Kolosalna združitev dveh najpomembnejših podjetij tobačne industrije - Philip Morris International Inc. (PM) in Altria Group, Inc. (MO) - je v dimu. Manj kot mesec dni po tem, ko sta obe podjetji predstavili predlagano unijo, je Philip Morris v sredo sporočil, da je končal 187 milijard dolarjev pogovorov o združitvah, namesto tega pa se bo osredotočil na zagon naprave IQOS - tobačnega izdelka, ki ga ne gorijo, ki ga je odobrila Food in Uprava za boj proti drogam (FDA) - kot del skupnega interesa z Altrijo za doseganje prihodnosti brez kajenja.
Po poročanju Reutersa vir, ki je bil seznanjen s pogajanji, je dejal, da je Philip Morris ob dogovoru dobil hladne noge, saj je regulatorni pritisk nameščen na proizvajalca naprav za vaping Juul Labs, podjetje, v katerem je Altria lastnik 35-odstotnega deleža. Trumpova administracija je pred kratkim predlagala prepoved vseh e-cigaret z aromatiziranjem, ki predstavljajo 80% prodaje Juula, potem ko so se najstniki v zadnjih dveh letih odločili za njihovo uporabo. Phillip Morris se je soočal tudi z naraščajočim nezadovoljstvom delničarjev, ki so ostali skeptični do tega, kakšne koristi bi lahko prinesla zveza obeh tobačnih podjetij.
Novice o neuspeli združitvi sovpadajo s predsednikom Juula Kevinom Burnsom, ki je odstopil, da bi odstopil KC Crosthwaite, ki v Altriji zapušča svojo vlogo glavnega strateškega in rastnega direktorja. Namestitev izkušenega tobačnega veterana za vodjo podjetja za e-cigarete lahko pomeni, da bo Juul sodeloval z regulatorji.
S tehničnega vidika so cene delnic Philip Morris in Altria ter cene londonskega British American Tobacco plc (BTI) na ključnih stopnjah podpore in videti, da so pripravljene nadaljevati včerajšnji olajšavi v industriji. Vsako vprašanje podrobneje preučimo in odpravimo nekaj možnih trgovinskih iger.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris proizvaja in prodaja cigarete in druge izdelke, ki vsebujejo nikotin, skupaj s sorodnimi elektronskimi napravami in dodatki. Podjetje, ki stoji za ikoničnimi znamkami cigaret, kot sta Marlboro in Chesterfield, je v drugem četrtletju poročalo o prilagojenem zaslužku v višini 1, 46 USD na delnico pri prodaji na 7, 7 milijarde dolarjev. Oba podatka sta presegla pričakovanja na Wall Streetu, da bosta v primerjavi s predhodnim letom beležila močno rast v višini 8, 5% in 5, 4% v stalni valuti. Po nadpovprečnem poročilu o zaslužku je analitik Barclays Guarav Jain nadgradil Philippa Morrisa z enake teže na prekomerno težo in zvišal svoj cenovni cilj z 82 na 100 dolarjev. Jain je za spremembo navedel revidirane smernice rasti prihodkov podjetja v višini 6%. Trgovanje s 75, 28 dolarja s tržno kapitalizacijo 117, 12 milijarde dolarjev in ponujanje 6, 54-odstotnega dividendnega donosa je delnica do danes vrnila 12, 36-odstotno leto (YTD), s čimer je presegla povprečje tobačne industrije za 8, 43% na dan 26. septembra 2019.
Delnice Philippa Morrisa so od začetka junija nihale v kanalu s padajočim dolarjem za 14 dolarjev. Novice o neuspešni združitvi z Altrijo so dvignile ceno delnic za več kot 5% na velikem obsegu z nižje trendne črte vzorca - premik, ki bi lahko povzročil kratkoročni test najvišjega trendnega kanala na 84 USD. Trgovci, ki se želijo pozicionirati za nadaljnji nakup do te ravni, bi morali oddati naročilo za zaustavitev izgube tik pod 74 USD, da bi se zaščitili pred nenadno spremembo cene. Trgovina ponuja privlačno razmerje med tveganjem in nagrado skoraj 1: 7, ob predpostavki izvršitve po včerajšnji končni ceni (8, 70 dolarja na delnico v primerjavi z 1, 30 dolarja na delnico).
