Kaj je zgodovinska nestanovitnost (HV)?
Zgodovinska nestanovitnost (HV) je statistično merilo razpršenosti donosov za dani vrednostni papir ali tržni indeks v določenem časovnem obdobju. Na splošno se ta ukrep izračuna tako, da se določi povprečno odstopanje od povprečne cene finančnega instrumenta v danem časovnem obdobju. Uporaba standardnega odklona je najpogostejši, vendar ne edini način za izračun zgodovinske nestanovitnosti. Višja kot je zgodovinska vrednost nestanovitnosti, bolj je tvegana varnost. Vendar to ni nujno slab rezultat, saj tveganje deluje oboje: bikov in medved.
Razumevanje zgodovinske nestanovitnosti (HV)
Zgodovinska nestanovitnost ne meri posebej verjetnosti izgube, čeprav jo je za to mogoče uporabiti. Izmeri le, kako daleč se vrednost vrednostnega papirja oddalji od povprečne vrednosti.
Na trendnih trgih zgodovinska nestanovitnost meri, kako daleč se cene, ki se trgujejo, oddaljujejo od osrednje povprečne cene ali drsečega povprečja. Tako ima lahko močno trendni, a gladek trg nizko volatilnost, čeprav se cene sčasoma močno spreminjajo. Njegova vrednost ne niha iz dneva v dan, ampak se sčasoma spreminja v vrednosti.
Ta ukrep se pogosto primerja z implicitno nestanovitnostjo, da se ugotovi, ali so cene opcij precenjene ali podcenjene. Zgodovinska nestanovitnost se uporablja tudi pri vseh vrstah ocen tveganja. Zaloge z visoko zgodovinsko nestanovitnostjo običajno zahtevajo večjo toleranco do tveganja. Visoki volatilni trgi pa zahtevajo tudi večje stopnje zaustavitve izgube in morda tudi višje zahteve glede marže.
Poleg cen opcij se HV pogosto uporablja kot vložek v druge tehnične študije, kot so Bollingerjevi pasovi. Ti pasovi se zožijo in razširijo okoli osrednjega povprečja kot odgovor na spremembe v nestanovitnosti, merjene s standardnimi odkloni.
Uporaba zgodovinske nestanovitnosti
Volatilnost ima slabo konotacijo, vendar lahko veliko trgovcev in vlagateljev doseže večji dobiček, ko je volatilnost večja. Konec koncev, če se delnica ali druga vrednostna papirja ne premakne, ima nizko volatilnost, ima pa tudi nizek potencial za kapitalski dobiček. Na drugi strani tega argumenta pa ima lahko zaloga ali druga vrednostna papirja z zelo visoko stopnjo nestanovitnosti velik dobiček, vendar z velikimi stroški. Tudi potencial izgube bi bil velik. Časi kakršnih koli poslov morajo biti popolni, celo pravilen klic na trgu bi lahko izgubil denar, če širok cenovni nižji vrednostni papirji sprožijo stop-loss ali klic marže.
Zato bi morali biti ravni volatilnosti nekje na sredini, ta srednja pa se razlikuje od trga do trga in celo od zalog do zalog. Primerjave med vrstnimi vrednostnimi papirji lahko pomagajo ugotoviti, kakšna stopnja nestanovitnosti je "normalna".
