Kaj je možnost dvojne ovire?
Možnost dvojne ovire je izvedeni finančni instrument, ki se uporablja za valute ali nadomestne zaloge. Znana tudi kot eksotična možnost, deluje kot binarna ali digitalna možnost, saj se ob izteku izplača le v določenih okoliščinah ali pa je brez vrednosti.
Možnost uporablja zgornje in spodnje sprožilne cene, ki so postavljene na osnovno sredstvo. Če se cena osnovnega dotika ali zapre nad katero koli stopnjo sprožilca, imenovano ovire, potem možnost postane veljavna ali neveljavna, odvisno od posebne vrste (bodisi knock-in bodisi knock-out). V nasprotju s tem imajo možnosti ene same ovire samo zgornjo ali spodnjo oviro, zato premik v nasprotni smeri ne sproži dogodka knock-in ali knock-out. Možnosti zapore so lahko postave ali klici.
Ključni odvzemi
- To je vrsta eksotične opcije, s katero se trguje z valutami ali brez zalog. Izvedba temelji na tem, ali je določena cena po preteku veljavnosti presežena (čeprav ni nujno zadržana). Značilne so dve vrsti pregradnih možnosti: knock-in oz. knock out. V njih je določeno, ali je cenovno oviro koristno preseči ali ne.
Kako deluje možnost dvojne ovire
Kot eksotična možnost velja, da je možnost dvojne ovire kombinacija dveh možnosti ene same ovire, z eno oviro zgoraj in eno oviro pod sedanjo ceno osnovne. Imetnik je stava, da se bo osnovno sredstvo v primeru opcijske ovire znatno premaknilo ali pa se bo v primeru možnosti opustitvene ovire premaknilo za zelo majhen znesek v času trajanja pogodba. Trgovci uporabljajo te možnosti, kadar so mnenja o nestanovitnosti, ne pa o smeri naslednjega gibanja cene osnovnega sredstva. Preprečna možnost je vrsta možnosti, pri kateri je izplačilo in sam obstoj opcije odvisno od tega, ali osnovno sredstvo doseže vnaprej določeno ceno.
Možnost pregrade s trkom postane veljavna, ko osnovna vrednost preseže katero koli oviro. Nato deluje kot katera koli druga možnost, ki daje imetniku pravico, vendar ne obveznost, da osnovno sredstvo kupi po točno določeni ceni na določen datum ali na določen datum.
Možnost knock-out ovira postane neveljavna ali preneha obstajati, ko osnovna osnova preseže katero koli oviro.
V nasprotju s tem pa možnost "knock-in" nima vrednosti, dokler osnovna cena ne doseže določene cene. Kritičen koncept je, če osnovno sredstvo doseže oviro kadar koli v času trajanja opcije, se sprožitvena opcija sproži v aktivni obstoj in bo tako ostala do prenehanja veljavnosti. Ni važno, ali se osnovni premiki vrnejo na raven pred začetkom.
Druge vrste pregradnih možnosti
Možnosti pregrad so sestavljene iz eno in dvoreznih vrst, kot je navedeno zgoraj. Možnosti enojne ovire so na voljo v štirih sortah: navzdol-in-navzdol, navzdol-navzgor, gor-in-in in gor-in-ven, ki zajemajo vse možnosti ene same pregrade in funkcijo trkanja.
Vendar pa obstaja več drugih, vključno z binarnimi opcijami, ki plačajo določen znesek, če je dosežena ovira ali nič, če ni dosežena.
Uporaba možnosti pregrade
Velike institucije ali tržni ustvarjalci te možnosti ustvarijo z neposrednim dogovorom iz glavnega razloga, ker je njihovo vrednotenje zapleteno podjetje. Na primer, upravljavec portfelja jih lahko uporabi kot manj drago metodo za varovanje pred izgubami na dolgi poziciji. Zaščita pred tveganjem bi bila manj draga kot nakup možnosti vanilije. Vendar bi bilo nepopolno, saj bi bil kupec nezaščiten, če bi se cena varščine znižala pod ceno.
Cene so odvisne od vseh meritev običajnih možnosti, pri čemer nove funkcije dodajo dodatno razsežnost. Iztek evropskega sloga, kjer se vaja lahko zgodi šele ob izteku roka, je dovolj zapleten. Vendar je možnost ameriškega sloga, kjer lahko imetnik to možnost uveljavi kadar koli ali pred iztekom, še toliko bolj zapleten.
