Kaj je klic na klicu?
Klic na klicu (CoC ali CaCall) je vrsta eksotične možnosti, pri kateri investitor kupi sekundarno možnost klica s prilagojenimi določbami, ki jim daje možnost, da na osnovni vrednostni papirji kupijo navadno vanilijevo klicanje. Gre za vrsto sestavljenih (split-honorar) možnosti, znanih kot možnost na opciji. Druge podobne strategije vključujejo klic na klic, na klic in na klic.
Kako deluje klic na klicu
Možnosti za klic so vrsta eksotične možnosti s prilagojenimi pogoji, ki trgujejo na alternativnih izmenjavah. S klicem na možnost klica ima imetnik možnost sekundarnega klica, ki jim daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi navadno vanilijevo klicanje z določenimi pogoji po določeni ceni.
Poziv na klic lahko vlagatelju koristi, če je ponujen po optimalni ceni. Imetnik sekundarnega klica ima pravico, vendar ne obvezno, da kupi navaden klic vanilije. Na splošno so možnosti za klic zasnovane z ameriško vadbo. Tako ima vlagatelj do izteka roka, da uveljavi sekundarni razpis. Sekundarni in navadni klic vanilije lahko izvajate istočasno ali ločeno.
Če vlagatelj hkrati opravi zahtevani klic, potem verjame, da je navaden klic vanilije v denarju in na njegovem najbolj donosnem vrhuncu. Ko se izvajata obe sestavljeni možnosti, investitor prejme osnovno opcijo za klic, ki se nato takoj uporabi za prejem osnovne zavarovanja. Če se imetnik sestavljenih opcij odloči le za izvedbo prvega dela pogodbe, bo prejel navadno vanilijev klic po določenem roku in uveljavljal ceno za prihodnjo uveljavitev.
V nekaterih primerih lahko vlagatelj uporabi možnost izbire za klic, da z nizkimi stroški poveča izpostavljenost do osnovnega sredstva. Številne možnosti omogočajo funkcijo preusmeritve, ki omogoča daljšo izpostavljenost, vendar lahko klicna možnost klica to omogoči za nižje stroške. Na primer, če imetnik skupnih klicev ugotovi, da je cena osnovne klicne ponudbe ugodna za njihove naložbene načrte, lahko uveljavi prvo možnost, da pridobi navadno vanilijevo opcijo s prihodnjim datumom poteka.
Ključni odvzemi
- Možnost "call on call" je eksotična možnost, ki imetniku daje pravico do nakupa navadne vanilijeve možnosti, preden pogodba poteče. Pokliči na klic je torej vrsta sestavljene možnosti za možnost, ki vključuje klic za nakup klica. Klic Na klicno opcijo lahko vlagatelj uporabi vlagatelje, da z nizkimi stroški razširi svojo izpostavljenost do osnovnega sredstva in se lahko uporablja pri razvoju nepremičnin za zavarovanje lastninskih pravic, ne da bi se jih moral zavezati.
Določanje cene za klic
Pred iztekom je vrednost navadne možnosti vanilije odvisna od vrednosti sredstva, ki ga osnovna možnost predstavlja. Na trgu opcij lahko vlagatelji uporabijo več metodologij za izračun vrednosti svoje opcije. Metron Metron je ena metoda, ki je bila uvedena za sestavljene možnosti. Na splošno bodo vse tehnike modeliranja temeljile predvsem na tržni vrednosti osnovnega vrednostnega papirja, na katerega je osredotočena pogodba.
Sestavljeni klic na klicni opciji je zapletena možnost, ki povzroči večje stroške. Vlagatelj bo moral plačati transakcijski strošek, ki vpliva na izvedbo obeh možnosti. Pomembno je upoštevati stroške sestavljene možnosti, saj lahko zmanjša donosnost celotne naložbe.
Prijava v resničnem svetu
Medtem ko bodo špekulacije na finančnih trgih vedno velik del sestavljenih opcijskih dejavnosti, se jim lahko poslovna podjetja zdijo koristna pri načrtovanju ali zbiranju ponudb za velik projekt. V nekaterih primerih morajo zagotoviti financiranje ali oskrbo, preden dejansko začnejo ali osvojijo projekt. Če projekta ne bodo zgradili ali osvojili, jim lahko ostanejo finančna sredstva, ki jih ne potrebujejo. V tem primeru sestavljene možnosti zagotavljajo zavarovalno polico.
Enako velja tudi za institucije, ki zagotavljajo financiranje, saj poskušajo zaščititi svojo izpostavljenost, če bi se zavezale, da bodo zagotovile denar, ki ga podjetja potrebujejo za svoje projekte in če ta podjetja ne dobijo svojih poslov.
