Verjetno ste že slišali izraz, kaj točno je denarni trg? Gre za organizirano izmenjavo, na kateri lahko udeleženci posojajo in izposojajo velike vsote denarja za obdobje enega leta ali manj. Čeprav je za podjetja, vlade, banke in druge velike institucije izjemno učinkovit posel za denar, denarni trg ponuja tudi pomembno storitev za posameznike, ki želijo vložiti manjše zneske, hkrati pa uživajo v najboljši likvidnosti in varnosti kjer koli.
Tu si ogledamo nekatere najbolj priljubljene vrste instrumentov denarnega trga in koristi, ki jih ponujajo posamezni vlagatelji.
Ključni odvzemi
- Denarni trg je organizirana borza, na kateri udeleženci posojajo in izposojajo velike vsote denarja za eno leto ali manj. Investitorji so zaradi boljše varnosti in likvidnosti privlačni za kratkoročne instrumente denarnega trga. Kratkoročni naložbeni skladi vključujejo vzajemne sklade denarnega trga, naložbene sklade lokalnih vlad in kratkoročne investicijske sklade bančnih skrbniških oddelkov. Posamezniki so na voljo največ denarnih vzajemnih skladov. Državni blagajniški zapisi redno izdajajo ministrstvo ZDA, da se prej refinancirajo. Izdaje državnih računov, ki dosegajo zrelost, in za pomoč pri financiranju primanjkljajev zvezne vlade.
Namen denarnega trga
Posamezniki vlagajo na denarni trg iz istega razloga, da podjetje ali vlada posojajo ali izposojajo sredstva na denarnem trgu: Včasih imeti sredstva ne sovpada s potrebo po njih. Če na primer ugotovite, da imate določeno vsoto denarja, ki je ne potrebujete takoj - na primer za poplačilo dolga -, se boste morda odločili začasno vložiti ta sredstva, dokler jih ne boste potrebovali za dolgoročnejše naložbe ali nakup. Če se odločite, da boste ta sredstva obdržali v gotovini, je priložnost, ki vas bo imel, obresti, ki bi jih lahko prejeli z vlaganjem svojih sredstev. Če na koncu naložite sredstva na denarnem trgu, lahko to obresti hitro in enostavno zagotovite.
Če imate svoj denar v gotovini, pomeni, da ne boste zaslužili obresti. Če na koncu naložite sredstva na denarnem trgu, lahko to obresti zagotovite enostavno in hitro.
Glavna značilnost, ki vlagatelja pritegne k kratkoročnim instrumentom denarnega trga, sta vrhunska varnost in likvidnost. Instrumenti denarnega trga imajo ročnosti, ki segajo od enega do enega leta, čeprav so najpogosteje tri mesece ali manj. Ker so te naložbe povezane z množičnimi in aktivno trgovanimi sekundarnimi trgi, jih lahko skoraj vedno prodate pred zapadlostjo, čeprav po ceni, ko bi opustili obresti, ki bi jih pridobili, če bi jih zadržali do zapadlosti.
Sekundarni denarni trg nima centralizirane lokacije. Denarni trg je najbližje fizični prisotnosti samovoljne povezave z mestom New York, čeprav je denarni trg od koder koli dostopen po telefonu ali internetu. Večina posameznih vlagateljev sodeluje na denarnem trgu s pomočjo in izkušnjami svojega finančnega svetovalca, računovodje ali bančne institucije.
Vrste instrumentov denarnega trga
Za kratkoročno posojanje in zadolževanje je bilo ustvarjenih veliko finančnih instrumentov. Mnogi od teh instrumentov denarnega trga so precej specializirani in z njimi običajno trgujejo le tisti, ki z denarjem poznajo intimno znanje, kot so banke in velike finančne institucije. Nekaj primerov teh specializiranih instrumentov so zvezni skladi, diskontno okno, prenosni certifikati o depozitu (NCD), časovni depoziti v evrodolarjih, pogodbe o odkupu, vrednostni papirji podjetij, ki jih financira država, delnice v instrumentih denarnega trga, terminske pogodbe, terminske opcije in zamenjave.
