Kaj je tveganje vrzeli?
Tveganje vrzeli je tveganje, da bo cena delnice dramatično padla iz ene trgovine v drugo. Do razkoraka pride, kadar se cena vrednostnega papirja spremeni iz ene ravni v drugo (navzgor ali navzdol), ne da bi bilo trgovanje med njimi. Običajno do takšnih premikov pride, kadar so o podjetju objavljene neugodne novice, ki lahko povzročijo, da bo cena delnic znatno padla od končne cene prejšnjega dne.
Ključni odvzemi
- Tveganje vrzeli je tveganje, da bo cena delnice dramatično padla iz ene trgovine v drugo. Razkorak se pojavi, ko se vrednostni papir spremeni z ene ravni na drugo, ne da bi bilo trgovanje vmes, pogosto zaradi novic ali dogodkov, ki se zgodijo, ko so trgi zaprti.Večino tveganj lahko zmanjšamo z zapiranjem pozicij na koncu trgovalnega dne, z izvajanjem naročil za zaustavitev izgube na tržnih platformah za trgovanje ali z uporabo varovanja pred tveganjem.
Razumevanje tveganj vrzeli
Vrzel je prekinitev cene vrednostnih papirjev, ki se pogosto razvija, ko so trgi zaprti. Do vrzeli lahko pride, če se po rednih urah trgovanja na trgu pojavi kakšna novica ali dogodek in posledično je cena izkritja bistveno višja ali nižja od končne cene prejšnjega dne.
Tveganje vrzeli je možnost, da se ujame zaradi take vrzeli. Tveganje vrzeli je tradicionalno povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, ker se borza čez noč zapre in novic v teh urah ni mogoče upoštevati v ceni. Tveganje za vrzel se povečuje, dlje ko so trgi zaprti.
Vlagatelji, ki zasedajo položaje čez vikend in še posebej dolge počitniške vikende, bi morali biti še posebej previdni. Tveganje vrzeli na forex trgu je, ker trguje 24 ur na dan, pogosto sedem dni v tednu.
Primer tveganj vrzeli
Recimo, da se cena zaloge zapre pri 50 USD. Odpre se naslednji trgovalni dan po 40 dolarjev, čeprav se med tema dvema kratoma ni zgodilo nobeno posredovanje.
Do vrha se lahko pojavijo tudi vrzeli. Predstavljajte si, da ste prodajalec na zalogi XYZ na kratko. Dan zaprejo pri 50 USD. Zaradi pozitivnega presenečenja z dobičkom se zaloga naslednji dan odpre pri 55 USD.
Obvladovanje tveganj vrzeli
Trgovci z nihanjem lahko svoje tveganje za vrzel zmanjšajo, če ne trgujejo ali zaprejo odprtih pozicij, preden podjetje poroča o svojih zaslužkih. Na primer, če ima trgovec odprto in dolgo pozicijo v družbi Alcoa Corporation (AA) dan, preden podjetje poroča o dobičku v prvem četrtletju, bi ta trgovec svoje premoženje prodal pred koncem, da bi se izognil kakršnemu koli tveganju vrzeli. Sezona zaslužka za ameriške zaloge se običajno začne en ali dva tedna po zadnjem mesecu vsakega četrtletja. Vlagatelji lahko spremljajo prihajajoče objave dohodka prek spletnega mesta, kot je Yahoo Finance.
Vlagatelji morajo biti pozorni na tveganje vrzeli, ko določajo velikost svoje pozicije za posle, ki jih imajo dlje kot en dan. Tudi če trgovec določi velikost svoje pozicije s tveganjem določenega odstotka svojega trgovalnega kapitala za vsako trgovino, lahko razlika v ceni povzroči bistveno večjo izgubo. Za boj proti temu bi lahko vlagatelji polovico svojega položaja presegli pred pričakovano nestanovitnostjo. Na primer, če trgovec namerava teden dni zamenjati trgovanje z nihanjem, Federal Federal Reserve sprejme odločitev o obrestnih merah, lahko zmanjša tveganje na trgovino z 2% na 1% svojega trgovalnega kapitala.
Vlagatelji lahko tveganje vrzeli nadomestijo tudi z uporabo višjih razmerij med tveganjem in nagrado. Na primer, investitor uporablja razmerje med tveganjem in nagrado 5: 1. Če se to tveganje zaradi vrzeli podvoji, razmerje postane 2, 5: 1, kar zagotavlja pozitivno pričakovanje, če ima trgovalna strategija dobrih 29%.
Vlagatelji lahko z različnimi tehnikami varovanja pomagajo obvladovati tveganje vrzeli. Vlagatelji lahko kupijo dane opcije, obratne menjalne sklade (ETF) ali na kratko prodajo zelo koreliran vrednostni papir (če imajo dolgo pozicijo), da se zaščitijo pred kakršnim koli tveganjem vrzeli. Na primer, če bi investitor kupil 1.000 delnic Bank of America Corp. (BAC), bi se lahko zavaroval pred kakršnim koli tveganjem vrzeli, če bi kupil tudi 100 enot ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
