Kaj je možnost zmanjševanja in zmanjševanja?
Možnost navzdol in odhoda je vrsta eksotične možnosti, znane kot možnost pregrade. Te možnosti opredeljujejo pogoje izplačila glede na to, ali cena pade dovolj od stavčne cene, da doseže določeno mejno ceno. Kaj se zgodi po cenovni oviri, je odvisno od tega, kakšna je ovira, bodisi knock-in bodisi knock-out.
Ključni odvzemi
- Možnosti zmanjševanja in zmanjševanja so eksotične možnosti, ki temeljijo na odstopni ceni in pregradni ceni. Izplačilo temelji na obnašanju cen glede na vnaprej določeno ceno ovire. izplačilo se razlikuje za vsako vrsto.
Kako deluje možnost zmanjševanja in zmanjševanja
Kot eksotična možnost velja, da je možnost zmanjševanja in zmanjševanja ena od dveh vrst možnosti za preprečevanje izklopa, druga pa možnost za dvig in izstopanje. Obe vrsti sta v sorti "put" in "klic". Preprečna možnost je vrsta možnosti, pri kateri je izplačilo in sam obstoj opcije odvisno od tega, ali osnovno sredstvo doseže vnaprej določeno ceno. Možnost zapore je lahko knock-out ali knock-in. Izpad pomeni, da traja brez vrednosti, če osnovna vrednost doseže določeno ceno, omeji dobiček za imetnika in omeji izgube pisatelja. Možnost pregrade je lahko tudi knock-in. Kot neuporabna vrednost nima vrednosti, dokler osnovna cena ne doseže določene cene.
Kritičen koncept je, če osnovno sredstvo doseže oviro kadar koli v času trajanja opcije, opcijo izloči ali ukine in ne bo ponovno zaživelo. Ni pomembno, ali se osnovni premiki vrnejo na ravni pred izpadom.
Na primer, opcija opusti in odstopanja je odpovedna cena 100, odbitek (ovira) pa cena 80. Ob začetku opcije je bila cena delnice 95, toda preden je bila možnost uveljavljiva, je bila cena Zaloga je dosegla 80. To vrednotenje pomeni, da možnost samodejno poteče brez vrednosti, tudi če osnovna vrednost doseže 100 pred datumom poteka.
Možnost navzdol in odhoda je lahko klic ali klic. Oboje izpade, če osnovna cena pade na oviro.
Če je možna možnost za povečanje in zmanjšanje, če osnovna vrednost naraste na ceno, ki prepreči, potem možnost preneha obstajati. Tako pozivi kot odpoved prenehajo veljati, če osnovna vrednost narašča na njihovo ceno.
Uporaba možnosti navzdol in odhoda
Velike institucije ali tržni markerji te možnosti ustvarijo z neposrednim dogovorom, kar je glavni razlog, da je njihovo vrednotenje zapleteno. Na primer, upravljavec portfelja jih lahko uporabi kot manj drago metodo za varovanje pred izgubami na dolgi poziciji. Zaščita pred tveganjem bi bila manj draga kot nakup možnosti vanilije. Vendar bi bilo nepopolno, saj bi bil kupec nezaščiten, če bi se cena varščine znižala pod ceno.
Cene so odvisne od vseh meritev značilnih možnosti, pri čemer dodatna funkcija doda dodatno dimenzijo. Iztek evropskega sloga pomeni, da se vaja lahko zgodi samo na datum poteka. Druga možnost bi bila možnost v ameriškem slogu, kjer lahko imetnik to možnost uveljavi kadar koli na dan ali pred iztekom.