Poleg teh specializiranih instrumentov na denarnem trgu so naložbena sredstva, s katerimi bodo posamezni vlagatelji bolj seznanjeni, kot so kratkoročni naložbeni skladi (STIP) in vzajemni skladi denarnega trga, zakladni zapisi, kratkoročni občinski vrednostni papirji, komercialni zapisi, in sprejemanje bankirjev. Tu si natančneje ogledamo STIP, vzajemne sklade denarnega trga in zakladne račune.
Kratkoročni naložbeni skladi in vzajemni skladi denarnega trga
Kratkoročni naložbeni skladi (STIP) vključujejo vzajemne sklade denarnega trga, naložbene sklade lokalnih oblasti in kratkoročne naložbene sklade oddelkov za zaupanje bank. Vsi STIP se prodajo kot delnice v zelo velikih skupinah instrumentov denarnega trga, ki lahko vključujejo katerega koli ali vse zgoraj omenjene instrumente denarnega trga. Z drugimi besedami, STIP so priročno sredstvo za združevanje različnih izdelkov denarnega trga v en izdelek, tako kot lastniški sklad ali kapitalski sklad s fiksnim dohodkom združuje različne delnice, obveznice ipd. STIP-ji omogočajo dostop do specializiranih instrumentov denarnega trga za posamezne vlagatelje, ne da bi za to potrebovali intimno poznavanje različnih instrumentov, vsebovanih v okviru skupine. STIP-ji tudi ublažijo velike minimalne zneske naložb, potrebnih za nakup večine instrumentov denarnega trga, ki na splošno znašajo ali presegajo 100.000 USD.
Od treh glavnih vrst STIP so vzajemni skladi denarnega trga najbolj dostopni posameznikom. Ta sredstva ponujajo borznoposredniške družbe in podjetja vzajemnih skladov, ki delnice teh skladov prodajo svojim posameznim, podjetniškim in institucionalnim vlagateljem. Kratkoročne naložbene sklade upravljajo bančne skrbniške službe za svoje različne skrbniške račune. Naložbene sklade za lokalno vlado ustanovijo državne vlade v imenu svojih lokalnih vlad, ki vlagateljem omogočajo nakup delnic lokalnih državnih investicijskih skladov.
Obdavčljivi skladi in davčno neobdavčeni skladi
Vzajemni skladi denarnega trga so nadalje razdeljeni na dve kategoriji: obdavčljivi skladi in skladi, oproščeni davka. Obdavčljivi skladi naložijo naložbe v vrednostne papirje, kot so zakladni zapisi in komercialni zapisi, ki plačujejo dohodek od obresti, ki je predmet zvezne obdavčitve, ko je plačan kupcu sklada. Neobdavčena sredstva vlagajo v vrednostne papirje, ki jih izdajo državne in lokalne vlade, ki so oproščeni zvezne obdavčitve. Ti dve kategoriji vzajemnih skladov denarnega trga zagotavljata različne vzorce rasti, od katerih vsaka privlači različne vrste vlagateljev.
Zakladne menice
Državni blagajniški zapisi - splošno znani kot zakladni zapisi - so kratkoročni vrednostni papirji, ki jih ministrstvo ZDA redno izdaja za refinanciranje prejšnjih izdaj državnih blagajniških zapisov, ki dosegajo zapadlost, in za pomoč pri financiranju primanjkljaja zvezne države. Od vseh instrumentov denarnega trga imajo v blagajniških zapisih največjo skupno odprto vrednost dolarja - vsoto, ki je na začetku leta 2019 presegla 2, 6 bilijona dolarjev. Poleg načrtovanja redne prodaje državnih blagajniških zapisov finančna blagajna prodaja instrumente, imenovane menice za upravljanje gotovine, nepravilno, tako da znova odpre prodajo blagajniških zapisov, ki zapadejo na isti datum kot neporavnana izdaja računov.