Altria Group, Inc. (MO)
Altria Group, Richmond, ki deluje s sedežem v Virginiji, prodaja cigarete, brezdimne izdelke in vino v ZDA. Vrednost 100 let starega tobačnega velikana se je v primerjavi s preteklim četrtletjem povečala za 8, 9%, kar je povečal dohodek iz segmentov izdelkov za kadilnice in brezdimske izdelke, skupaj z višjim prilagojenim zaslužkom iz naložb v kapital Altrie v pivovarni titan Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Analitiki imajo 12-mesečno cenovno ceno na zalogi 54, 71 dolarja, kar pomeni za 35% več kot v sredo za 40, 56 dolarja. Od 26. septembra 2019 imajo delnice Altria tržno vrednost 75, 78 milijard ameriških dolarjev, prinašajo pa 8, 25% vrednosti in na leto prodajo približno 13%.
Cena delnic proizvajalca cigaret se je med januarjem in marcem močno povečala, vendar je od takrat ostala omejena v ozkem padajočem kanalu. Trenutno se zdi, da zaloge najdejo podporo na ravni 40 USD blizu spodnje trendne črte vzorca in najnižjega januarskega nihanja. Preden zavzamejo dolgo pozicijo, lahko trgovci počakajo, da se črta dirljivega povprečnega konvergenčnega razhajanja (MACD) prestopi nad njegovo signalno črto za dodatno potrditev. Tisti, ki se ukvarjajo s trgovino, bi morali razmisliti o določitvi naročila za dobiček med 45 in 46 dolarji, kjer se cena srečuje z odpornostjo 50-dnevnega preprostega drsnega povprečja (SMA) in zgornje linije kanala. Omejite stran s postavitvijo ustavljanja pod septembrskim najnižjim zneskom na 39, 30 USD.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco prodaja tradicionalne tobačne in nikotinske izdelke, pa tudi parne e-cigarete, vključno z blagovno znamko Vype, ogrevan tobak, z Glo. Znane blagovne znamke v portfelju podjetja vključujejo Dunhill, Camel in Benson & Hedges. Tobačni velikan v vrednosti 83, 22 milijarde ameriških dolarjev, ki je v prvi polovici leta 2019 zrastel za 4, 1%, je v začetku tega meseca napovedal, da namerava do januarja kot novega generalnega direktorja zmanjšati 2.300 delovnih mest po vsem svetu ali nekaj več kot 4% delovne sile. Jack Bowles si prizadeva za prihodke v spornih e-cigaretah. Britanska ameriška tobačna zaloga je od 26. septembra 2019 dosegla najboljšo YTD uspešnost treh razpravljanih podjetij, saj je vrnila 18, 03%, prav tako pa prinaša zavidljivih 7, 43% dividendni donos.
Ker so marca postavili najvišjo ceno 2019 nad 41 dolarjev, so delnice družbe trgovale v širokem naraščajočem trikotniku, pri čemer niti biki niti medvedi ne morejo nadzorovati nadzora nad cenovnimi ukrepi. Pozitivnejša poteza je bila v sredo zaloga za 3% višja, potem ko je opuščena zgodba o združitvi naletela na informativne žice in se zaprela nad 200-dnevno SMA in kratkotrajno trendno linijo znotraj trikotnega vzorca. Tisti, ki želijo kupiti tukaj, bi morali razmišljati o postavitvi dobička blizu prej omenjenih visokih YTD in zmanjševanju izgub, če se cena zapre pod 24 septembrom najnižjo pri 35, 23 dolarja. Obvladujte tveganje s spremembo ukinitvenih nalogov do točke ločitve, če se zaloga premakne nad zgornjo linijo trikotnika pri 38 USD.
StockCharts.com
