Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) vlagajo v posamezne vrednostne papirje, kot so delnice, obveznice in izvedeni finančni instrumenti s posebnimi naložbenimi cilji. ETF se v mnogih primerih pasivno upravlja, če sledijo določenemu indeksu lastniškega kapitala ali obveznic in svoj portfelj ponovno uravnotežijo le, ko se bistvene spremembe osnovnega referenčnega merila zgodijo.
Z delnicami ETF se trguje kot delnice na večjih ameriških borzah, kot sta NASDAQ in newyorška borza. ETF-ji so postali zelo priljubljeni med vlagatelji zaradi preglednih in preprostih naložbenih strategij v kombinaciji z nizkimi količniki stroškov.
Kako zamenjani skladi ustvarjajo kapitalski dobiček
ETF lahko ustvarijo kapitalski dobiček, ki se prenese na delničarje, običajno enkrat na leto, kar sproži obdavčljiv dogodek. Čeprav so zelo redki, imajo ETF občasno priložnost zaradi kapitalskih transakcij ali nepredvidenih okoliščin. Ker so ETF strukturirane kot registrirane investicijske družbe, delujejo kot prehodni vodi, delničarji pa so odgovorni za plačilo davka na kapitalski dobiček.
Imetje ETF na obdavčljivem računu običajno ustvari manjši kapitalski dobiček v primerjavi z vzajemnimi skladi, ker ETF-jem ni treba prodati osnovnih vrednostnih papirjev, da bi financirali prilive in odlive naložb. ETF lahko prek pooblaščenih udeležencev ustvarijo ali unovčijo "ustvarjalne enote", ki so bloki sredstev, ki predstavljajo manjši obseg izpostavljenosti vrednostnih papirjev ETF. S tem ETF običajno ne izpostavljajo svojih delničarjev kapitalskih dobičkov.
Občasno lahko ETF zaradi nekaterih posebnih okoliščin doseže kapitalski dobiček, ko mora zaradi bistvenih sprememb osnovnega primerjalnega kapitala močno spremeniti svoj portfelj. Poleg tega ETF-ji s finančnim vzvodom, obratnimi in trgi v nastajanju na trgu običajno ne morejo uporabljati dobave vrednostnih papirjev v naravi za ustvarjanje ali odkup delnic. To pri teh vrstah ETF pogosteje sproži kapitalski dobiček v primerjavi z indeksi ETF.
