OPREDELITEV pogojnih delnic
Pogojne delnice družbe se izdajo le, če so izpolnjeni določeni pogoji. Pogojne delnice so podobne kot delniške opcije, nakupni boni in drugi konvertibilni instrumenti, saj obstaja njihova stopnja negotovosti, povezana z njihovo izdajo. Na primer, za izdajo pogojnih delnic mora korporacija ustvariti dobiček, ki presega določen prag. Pogojne delnice so pomembne tudi za navadne delničarje, saj lahko pogojne delnice razblinijo lastništvo obstoječih delničarjev.
RAZKRIJANJE DOLŽNIH kontingentnih delnic
Ameriška državna blagajna je ob izplačilu TARP podelila pogojne delnice v nekaterih družbah. Te delnice so morale izravnati tveganje izgube za davkoplačevalce. V skladu s pogodbenimi pogodbami pogojne delnice samodejno plačajo, če ameriška blagajna izgubi denar zaradi nakupa problematičnega premoženja.
Pogojne delnice kot finančna garancija ponujajo privlačno spodbujevalno možnost. Če želite privabiti menedžerje in hkrati uskladiti svoj delež z delničarji, lahko pogojni delež pomaga motivirati menedžerje za rast podjetja, saj bi koristili tudi povečanju vrednosti.
Glavna pomanjkljivost pogojnih delnic je njihova redčena narava. Če se sproži pogoj in s tem poveča število razpoložljivih delnic, bodo obstoječi delničarji videli, da se bo njihov lastniški delež sorazmerno zmanjšal.
Primer pogojnih delnic
Na primer, družba A je med pogajanji pridobila podjetje B. Družba A se je strinjala, da bo delničarjem družbe B izdala 20.000 navadnih delnic, če bo družba B v tem proračunskem letu povečala svoj dobiček za 20%. Trenutni dobiček družbe B je 200.000 dolarjev, trenutno število odprtih delnic pa 200.000.
Do zdaj bi bil zaslužek na delnico = (zaslužek / navadne delnice) = (200.000 USD / 200.000) = 1 dolar na delnico.
Recimo, da bo podjetje B letos doseglo cilj 20-odstotnega povečanja zaslužka. To pomeni, da bo družba A izdala 20.000 navadnih delnic kot pogojnih delnic.
Posledično bi novi zaslužek znašal = (200.000 USD * 120%) = 240.000 USD.
In število izdanih delnic bi se povečalo na = (200.000 + 20.000) = 220.000.
Torej bi bil novi EPS = (240.000 USD / 220.000) = 1, 09 USD delež.
Vendar pa bo dodatnih 20.000 navadnih delnic sorazmerno razredčilo obstoječe delničarje pred izdajo novih delnic.
