Kaj je dnevni trgovalni limit?
Dnevni limit za trgovanje je najvišji znesek navzgor ali navzdol, da lahko vrednostni papir, s katerim se trguje na borzi, niha v eni seji trgovanja. Pogosto se uporablja na trgu z izvedenimi finančnimi instrumenti, zlasti pri opcijah ali terminskih pogodbah, da bi izkoristili pretirano nestanovitnost, ki lahko nastane v eni trgovalni seji. Dnevne omejitve trgovanja nalagajo borze vrednostnih papirjev, da zaščitijo vlagatelje pred ekstremnimi gibanji cen in odvračajo od potencialnih manipulacij na trgih.
Razumevanje dnevnih omejitev trgovanja
Dnevne omejitve trgovanja, znane tudi kot dnevne omejitve cen, so cenovni razponi, ki so določeni za zmanjšanje čezmerne nestanovitnosti, ki lahko škodi pravilnemu delovanju trgov, zlasti na prizorišču zelo nestanovitnih izvedenih finančnih instrumentov. Namen dnevnih omejitev trgovanja je zmanjšati možnosti za izjemno nestanovitnost trga ali manipulacijo na relativno nelikvidnih trgih, še posebej, ker je na trge izvedenih finančnih instrumentov značilna njihova visoka stopnja finančnega vzvoda.
- Ko je dosežena omejitev cene, se lahko trgovanje še naprej nadaljuje, vendar cena ne bo presegla cene, določene za dnevni trgovalni limit. Trg, ki doseže svojo dnevno mejo trgovanja, se imenuje "zaklenjen" trg. Drugi opisni menedžerji vključujejo „omejitev navzgor“ ali „omejitev navzdol“, odvisno od tega, ali je bil dosežen zgornji ali spodnji konec razpona. Včasih lahko dnevne omejitve trgovanja odstranijo v izteku meseca izvedenih finančnih instrumentov, običajno terminskih pogodb, pogodb ker lahko cene postanejo še posebej nestanovitne. Trgovci morda ne želijo trgovati v teh obdobjih, ker lahko nihanja cen postanejo izjemna. Dnevne omejitve cen se uporabljajo tudi na deviznih trgih in tam, kjer centralna banka države uvede omejitve, da zmanjša nestanovitnost svoje valute. Trenutno najbolj opazen primer tega je Kitajska, ki ima dnevno omejitev trgovanja v višini ± 0, 5%.
Tu je hipotetični primer: predpostavimo, da je dnevni limit za določeno blago znašal 0, 50 dolarja na bushel, poravnava prejšnjega dne pa 5, 00 USD. V tem primeru trgovci med trenutno sejo ne morejo prodati za manj kot 4, 50 USD ali kupiti za več kot 5, 50 USD na bushel. Če bi dosegli katerega koli od dnevnih omejitev trgovanja, bi se to blago štelo za „zaklenjen“ trg. Opisano bi bilo tudi, da je šla „omejitev navzgor“ ali „omejitev navzdol“ glede na to, ali je bila dosežena zgornja ali spodnja meja.
Ključni odvzemi
- Dnevna omejitev trgovanja je najvišji znesek navzgor ali navzdol, da lahko vrednostni papir, s katerim se trguje na borzi, niha v enem trgovalnem zasedanju. Borze z vrednostnimi papirji dnevno uvajajo omejitve trgovanja, da vlagatelje zaščitijo pred skrajnimi gibanji cen in odvrnejo potencialno manipulacijo na trgih. Dnevne omejitve cen se uporabljajo tudi na deviznih trgih in tam, kjer centralna banka države uvede omejitve za zmanjšanje nestanovitnosti svoje valute.
Kako dnevno trgovanje omejuje vplivne trgovce
Dnevne omejitve trgovanja lahko pomembno vplivajo na trgovanje, saj se cene potencialno lahko hitreje premaknejo višje ali nižje, ko je dosežena ustrezna skrajnost.
Na primer, ameriške terminske pogodbe s pšenico so v začetku leta 2008 v več zaporednih sejah med večjimi nakupi s strani špekulantov in uporabnikov žita zaklenile 30-odstotne omejitve dnevnega trgovanja. Glavni vzrok za nestanovitnost je bil pogost zaradi izgube pridelka, ki je zmanjšala ponudbo. Nekatere borze so se na vprašanje odzvale z višjimi dnevnimi omejitvami trgovanja, da bi lahko blago doseglo tržne cene, in poskušale zatreti povpraševanje špekulantov z večjimi zahtevami po marži.
Valutni trgi so priljubljen primer dnevnih omejitev trgovanja, ki jih centralne banke uvajajo za nadzor nad nestabilnostjo. Na primer, kitajski renminbi so imeli dnevno mejo 0, 5% v primerjavi z ameriškim dolarjem, da bi zmanjšali nestanovitnost. Centralne banke bi te omejitve trgovanja branile s spremembo sestave svojih valutnih rezerv.
Dnevne omejitve trgovanja lahko vplivajo tudi na vrednotenje sredstev. Na primer, lahko temeljni dejavniki vplivajo na resnično vrednost terminske pogodbe ali valute, vendar nezmožnost strokovnega doseganja te cene lahko povzroči neustrezno vrednotenje sredstva.
