Kaj je razširjeno trgovanje?
Razširjeno trgovanje je trgovanje, ki ga izvajajo elektronska omrežja pred ali po rednih urah trgovanja na borzi kotacij. Takšno trgovanje je po količini omejeno v primerjavi z običajnimi urami trgovanja, ko je borza odprta. Trgovanje pred zalogami v ZDA glede na zaloge običajno poteka med 4:00 in 9:30 po vzhodnem času, trgovanje po urah pa običajno poteka od 16:00 do 20:00 po vzhodnem času (EST). Ameriške borze so odprte od 9:30 do 16:00 EST.
Ključni odvzemi
- Razširjeno trgovanje je trgovanje, ki poteka na elektronskih trgih zunaj uradnih ur trgovanja borze. Podaljšane ure trgovanja se razlikujejo glede na to, s katerim sredstvom ali vrednostnim papirjem se trguje. Borze v ZDA so odprte od 9:30 do 16:00 EST. Razširjeno trgovanje se dogaja zunaj teh ur. Manjši obseg v podaljšanih urah lahko privede do povečanega tveganja in nestanovitnosti, čeprav lahko to predstavlja tudi priložnosti za trpkega trgovca.
Razumevanje razširjenega trgovanja
Elektronska komunikacijska omrežja (ECN) so demokratizirala trgovanje z daljšimi urami in celo maloprodajni vlagatelji imajo možnost, da trgujejo zunaj rednih menjalnih ur. Razširjeno trgovanje omogoča vlagateljem, da hitro ukrepajo glede novic in dogodkov, ki se zgodijo, ko je borza zaprta.
Večina posrednikov od trgovcev zahteva, da med podaljšanimi trgovalnimi sejami vnašajo naročila z omejenimi dnevi, saj pomanjkanje likvidnosti tvega tržna naročila. Poleg tega večina posrednikov dovoljuje le razširjeno trgovanje z vrednostnimi papirji Reg NMS. Vredne vrednostne papirje, številne vrste skladov, nekatere opcije in drugi trgi so lahko v času podaljšanih ur trgovanja prekinjeni.
Podaljšane ure trgovanja
Večina podaljšanih poslov se ponavadi dogaja približno ob rednih urah trgovanja. To je zato, ker se večina novic, ki vplivajo na vlagatelje, zgodi tik pred ali kmalu po tem, ko se borze odprejo ali zaključijo.
Vlagatelji v Združenih državah lahko na splošno začnejo trgovati ob 4:00 uri, vendar se večina razširjenega trgovanja zgodi med 8:00 in 9:30 po EST. Podobno lahko vlagatelji trgujejo do 20. ure po zaključku borz, vendar se večina razširjenega trgovanja zgodi pred 18.30
Če pride do pomembnega novicnega dogodka, ki se zgodi, preden se borza odpre, ali potem, ko se borza zaključi, je lahko pomemben razširjen obseg trgovanja. Čeprav je v večini dni obseg manjši v podaljšanih urah v primerjavi s količino med urami, je menjava odprta.
Nekatere zaloge in borzni skladi, ki se trgujejo na borzi (ETF-ji), se v pred- in poprodajnem času (podaljšane ure) veliko povečajo, druge delnice pa zelo malo ali nič.
Možnosti in terminski trgi ZDA imajo običajno različne ure trgovanja, odvisno od osnovnih sredstev, medtem ko devizni (forex) trg deluje 24 ur na dan.
Razširjena trgovinska tveganja
Ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) poudarja več tveganj, povezanih z razširjenim trgovanjem, vključno z:
- Omejena likvidnost: Podaljšane ure imajo manjši obseg trgovanja kot običajne ure, kar lahko otežuje izvajanje poslov. Nekatere zaloge se v daljšem času sploh ne morejo trgovati. Velike razpršitve: Manjši obseg trgovanja pogosto pomeni širše ponudbe, ki lahko negativno vplivajo na tržno ceno izvršitve in otežujejo izvrševanje naročil po ugodnih cenah. Povečana volatilnost: Manjši obseg trgovanja pogosto ustvari okolje za večjo nestanovitnost zaradi širših razmikov med ponudbami in povpraševanjem. Cene se lahko v kratkem času drastično premaknejo. Negotove cene: Cena borznega trgovanja izven rednih ur se v rednih urah morda ne ujema s ceno. Poklicna konkurenca: Mnogi razširjeni udeleženci trgovanja so veliki institucionalni vlagatelji, kot so vzajemni skladi, ki imajo dostop do več virov.
Razširjene možnosti trgovanja
Vsa nevarnost daljšega trgovanja je lahko tudi priložnost, če je udeleženec sposoben doseči pravico akcije. Na primer, zaloga se je morda zaprla pri 57 dolarjih, vendar se lahko ponudba za nakup pri 56 ali 55 dolarjih sproži pri podaljšanem trgovanju, saj je manj ponudb in če kdo želi prodati, lahko proda na 56 do 55 dolarjev, čeprav je cena pred 57 minutami. Zaloga lahko celo napolni naročila v višini 54 do 60 dolarjev, na primer preden naslednji dan spet odpre okrog 57 dolarjev.
Možnost trgovanja v daljšem času daje vlagateljem in trgovcem tudi možnost, da se takoj odzovejo na novice, ki izhajajo ob zaključku menjave. Če podjetje poroča o slabih dobičkih, bo delnica verjetno začela padati in trgovec lahko prej zapusti svoj položaj, namesto da bi moral čakati, da se borza odpre. V času, ko se bo borza odprla, bi se lahko zgodilo veliko več prodaje, cena pa bi lahko bila precej nižja.
Primer razširjenega trgovanja na borzi
Naslednji grafikon prikazuje podaljšano sejo trgovanja na Twitter Inc. (TWTR) na navaden dan, brez večjih objav družbe.
Zaloga se zapre na borzi ob 16. uri. Pred 4. uro je aktiven enominutni grafikon, gibanje cen pa vsako minuto trgovalnega dne. Obstaja tudi obseg vsakega od teh enominutnih cenovnih barov.
TradingView
Po 4. uri glasnost močno upade. Nekateri cenovni stolpci se pojavljajo tudi kot pike, ker je bila v tem enominutnem obdobju transakcija samo na eni ravni cen. Med pikami (in nekaterimi cenovnimi vrsticami) obstajajo vrzeli, ker se cena lahko spremeni, čeprav transakcije niso bile opravljene. To je zato, ker je manj ponudb in ponudb, zato se lahko ponudbe in ponudbe spremenijo, kar lahko nekoga privabi ali prestraši pri sklepanju poslov pri novi ponudbi ali ponudbi.
Zadnja transakcija večera se zgodi ob 19:55 v tem primeru. Prva transakcija v tem primeru se zgodi ob 7:28 zjutraj naslednje jutro. Cena se trguje višje od predhodne tesne cene, vendar se hitro prilagodi, saj cena v nekaj minutah pade za več kot 0, 75 USD. Cena še nekaj niha na nizki glasnosti, preden se odpre uradna menjava in količina se stopnjeva.
