijo sredstev, regijo in časovni okvir. Čeprav priznava kratkoročna nihanja na trgu, bi morala biti donosnost naložb stabilnejša in učinkovitejša z delovanjem na dolgoročnem naložbenem obzorju, hkrati pa zagotoviti zadostno likvidnost za izplačilo pokojninskih prejemkov. GPIF oblikuje mešanico premoženja politike ter upravlja in nadzoruje tveganja na ravni celotnega portfelja premoženja, vsakega razreda sredstev in vsakega upravljavca sredstev. GPIF uporablja tako pasivne kot aktivne naložbe za določitev referenčnih donosov, določenih za vsak razred sredstev, hkrati pa išče neizkoriščene donosne naložbene priložnosti. Ob izpolnjevanju teh odgovornosti bi moral GPIF še naprej maksimirati srednjeročne in dolgoročne donosnosti naložb v kapital v korist prejemnikov pokojnin.
GPIF zavodi Učinkovite pristojbine za upravljanje
GPIF je aprila 2018 vzpostavil novo strukturo pristojbin. V skladu z novim sistemom bodo sredstva, ki dosežejo svoj vnaprej določen cilj donosa naložbe, prejemala podobno raven provizij kot zdaj. Če pa dejanski donos preseže zastavljeni, se mu izplača postopoma bolj v sorazmerju z rezultati. Zgrešeni cilj bo privedel do nižjih pristojbin, vendar bo nadomestilo še vedno primerljivo s pristojbinami, plačanimi za pasivno upravljane sklade s podobnimi zneski sredstev v upravljanju. Donosi naložb se ovrednotijo s časovnim okvirom od treh do petih let.
Japonski delniški skladi, ki se uporabljajo v sredstvih GPIF, v zadnjem desetletju niso zaslužili, naložbe pa so kljub višjim provizijam povečale indeks za 0, 04 odstotne točke.