Ko so bile prvotno izdane državne blagajniške zapise, so bile izključno trimesečne zapadlosti. Pozneje so bili dodani računi s šestmesečno in enoletno zapadlostjo. Trimesečne in šestmesečne račune prodajajo na rednih tedenskih dražbah, za prodajo enoletnih računov pa vsake štiri tedne poteka dražba menic.
Državni zapisi se prek komercialnega sistema knjigovodstva prodajo velikim vlagateljem in institucijam, ki te račune nato razdelijo svojim strankam, ki lahko vključujejo posamezne vlagatelje. Druga možnost je Treasury Direct, ki se vodi kot nekonkurenčni sistem holdingov, namenjen majhnim vlagateljem, ki nameravajo hraniti svoje vrednostne papirje do zapadlosti. Posamezni ponudniki zakladništva neposredno imajo svoje lastništvo evidentirano neposredno v knjigovodskih računih pri Ministrstvu za finance. Če vlagatelj kupi državne blagajniške zapise prek sistema zakladništva in jih želi prodati pred zapadlostjo, jih mora prenesti v sistem poslovnih knjig. Prenos je mogoče organizirati samo prek depozitarne institucije, ki ima račun pri centralni banki centralnih rezerv - oseba, ki opravi prenos, mora plačati ustrezne pristojbine za prenos.
Računi denarnega trga
Ne moremo pisati o denarnem trgu, ne da bi namenili nekaj časa za račune denarnega trga. To so depozitni računi, tako kot čekovni in tradicionalni varčevalni računi, ki jih je zavarovana pri zvezni korporaciji za zavarovanje vlog (FDIC) in se razlikujejo od skladov denarnega trga. Imetniku računa lahko dajo nekaj privilegijev za preverjanje računov, kot je možnost pisanja čekov in / ali transakcij z debetnimi karticami. Vendar delujejo kot varčevalni račun z minimalno zahtevo za saldo in omejenim številom dvigov. Zvezni predpisi omejujejo število debetnih transakcij za tovrstni račun na šest mesečno. Vse, kar je zgoraj, običajno plača pristojbino. Imetniki računov zaslužijo tudi obresti. Ker imajo številni računi minimalno zahtevo za saldo, je donosnost običajno višja od običajnega varčevalnega računa.
Računi denarnega trga so varne, naložbe z nizkim tveganjem. Navadno so dobro mesto za vložitev denarja, še posebej, če potrebujete takojšen dostop do njega, medtem ko zbirate obresti. Institucije ponujajo višje obrestne mere, ker sredstva na računih denarnega trga uporabljajo za vlaganje v kratkoročna sredstva s kratkoročnimi ročnostmi, kot je navedeno zgoraj.
Spodnja črta
Ko posamezni vlagatelj ustvari portfelj finančnih instrumentov in vrednostnih papirjev, običajno dodeli določen odstotek sredstev za najvarnejša in najbolj likvidna sredstva, ki so na voljo: Gotovina. Ta denarna komponenta lahko sedi na njihovem naložbenem računu v čisto likvidnih skladih, tako kot bi se naložila na bančni hranilni ali tekoči račun. Vlagatelji pa veliko bolje umeščajo denarni del svojih portfeljev na denarni trg, ki ponuja obresti od obresti, hkrati pa ohranja varnost in likvidnost gotovine. Investitorjem je na voljo veliko instrumentov denarnega trga, najbolj preprosto z dobro razpršenimi vzajemnimi skladi denarnega trga. Če bi bili vlagatelji pripravljeni to storiti sami, obstajajo tudi druge priložnosti za naložbe na denarnem trgu, predvsem pri nakupu državnih blagajniških zapisov prek Treasury Direct.
