Ko večina od nas pomisli na inflacijo, pomislimo na višanje cen, ki obremenjujejo proračune in nam odvzemajo kupno moč. V poznih sedemdesetih in zgodnjih osemdesetih letih je inflacija v ZDA narasla kar na 14, 8%, obrestne mere pa so se dvignile na podobne ravni. Malo živečih Američanov ve, kako se je soočiti z nasprotnim pojavom - deflacijo.
VODENJE: Ekonomski kazalci, ki jih moramo vedeti
Ker na splošno preveč inflacije velja za slabo, ali ne bi iz tega izhajalo, da bi bila deflacija dobra? Ni nujno, saj je veliko odvisno od vzroka in okoliščin deflacijskega cikla in tega, kako dolgo traja. (Deflacija se še naprej pojavlja skozi gospodarsko zgodovino - a je to tako slabo? Več o tem v članku The Upside Of Deflation .)
Kaj je to? Deflacija je splošno znižanje cen kot posledica ponudbe in povpraševanja po izdelkih in denarja, ki se porabi za njihovo nakup. Deflacija je lahko posledica zmanjšanja povpraševanja po izdelkih, povečanja ponudbe izdelkov, presežne proizvodne zmogljivosti, povečanja povpraševanja po denarju ali zmanjšanja ponudbe denarja ali razpoložljivosti kreditov.
Zmanjšanje povpraševanja po izdelkih se lahko kaže v obliki manjše osebne porabe, manjše naložbene porabe in manjše državne porabe. Čeprav je deflacija pogosto povezana z gospodarsko recesijo ali depresijo, se lahko zgodi v obdobjih relativne blaginje, če obstajajo ustrezni pogoji.
Praktična uporaba Če cene padajo, ker je izdelek mogoče izdelati bolj učinkovito in poceni v večji količini, je to dobro. Primer tega je potrošniška elektronika, ki je veliko boljša in bolj izpopolnjena kot kdaj koli prej. Kljub temu so cene nenehno padale, saj se je tehnologija izboljševala in spodbudila večje povpraševanje. (Več o tem v naši vadnici z osnovami ekonomije.)
Vpliv na cene zaradi nihanja povpraševanja po denarju je ponavadi funkcija obrestnih mer. Ko se povpraševanje po denarju med inflacijskim obdobjem povečuje, se obrestne mere zvišujejo, da nadomeščajo večje povpraševanje in da cene še naprej naraščajo. Nasprotno, deflacija bo povzročila nižje obrestne mere, saj povpraševanje po denarju upada. V tem primeru je cilj spodbuditi povpraševanje kupcev za spodbudo gospodarstva.
Velika depresija Močno krčenje med Veliko depresijo je leta 1932 povzročilo povprečno deflacijo -10, 2%. Ker je konec leta 1929 delniška tržnica začela delovati, je ponudba denarja upadala skupaj z njo, ko je bila likvidnost izčrpana s trga.
Ko se je spirala navzdol začela, se je napajala. Ker so ljudje izgubili službo, je to zmanjšalo povpraševanje po blagu, kar je povzročilo nadaljnje izgube delovnih mest. Znižanje cen ni bilo dovolj, da bi spodbudilo povpraševanje, ker naraščajoča brezposelnost precej bolj niža kupno moč potrošnikov. Učinek snežne kepe se ni ustavil, saj so se banke začele zmanjševati, ko so se neplačane posojila močno povečevale.
Ko so banke nehale posojati denar in se je posojilo umirilo, se je ponudba denarja zmanjšala in povpraševanje povišalo. Čeprav je povpraševanje po denarju ostalo veliko, si ga nihče ni mogel privoščiti, ker se je ponudba zmanjšala. Ko se je začaral ta začarani cikel, je trajalo desetletje do začetka druge svetovne vojne.
Možni učinki Obstaja veliko razlogov, da bi morali biti zaskrbljeni zaradi daljšega deflacijskega obdobja, tudi brez dogodka, ki bi bil uničujoč kot velika depresija:
1. Povpraševanje po blagu se zmanjšuje, ker potrošniki zamujajo z nakupi in pričakujejo nižje cene v prihodnosti. To se še povečuje, ko cene padajo še bolj kot odziv na zmanjševanje povpraševanja.
2. Potrošniki pričakujejo, da bodo zaslužili manj, in bodo zaščitili sredstva, namesto da bi jih porabili. Ker je 70% ameriškega gospodarstva usmerjeno na potrošnike, bi to negativno vplivalo na BDP.
3. Bančno posojanje upada, saj je izposoja denarja manj smiselna glede na dejanske stroške. To je zato, ker bi posojilo vrnili z denarjem, ki je vreden več, kot je zdaj.
4. Deflacija zagotavlja, da posojilojemalci, ki kupujejo sredstva, izgubijo, ker v prihodnosti sredstvo postane manjše kot ob nakupu.
5. Bolj kot ste zadolženi, slabše je vaše stanje, saj se bo vaša plača verjetno znižala, medtem ko bodo plačila posojila ostala enaka.
6. Med inflacijo ni zgornje meje obrestnih mer za nadzorovanje inflacije. Med deflacijo je spodnja meja enaka nič. Posojilodajalci ne bodo posojali za nič odstotkov obresti. Pri stopnjah nad ničlo, posojilodajalci zaslužijo, posojilojemalci pa izgubijo in se ne bodo toliko zadolžili.
7. Dobički podjetij se v deflacijskem obdobju običajno zmanjšajo, kar bi lahko povzročilo ustrezno znižanje cen delnic. To ima močan učinek za potrošnike, ki za dopolnitev svojih dohodkov zanašajo na apreciacijo zalog in dividende.
8. Brezposelnost narašča in plače padajo, ko povpraševanje upada in podjetja se borijo za dobiček. To ima učinek strjevanja v celotnem gospodarstvu.
Kaj storiti že od velike depresije, se nenehno razpravlja o tem, kako se najbolje boriti proti recesijam in deflaciji. Predsednik zveznih rezerv Ben Bernanke je sprejel politiko "količinskega popuščanja", ki v bistvu pomeni tiskanje denarja za nakup ameriških zakladnic. Po kejnzijanski ekonomski teoriji uporablja denarno ponudbo za izravnavo gospodarskega krčenja, ki je posledica finančnega nazadovanja leta 2008 in razpoka stanovanjskega mehurčka. Kako se to uresničuje, je treba videti, saj so te politike zasnovane tako, da povzročajo inflacijo.
Če bi ZDA vstopile v trajni deflacijski cikel, je vaša najboljša zaščita, da se držite svojega dela in imate čim manj dolga. Nočete biti zaprti pri odplačevanju posojila z denarjem, ki vsak dan narašča. Prihranite čim več denarja in odložite diskrecijske nakupe, dokler cene niso nižje. Na koncu razmislite o prodaji sredstev, ki jih ne potrebujete, vendar še vedno imajo vrednost.
