Kaj je diskrecijski ukaz?
Diskrecijsko naročilo je pogojno naročilo, ki je postavljeno z določeno širino za izvršitev. Na splošno je diskrecijsko naročilo tisto, pri katerem lahko posrednik ali drug strokovnjak na finančnih trgih odda in dela naročilo brez izrecnega potrdila stranke. Diskrecijska naročila pomagajo izboljšati možnosti izvrševanja naročil, hkrati pa vlagatelju omogočajo tudi določitev določenih pogojnih omejitev.
Kako deluje diskrecijski ukaz
Diskrecijska naročila lahko razširijo specifikacijo standardnih vrst pogojnih nalogov, kar povečajo verjetnost izvršitve.
Standardne vrste pogojnih naročil lahko vključujejo dodatno diskrecijsko komponento. Diskrecijska komponenta se običajno dodaja za omejevanje naročil in ukinitev izgub. Diskrecijska komponenta je osnovna določba naročila, ki vlagatelju omogoča, da v svoje naročilo vključi diskrecijski znesek. Če je torej posrednik dano omejeno naročilo po lastni presoji, lahko posrednik ob prejetju naročila izbere spremembo mejne cene kot odziv na tržno aktivnost in likvidnost.
Diskrecijska naročila lahko oddate prek elektronskih trgovinskih sistemov ali pri posredniku. V obeh primerih vlagatelj pri posredniku in trgovcu določi pogojno naročilo z diskrecijskim zneskom. Diskrecijski znesek je navadno naveden v centih in daje naročilu še nekaj zemljepisne širine za izvršitev zunaj običajnih pogojev. Ta naročila posredniki, ki jih spremljajo za oddajo, obravnavajo kot posebna naročila. Posredniki bodo poskušali oddati naročila na podlagi najugodnejše cene za kupca.
Naročila za diskrecijsko pravico so predmet pravic posrednika. Če so na voljo, jih je običajno mogoče dodati v vse vrste naročil. V nekaterih primerih lahko investitor v naročilo za en dan doda diskrecijski znesek. V dobro se lahko dodajo tudi diskrecijski zneski do preklicanih naročil, ki ostanejo odprta za nedoločen čas, razen če jih vlagatelj prekliče.
Ključni odvzemi
- Diskrecijska naročila so tista, pri katerih ima posrednik določeno širino pri izvajanju naročila v imenu stranke, brez njihovega izrecnega potrjevanja vsakega odtenka. Diskrecija najpogosteje spremlja pogojna naročila, kot je določitev mejne cene kot odziv na spreminjajoče se tržne pogoje. tudi ključna sestavina diskrecijskega upravljanja naložb, pri čemer posrednik ali svetovalec trguje v imenu stranke, ne da bi pri vsakem ukrepu pridobil svoj prispevek.
Primeri diskrecijskega naročila
Številni vlagatelji se odločijo, da bodo dodali diskrecijski znesek k običajnim omejitvam za nakup in prodajo. Limitna naročila so najosnovnejša vrsta pogojnega naročila, ki vlagatelju omogoča, da izbere določeno ceno, za katero želi kupiti ali prodati vrednostni papir. Cene mejnih naročil za prodajo bodo pod tržno ceno, mejna naročila pa nad tržno ceno.
V diskrecijski nalogi za omejitev nakupa bi moral vlagatelj za izvedbo določiti nižjo tržno ceno. Ta vlagatelj bi določil tudi diskrecijski znesek bodisi prek svojega sistema trgovanja bodisi neposredno s svojim posrednikom. Če bi vlagatelj postavil omejitev naročila v višini 20 dolarjev na delnico po ceni 22 USD z 10 centimetrskim diskrecijskim zneskom, to pomeni, da poskušajo kupiti vrednostni papir za 20 dolarjev, vendar bi dovolili ceno nakupa od 20 do 20, 10 dolarja. Če cena pade na 20, 10 dolarja, bi bilo to naročilo predloženo in izvršeno za vlagatelja.
Vlagatelj bi v diskrecijski nalogi za omejitev prodaje določil zgornjo tržno ceno za izvedbo. Ta vlagatelj bi s svojim naročilom določil tudi diskrecijski znesek. Če vlagatelj odloži naročilo za prodajo v višini 24 dolarjev na trgovanju z delnicami na 22 dolarjev z diskrecijskim zneskom 10 centov, lahko naročilo odda in izvede po prodajni ceni 23, 90 dolarja ali višje.
Diskrecijsko upravljanje z naložbami
Diskrecijsko upravljanje naložb je oblika upravljanja naložb, pri kateri odločitve o nakupu in prodaji sprejema vodja portfelja ali investicijski svetovalec za račun stranke. Izraz "diskrecijsko pravo" se nanaša na dejstvo, da se odločitve o naložbah sprejemajo po presoji upravitelja portfelja. To pomeni, da mora stranka imeti največ zaupanja v zmožnosti upravljavca naložb. Diskrecijsko upravljanje z naložbami lahko ponudijo le posamezniki, ki imajo bogate izkušnje v naložbeni industriji in napredne izobrazbe. Diskrecijsko upravljanje naložb se na splošno ponuja samo strankam z visoko vrednostjo, ki imajo znatno raven naložbenih sredstev.
Stranke bodo imele diskrecijski račun - naložbeni račun, ki pooblaščenemu posredniku omogoča nakup in prodajo vrednostnih papirjev brez soglasja stranke za vsako trgovino. Stranka mora s posrednikom podpisati diskrecijsko razkritje kot dokumentacijo soglasja stranke. Diskrecijski račun se včasih imenuje upravljan račun; številne borznoposredniške hiše zahtevajo, da so do te storitve upravičeni minimalni odjemalci (na primer 250.000 USD) in običajno plačujejo med 1% in 2% letnega premoženja v upravljanju (AUM) v pristojbinah.
