Kaj je predplačilo?
Predhodna pristojbina je opcija za premije, ki jo plača investitor ob prvotnem nakupu sestavljene opcije. Sestavljena možnost je tista, pri kateri je tudi osnovno sredstvo možnost; je možnost na opcijo. Predhodna pristojbina daje vlagatelju pravico, ne pa tudi obveznosti, da izkoristi začetno možnost za prejem osnovne opcije. Če se uveljavlja, se za osnovno možnost plača druga pristojbina, znana kot "povratna pristojbina". Nazadnje se lahko uporabi druga možnost za transakcijo z osnovnim sredstvom.
Na primer, lahko kupite sestavljeno opcijo v evrih. Če uveljavljate sestavljeno možnost, vam to daje možnost nakupa evrov. Če uveljavite to možnost, namesto tega kupite evre.
Ključni odvzemi
- Predhodna provizija je opcija za premije, ki jo plača investitor ob prvotnem nakupu sestavljene opcije. Možnosti zbranih oglasov se najpogosteje uporabljajo, kadar obstaja negotovost tveganja ali je potrebno zmanjšanje tveganja. Opcija na opciji zagotavlja nižjo prednost stroški in večja prilagodljivost od neposredne nabave zaščite (ki morda ne bo potrebna).
Razumevanje prednje pristojbine
Sestavljene možnosti se uporabljajo v primerih, ko obstaja negotovost glede zahteve po zmanjšanju tveganja. Na primer, podjetje lahko odda ponudbo za čezmorski projekt. Če bo uspešen, bi projekt prinesel pomembne prihodke v tuji valuti, ki jih bo morda treba zavarovati pred tečajnimi tveganji. V tem primeru bi bila koristna sestavljena možnost, ker bi bila predplačilo, ki bi se plačalo, nižje od premije, ki bi se plačevala na podlagi pogodbe o tuji valuti. Kupijo možnost za nakup opcije v tuji valuti, nato pa morajo uporabiti začetno opcijo (za prejem osnovne), če je to potrebno in smiselno.
Možnosti sestavljenih sestavin so v štirih konfiguracijah:
- Pokličite s klicem, imenovanim CoP (CaPut), kar je pravica za nakup določene možnosti za nakup. Pokliči na klicu, imenovan CoC (CaCall), kar je pravica za nakup določene možnosti klica., ki se imenuje PoP, kar je pravica do prodaje določene možnosti opcije.Na klic, ki se imenuje PoC, kar je pravica do prodaje določene klicne možnosti.
Premijska opcija, povezana z nakupom katerega koli od teh štirih aranžmajev, bi bila predplačilo in se plača prodajalcu sestavljene opcije. Na primer, če in ko se izvaja klic na stanu, bo imetnik opcije kupil komplet in plačal premijo za to opcijo kot povratno pristojbino.
Primer predplačila v delniški trgovini
Primer predplačila bi bilo plačilo 6 USD za dve pogodbi o izbiri klica v podjetju Apple Inc. (AAPL). Pogodbe dajejo pravico do nakupa stavknih klicev AAPL 250 s potekom roka v treh mesecih. Zaloga trenutno trguje pri 225 dolarjih. Za obe pogodbi je strošek 1200 dolarjev (6 x 200 dolarjev delnic, saj je vsaka pogodba za 100 delnic).
To je cenejša strategija, ko je možnost, da delnica v naslednjih treh mesecih naraste nad 250 USD. Premija, ki bi jo bilo treba dokončno plačati za trimesečne 250 klice, bi znašala 27 dolarjev na pogodbo ali 5.400 dolarjev (27 x 200 delnic)
Običajno sestavljene možnosti se ne uporabljajo v opcijah za delnice ali kapitalske indekse. Večinoma se uporabljajo na valutah ali trgih s fiksnim dohodkom, kjer imajo podjetja negotovost ali negotovost glede potrebe po zaščiti opcije pred tveganjem.
Druga pogosta poslovna aplikacija, za katero se uporabljajo sestavljene možnosti, je varovanje ponudb za poslovne projekte, ki so lahko sprejeti ali ne.
