Naprej P / E proti zadnjim P / E: pregled
Če se od vlagatelja zahteva, da opredeli najbolj priljubljeno metriko na borzi, razen cene, razmerja med ceno in zaslužkom (P / E) bi najverjetneje prešel na ustnice. Ne le, da je razmerje P / E najbolj znan pokazatelj resnične vrednosti lastniškega kapitala, temveč je tudi izjemno enostavno izračunati.
Za določitev vrednosti P / E je treba preprosto deliti trenutno ceno delnice z dobičkom na delnico (EPS). Trenutna cena delnice (P) je mogoče določiti tako, da na kateri koli spletni strani finančnih novic priključite simbol za označevanje delnic. In čeprav ta konkretna vrednost odraža, kaj morajo vlagatelji trenutno plačati za delnico, je EPS nekoliko bolj nejasna številka.
EPS ima dve glavni sorti. Prva je meritev, ki je navedena v poglavju o temah večine finančnih mest; z napisom "P / E (ttm)", kjer je "ttm" kratica na Wall Streetu za "zaostajanje 12 mesecev." Ta številka signalizira uspešnost podjetja v zadnjih 12 mesecih. Drugo vrsto EPS najdemo v izdaji zaslužka podjetja, ki pogosto zagotavlja smernice EPS. To je najbolje izobraženo ugibanje podjetja o tem, kaj pričakuje v prihodnosti. Ti dve vrsti EPS meritev razdelita na najpogostejše vrste razmerij P / E: P / E naprej in zadnji P / E.
Ključni odvzemi
- Razmerje med P / E je ena najpomembnejših meritev za določanje vrednosti podjetja. Naprej P / E in zadnji P / E sta trdna kazalca, vendar ima vsak svoje pomanjkljivosti. Uporaba obeh kot sredstva nadaljnjih raziskav bo na koncu vam pomagajo do boljših naložbenih odločitev.
Naprej P / E
Napredni P / E uporablja smernice za prihodnji zaslužek, ne pa številke. Ta kazalnik, usmerjen v prihodnost, včasih imenovan "ocenjena cena do zaslužka", je koristen za primerjavo trenutnega zaslužka s prihodnjim zaslužkom in pomaga, da se zagotovi jasnejša slika, kakšen bo videti, brez sprememb in drugih računovodskih prilagoditev. Vendar pa obstajajo povezane težave s terminsko metriko P / E, in sicer bi podjetja lahko podcenila dobiček, da bi premagali oceno P / E, ko bodo napovedali prihodke v naslednjem četrtletju. Druga podjetja lahko precenijo oceno in jo pozneje prilagodijo glede na prihodnjo objavo dobička. Poleg tega lahko zunanji analitiki dajo tudi ocene, ki se lahko razlikujejo od ocen podjetja, kar ustvarja zmedo.
Če uporabljate posredovani P / E kot osrednjo podlago za svojo naložbeno nalogo, temeljito raziskajte podjetja. Če podjetje posodobi svoje smernice, bo to vplivalo na naprej P / E na način, zaradi katerega boste lahko pregledali svoje mnenje.
Zadnji P / E
Trailing P / E se opira na pretekle rezultate z deljenjem trenutne cene delnice s celotnim dobičkom EPS v zadnjih 12 mesecih. To je najbolj priljubljena meritev P / E, ker je najbolj objektivna, ob predpostavki, da je podjetje natančno poročalo o zaslužku. Nekateri vlagatelji se raje ozirajo na zadnji P / E, ker ne zaupajo oceni zaslužka drugega posameznika. Toda zaostajanje P / E ima tudi svoj delež pomanjkljivosti - namreč pretekla uspešnost podjetja ne pomeni prihodnjega vedenja. Zato bi morali vlagatelji denar zavezati na podlagi prihodnjih prihodkov, ne pa preteklosti. Težava je tudi dejstvo, da število EPS ostaja konstantno, medtem ko cene delnic nihajo. Če bo pomemben dogodek podjetja povzročil bistveno višjo ali nižjo ceno delnic, bo zadnji P / E manj odraz teh sprememb.
Ključne razlike
Namesto da bi izbrali eno razmerje P / E, zakaj ne bi uporabili obeh? Včasih sta zadnja in naprej P / E podobna. Drugič se razhajajo. Če se razlikujejo, izvedite nadaljnje raziskave, da ugotovite, zakaj. Če podjetje hitro raste, bi lahko bil napovedni P / E precej višji od končnega P / E. Če proda del svojega podjetja ali se v njem prestrukturira v velikem obsegu, bi lahko prihodnji prihodki začasno oslabili.
