Kaj je dvojno kotiranje
Dvojna kotacija se nanaša na seznam kakršnih koli vrednostnih papirjev na dveh ali več različnih izmenjavah. Podjetja uporabljajo dvojno kotacijo zaradi njegovih koristi, kot so dodatna likvidnost, povečan dostop do kapitala in zmožnost trgovanja z delnicami za daljša obdobja, če borze, na katerih so uvrščene njene delnice, v različnih časovnih pasovih, odtehtajo stroške druge kotacije. Nekatere borze imajo številne kategorije kotacij za podjetja, ki iščejo dvojno kotacijo, vsaka z različnimi zahtevami in prednostmi.
BREAKING DOWN Dvojni seznam
Dvojna kotacija, znana tudi kot medsebojno kotiranje ali navzkrižno kotacijo, je privlačna za številna podjetja, ki niso ZDA, zaradi globine kapitalskih trgov v ZDA, največjega svetovnega gospodarstva. Podatki kažejo, da podjetja ponavadi naštevajo države, ki imajo podobno kulturo ali imajo skupni jezik s svojo matično jurisdikcijo. Na primer, večina največjih kanadskih podjetij je kotirana tudi na ameriških borzah.
Tuje podjetje lahko na borzi, kot sta NYSE ali NASDAQ, poišče navadne kotacije, najprestižnejšo kotacijo, vendar so zahteve za to stroge. Poleg izpolnjevanja meril za kotacijo na borzi mora tuje podjetje izpolnjevati tudi ameriške regulativne zahteve, ponovno nakazati svoje finančne vire in poskrbeti za kliring in poravnavo svojih poslov.
Ameriška depozitarna potrdila (ADR) so priljubljena oblika dvojne kotacije za številna vodilna podjetja, ki niso iz ZDA. ADR predstavlja tuje delnice družbe, ki jih hrani skrbniška banka v matični državi družbe, in ima enake pravice delnic.
Upoštevajte, da bi morala biti cena delnic družbe z dvojnim kotacijo v obeh jurisdikcijah približno enaka, potem ko se upoštevajo valutne razlike in transakcijski stroški. V nasprotnem primeru bi arbitraži stopili v korak in izkoristili razlike v cenah. Kljub temu se razlike v ceni pojavljajo občasno, zlasti kadar se trgovalne ure ne prekrivajo in je na enem trgu prišlo do občutnega gibanja cen.
Prednosti in slabosti dvojnega kotiranja
Obstajajo številne prednosti dvojnega uvrščanja na seznam. Podjetja dobijo dostop do večjega števila potencialnih vlagateljev, kar lahko koristi tudi vlagateljem. Na primer, veliko avstralskih in kanadskih virov virov navaja svoje delnice na evropskih borzah zaradi velikega zanimanja vlagateljev, deloma tudi zaradi sorazmerne pomanjkljivosti lokalnih virovskih družb.
Dvojna kotacija izboljšuje likvidnost delnic in javni profil podjetja, ker delnice trgujejo na več kot enem trgu. Dvojna kotacija prav tako podjetju omogoča diverzifikacijo dejavnosti zbiranja kapitala, namesto da se zanaša samo na domači trg.
Med pomanjkljivostmi je, da je dvojno kotiranje drago zaradi stroškov, povezanih s prvotno kotacijo, in tekočih stroškov kotacije. Različni regulativni in računovodski standardi lahko zahtevajo tudi potrebo po dodatnem pravnem in finančnem osebju. Dvojna kotacija bi lahko postavila tudi več zahtev vodstva, na primer glede na dodaten čas, potreben za komunikacijo z vlagatelji v drugi pristojnosti, na primer s cestnih predstav.
