Kaj je usmerjen sklad?
Usmerjeni sklad je vzajemni sklad, ki ima le razmeroma majhno raznolikost delnic ali obveznic, ki so po določeni dimenziji podobne. Po definiciji se osredotočeni vzajemni sklad osredotoča na omejeno število zalog v omejenem številu sektorjev, ne pa na široko ali raznoliko kombinacijo stališč. Usmerjena sredstva ponavadi zasedajo položaje v približno 20-30 podjetjih ali manj, za razliko od mnogih skladov, ki imajo pozicije več kot 100 podjetij.
Ključni odvzemi
- Osredotočeni sklad je kategorija vzajemnih skladov, ki vlaga v majhno število vrednostnih papirjev, ki so na nek način povezani. Sektorski sklad bo imel na primer le zaloge, ki so v določenem industrijskem segmentu in so bile skrbno raziskane za vključitev.Smerna sredstva dajejo natančno tržno izpostavljenost in ne širok raznolik portfelj.
Razumevanje usmerjenih sredstev
Vzajemni skladi se pogosto tržijo kot dober način za diverzifikacijo portfelja naložb. Dejansko je večina vzajemnih skladov zasnovanih tako, da imajo položaj v velikem številu podjetij z različnimi vnaprej določenimi utežmi, kar vlagatelju prihrani težave pri izbiri vsakega vrednostnega papirja posebej. Ta diverzifikacija investitorju omogoča dostop do premije za lastniško tveganje, hkrati pa zmanjšuje tveganje in nestanovitnost.
Vendar pa nekateri vlagatelji menijo, da lahko diverzifikacija omeji tudi donosnost z razpršitvijo denarja iz več sektorjev ali podjetij, pri katerih pa verjetno ne bo več hkrati. Če vlagatelj močno občuti, da bo neki sektor ali panoga v kratkem prekašal rezultate, lahko poveča koncentracijo s koncentracijo naložb v ta sektor.
Številni sektorski ETF imajo značilnosti osredotočenega sklada.
Usmerjena sredstva razporedijo svoje deleže med omejenim številom skrbno raziskanih vrednostnih papirjev. Čeprav zaradi diverzifikacije zaradi strategije "iskanja kakovosti" koristi diverzifikacije nimajo, se osredotočena sredstva za nadpovprečno zbiranje zalog zanašajo na raziskovalno znanje. Posledično so donose ponavadi bolj nestanovitne. Ta sklad je znan tudi kot "premalo razpršen sklad" ali "koncentrirani sklad."
Primer usmerjenega sklada
Delniški sklad Fidelity Focus ima naslednje glavne naložbene strategije:
- Običajno naložite najmanj 80% sredstev v zalogeNormalno investirajte predvsem v skupne zalogeNormalno investirajte v 30-80 zalogInvesticije v domače in tuje izdajateljeVlaganja v bodisi »rastne« zaloge bodisi »vrednostne« zaloge ali oboje Uporaba temeljnih analiz dejavnikov, kot so finančno stanje vsakega izdajatelja in položaj industrije ter tržne in gospodarske razmere za izbiro naložb
Delniški sklad Fidelity Focus je do 30. aprila 2018 imel 10-letni letni donos v višini 10, 12% v primerjavi z 9, 02% za referenčni indeks Standard & Poor's 500 indeks. Delež skladov, usmerjenega v sklad Fidelity, znaša 0, 57% bruto odhodki. Njenih 10 največjih deležev na dan 30. aprila 2018 je bilo:
- ADOBE SYSTEMS INCSQUARE INC CL AS&P GLOBALNI INCINTUIT INCUNION PACIFIC CORPMICROSOFT CORPHUMANA INCSCHWAB CHARLES CORPPAYPAL HLDGS INCBANK AMERICA CORPORATION
Teh deset holdingov je skupaj predstavljalo 53, 22% celotnega sklada.
