Kaj je posredovanje?
Posredovanje je izraz, ki se uporablja pri oblikovanju terminskih pogodb, pri čemer je terminska cena blaga ali valute višja od trenutne cene, imenovane promptna cena ali cena takojšnje dostave.
Futurna pogodba je pravni dogovor o nakupu ali prodaji določenega blaga ali sredstva po vnaprej določeni ceni ob določenem času v prihodnosti. Terminske pogodbe so standardizirane za kakovost in količino, da se olajša trgovanje na terminski borzi.
Futurna pogodba in „terminske pogodbe“ se uporabljajo zamenljivo. Na primer, lahko slišite investitorja, da je kupil naftne terminske pogodbe, kar pomeni, da so kupili naftno terminsko pogodbo.
Razumevanje posredovanja
Višja cena terminske pogodbe v primerjavi z današnjo promptno ceno je upravičena in ocena dodatnih stroškov dostave, zavarovanja in skladiščenja blaga.
Posredovanje pomeni, da so cene blaga danes nižje od cen pogodb, ki zrejo v prihodnosti. Z drugimi besedami, posredovanje pomeni, da je navzdol navzdol krivulja. Izraz posredovanje imenujemo tudi contango.
Nasprotno, če bi bile cene danes višje (spot cena) v primerjavi s cenami terminskih pogodb, bi bila časovna krivulja obrnjena, kar imenujemo zaostalost.
Sčasoma trg nenehno prejema nove informacije, kar povzroča nihanje promptnih cen blaga in prilagoditev pričakovani bodoči promptni ceni - najbolj racionalni prihodnji ceni - terminske pogodbe.
Več informacij bo običajno vplivalo na znižanje ali znižanje terminskih cen. Špedicijski trg upošteva te spremenljivke za določitev terminske cene; vendar bo dejanska cena spota pogosto odstopala od pričakovane cene.
Ključni odvzemi
- Posredovanje je takrat, ko je trenutna cena blaga ali valute nižja od terminske cene. Ker posredovanje pomeni, da so terminske cene višje od današnjih, se pojavi navzdol navzdol krivulja. Posredovanje je upravičeno in ocena dodatnih stroškov dostave, zavarovanja in skladiščenja blaga.
Primer resničnega sveta za posredovanje
Podjetje za proizvodnjo plastike uporablja svoje olje za izdelavo svojih izdelkov in mora v naslednjih 12 mesecih kupiti olje. Proizvajalec bo morda želel uporabiti terminske pogodbe za določitev cene za nakup nafte. Proizvajalec bo olje prejel, ko se pogodba o terminski pogodbi izteče čez 12 mesecev.
S terminsko pogodbo proizvajalec vnaprej ve, kakšno ceno bo plačal za nafto (cena terminske pogodbe), in ve, da bo prevzel nafto, ko pogodba poteče.
Proizvajalec na primer v naslednjem letu potrebuje milijon sodčkov nafte, ki bo pripravljen za dobavo v 12 mesecih. Proizvajalec bi lahko počakal in plačal olje eno leto od danes. Vendar ne vedo, kakšna bo cena nafte čez 12 mesecev. Glede na nestanovitnost cen nafte bi se takratna tržna cena lahko zelo razlikovala od trenutne.
Predpostavimo, da je trenutna cena 75 dolarjev za sod, terminska pogodba pa 85 evrov za enoletno poravnavo. Nagnjena cena nafte bi bila primer posredovanja.
Če proizvajalec meni, da bo cena olja za eno leto nižja, se bo morda odločila, da zdaj ne bo ustavila cene. Če proizvajalec meni, da bo nafta eno leto višja od 85 dolarjev, bi lahko sklenili zajamčeno odkupno ceno s sklenitvijo terminske pogodbe.
Posredovanje in tržne cene
Terminske pogodbe se lahko uporabljajo za varovanje pred nestanovitnostjo v blagu ali valuti. Vendar pa samo zato, ker ima terminska pogodba višjo ceno od današnje promptne cene, še ne pomeni, da se bo promptna cena blaga v prihodnosti zvišala, da bo ustrezala današnji terminski pogodbi. Z drugimi besedami, trenutna cena enoletne terminske pogodbe ni nujno napovedoval, kje bodo cene čez 12 mesecev.
Seveda trgovci na drobno in upravljavci portfelja niso zainteresirani za dobavo ali prejem osnovnega sredstva. Trgovci na drobno imajo malo potrebe po prejemu 1.000 sodčkov nafte, vendar jih bo morda zanimalo, če bodo na gibanju cen nafte dosegli dobiček. Po poravnavi terminske pogodbe lahko trgovec na drobno poravna pogodbo ali odpravi pozicijo za dobiček ali izgubo.
