Kaj je zamenjava nastavitve hitrosti?
Zamenjava z zamudo pri določanju obrestne mere je menjava denarnih tokov, od katerih ena temelji na fiksni obrestni meri in ena temelji na spremenljivi obrestni meri, pri kateri se določi razliki (razlika) med fiksnimi in spremenljivimi obrestnimi merami. ko se začne zamenjava, vendar dejanske obrestne mere niso določene pozneje. Pogodba o zamenjavi bo določila datum določitve obrestnih mer in tudi trajanje pogodbe po določenih cenah.
Zamenjava z nastavljeno stopnjo obrestne mere se lahko imenuje tudi "zamenjava nastavljene stopnje obrestne mere" ali "izmenjava naprej".
Osnove zamenjave stopnje nastavitve zamude
Zamuda z zamudo pri določanju obrestne mere se osredotoča na širjenje, ki ga lahko pričakujejo stranke v sporazumu. Spread običajno temelji na referenčni obrestni meri, ki zagotavlja posrednik za vpletene stranke.
Na primer, razpršitev pri taki zamenjavi se lahko določi na 100 baznih točk (ali 1%) ob začetku. Nekaj dni po vnosu zamenjave lahko nasprotne stranke pozneje opredelijo spremenljivo obrestno mero kot LIBOR + 1%.
Pregled zamenjave obrestnih mer
Zamenjave obrestnih mer so pogodbe o finančnih pogodbah, ki se izmenjujejo med institucionalnimi vlagatelji. Zamenjave lahko kotirajo na institucionalnih trgovinskih borzah ali se pogajajo neposredno med dvema stranema.
Zamenjave obrestnih mer so orodje za obvladovanje tveganja, ki institucijam omogoča zamenjavo obveznosti s fiksno obrestno mero za denarne tokove s spremenljivo obrestno mero ali obratno. Pri zamenjavi obrestnih obrestnih mer obe strani transakcije običajno vključujeta spremenljivo in fiksno obrestno mero. Z uporabo teh dveh stališč imata obe strani možnost razmišljati o svojem pogledu na okolje obrestnih mer. Sogovornik s fiksno obrestno mero se strinja, da bo plačal fiksno obrestno mero na določen znesek v korist prejema spremenljive obrestne mere.
Nasprotno s fiksno obrestno mero na splošno verjame, da se obeti za stopnje povečujejo, zato želi izplačilo fiksne obrestne mere prejeti za morebitno naraščajočo spremenljivo obrestno mero, ki bo ustvarila dobiček iz razlike denarnih tokov.
Nasprotno je mnenje s spremenljivo obrestno mero in verjame, da bodo stopnje padale. Če obrestne mere padejo, imajo prednost pred plačilom nižje obrestne mere, ki lahko pade pod fiksno, z razliko v denarnem toku.
Upoštevanje nastavitve stopnje zakasnitve
Zamuda z zamudo obrestne mere je lahko koristna, če nasprotna stranka ugotovi, da je ponujeni razpon ugoden za tržne pogoje. Na primer, dve nasprotni stranki se lahko dogovorita za pogoje s fiksno in spremenljivo obrestno mero, ki temeljijo na enoletni zakladnici plus 50 bazičnih točk. V tem primeru bi razlika v razmiku med fiksnimi in spremenljivimi obrestnimi merami znašala nič, dejanska osnovna obrestna mera pa bi bila določena, ko se zamenjava začne nekje v prihodnosti. Plačnik fiksne obrestne mere meni, da bo ta stopnja ugodna v času, ko se pogodba začne. Verjamejo tudi, da se bodo stopnje zvišale z denarnimi tokovi s spremenljivo obrestno mero, ki bodo prinašali dobiček. Kot je značilno za zamenjave pozicij, nasprotna stranka s spremenljivo obrestno mero verjame, da bodo obrestne mere padle v njihovo korist.
Na splošno se večina zamenjav za določanje obrestnih mer začne s kmalu po dogovoru o pogojih za razveljavitev. Ko so določene dejanske zamenjave obrestnih mer, zamenjava z zamudo obrestne mere deluje kot običajna zamenjava obrestnih mer. Zamuda z zamudo pri določanju obrestne mere doda dodaten element tveganja, saj sta obe strani sklenili pogodbo za obrestno mero, ki bo določena v prihodnosti.
