Kaj je izpostavljenost z mrežo?
Pobotanje izpostavljenosti je metoda varovanja valutnega tveganja s pobotanjem izpostavljenosti v eni valuti z izpostavljenostjo v isti ali drugi podobni valuti. Cilj neto izpostavljenosti je zmanjšati izpostavljenost podjetja tečajnemu (valutnemu) tveganju. Zlasti je uporabna v primeru velikega večnacionalnega podjetja, katerega različne izpostavljenosti do valut se lahko upravljajo kot en portfelj; Pri poslovanju s številnimi mednarodnimi strankami je pogosto zahtevno in drago varovati vsako valutno tveganje stranke.
Ključni odvzemi
- Pobotanje izravna vrednost več pozicij ali plačil, ki jih je treba zamenjati med dvema ali več strankami. Netovanje izpostavljenosti se doseže znotraj podjetja, kjer lahko v različnih segmentih podjetja najde pozicijo v dveh ali več valutah ali druge dejavnike tveganja. stroški podjetja in olajšajo obvladovanje tveganj, saj pobotanih pozicij ni treba posebej varovati za izpostavljenosti tveganjem.
Kako deluje mreža izpostavljenosti
Strategija pobotanja izpostavljenosti podjetja je odvisna od številnih dejavnikov, vključno z valutami in zneski, ki sodelujejo pri njegovih plačilih in prejemkih, korporativni politiki glede varovanja pred valutnim tveganjem in morebitnih korelacij med različnimi valutami, do katerih ima izpostavljenost.
Netiranje izpostavljenosti podjetjem omogoča bolj tvegano upravljanje s svojim valutnim tveganjem. Če podjetje ugotovi, da je povezava med valutami izpostavljenosti pozitivna, bi podjetje sprejelo dolgoročno strategijo za pobotanje izpostavljenosti. Razlog za to je, da bi s pozitivno korelacijo med dvema valutama dolgoročni pristop povzročil, da bodo dobički iz ene valutne pozicije izravnali izgube iz druge. Če pa je korelacija negativna, bi dolgoročna strategija v primeru gibanja valut povzročila učinkovito varovanje.
Netiranje izpostavljenosti se lahko izvede tudi za izravnavo tveganj za izravnavo velikega portfelja ali finančnega podjetja med njegovimi portfelji. Če je strategija za obvladovanje tveganj podjetja, če ima portfelj A za banke dolga 1.000 delnic Apple delnic, drugi portfelj B pa 1.000 Apple, je mogoče pozicije in izpostavljenost Apple-ovi ceni odšteti na vodstveni ravni.
Ponašanje izpostavljenosti se navadno nanaša na pobotanje, ki se zgodi znotraj organizacije med različnimi enotami, projekti ali portfelji, zaradi česar je to enostransko pobotanje. V primeru pobota z drugo stranko (npr. V primeru zamenjave valut), bi to veljalo za dvostransko ali celo večstransko pobotanje.
Primer polaganja izpostavljenosti
Predpostavimo, da Widget Co s sedežem v Kanadi uvaža stroje iz Združenih držav Amerike in jih redno izvaža v Evropo. Podjetje mora svojemu ameriškemu dobavitelju strojev v treh mesecih plačati 10 milijonov dolarjev, takrat pa pričakuje tudi prejem v višini 5 milijonov EUR in 1 milijon CHF za svoj izvoz. Spot tečaj znaša 1 EUR = 1, 35 USD, CHF 1 = 1, 10 USD. Kako lahko Widget Co. uporabi izpostavljenostno mrežo za varovanje sama?
Čista izpostavljenost družbe do valut znaša 2, 15 milijona USD (tj. 10 milijonov USD -). Če je Widget Co. prepričan, da bo kanadski dolar v naslednjih treh mesecih znašal, bo to storil nič, saj bi močnejši kanadski dolar v treh mesecih posledično postal cenejši. Po drugi strani pa se lahko kanadski dolar poslabša v primerjavi z ameriškim dolarjem, če podjetje zadeva, se lahko odloči, da bo svoj tečaj zamenjal za tri mesece s terminsko pogodbo ali valutno opcijo. Pobotanje izpostavljenosti je tako učinkovitejši način upravljanja izpostavljenosti do valut, če ga gledate kot portfelj, ne pa da varuje vsako valutno izpostavljenost posebej.
