Kaj je ciklična zaloga?
Ciklična delnica se nanaša na lastniški kapital, na ceno katerega vplivajo makroekonomske in sistematične spremembe v celotnem gospodarstvu. Ciklične zaloge so znane po tem, da sledijo ciklom gospodarstva skozi širitev, vrhunec, recesijo in okrevanje. Večina cikličnih zalog pripada podjetjem, ki prodajajo diskrecijske predmete, ki si jih potrošniki lahko privoščijo, da kupujejo več v času razcveta. Te zaloge sestavljajo tudi podjetja, za katera se potrošniki odločijo, da bodo v času recesije porabili manj in jih zmanjšali.
Ključni odvzemi
- Na ciklične zaloge vplivajo makroekonomske spremembe z donosnostjo, ki sledi ciklom gospodarstva. Ciklične zaloge so na splošno nasprotne obrambnim stanjem. Ciklične zaloge vključujejo diskrecijska podjetja, medtem ko obrambne zaloge vključujejo sponke. Ciklične zaloge imajo običajno večjo volatilnost in se pričakuje, da bodo v obdobjih gospodarske moči prinesle večje donose.
Razumevanje cikličnih zalog
Podjetja, katerih zaloge so ciklične, so proizvajalci avtomobilov, letalske družbe, trgovci s pohištvom, trgovina z oblačili, hoteli in restavracije. Ko gospodarstvo deluje dobro, si lahko ljudje privoščijo nakup novih avtomobilov, nadgradnjo domov, nakupovanje in potovanje. Kadar gospodarstvo slabo deluje, so ti diskrecijski stroški nekaj, kar potrošniki zmanjšajo. Če je recesija dovolj huda, lahko ciklične zaloge postanejo popolnoma ničvredne in podjetja lahko zapadejo.
Vlagatelji bi morali biti previdni glede svojega položaja v cikličnih zalogah, vendar se jim ne bi smeli v celoti izogibati.
Ciklične zaloge naraščajo in upadajo z gospodarskim ciklom. Navidezna predvidljivost gibanja cen teh delnic nekatere vlagatelje privede do tega, da poskušajo na trgu. Delnice kupujejo na nizkem mestu poslovnega cikla in jih prodajo na visoki točki. Zato morajo vlagatelji biti pozorni na težo cikličnih zalog v svojih portfeljih v vsakem trenutku. Čeprav je to res, vlagatelji ne pomenijo, da bi se te delnice v celoti izognile.
Ciklična zaloga
Posebna vprašanja
Na ciklične staleže se šteje, da so nestabilnejši od necikličnih ali obrambnih staležev, ki so v obdobjih gospodarske šibkosti bolj stabilni. Vendar pa nudijo večji potencial za rast, saj ponavadi v obdobjih gospodarske moči prekašajo trg. Vlagatelji, ki iščejo dolgoročno rast z upravljano nestanovitnostjo, ponavadi uravnotežijo svoj portfelj z mešanico cikličnih in obrambnih zalog.
Vlagatelji se pogosto odločijo za uporabo skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), da pridobijo izpostavljenost cikličnim zalogam, hkrati pa širijo ekonomske cikle. Serija SPDR ETF ponuja eno najbolj priljubljenih cikličnih naložb ETF v sklad za izbiro potrošniškega diskrecijskega sektorja (XLY).
Ciklične v primerjavi z necikličnimi zalogami
Učinkovitost cikličnih zalog ponavadi ustreza gospodarstvu. Toda istega ni mogoče reči za neciklične zaloge. Te zaloge ponavadi premagajo trg ne glede na gospodarski trend, tudi če se gospodarstvo upočasni. Neciklične zaloge imenujemo tudi obrambne zaloge. Te zaloge vključujejo kategorijo sponk potrošnikov, blago in storitve, ki jih ljudje še naprej zahtevajo v vseh vrstah poslovnih ciklov, celo v gospodarskih nazadovanjih. Podjetja, ki se ukvarjajo s hrano, plinom in vodo, so primeri tistih, ki imajo neciklične zaloge. Dodajanje necikličnih delnic ponavadi predstavlja veliko strategijo za vlagatelje, saj se lahko ob gospodarski upočasnitvi zaščiti pred izgubami, ki jih imajo ciklična podjetja.
Primeri cikličnih zalog
Ciklične zaloge so pogosto dodatno omejene s trajnimi potrebščinami, potrošnimi materiali in storitvami. Podjetja za trajno blago se ukvarjajo s proizvodnjo ali distribucijo fizičnega blaga, ki ima pričakovano življenjsko dobo več kot tri leta. Podjetja, ki delujejo v tem segmentu, vključujejo proizvajalce avtomobilov, kot je Ford, proizvajalce naprav, kot je Whirlpool, in proizvajalce pohištva, kot je Ethan Allen. Ukrep naročil trajnega blaga je pokazatelj prihodnjih gospodarskih rezultatov. Kadar so naročila trajnega blaga v določenem mesecu večja, je to lahko pokazatelj močnejše gospodarske aktivnosti v naslednjih mesecih.
Podjetja, ki ne trdijo za blago, proizvajajo ali distribuirajo mehko blago, katerega pričakovana življenjska doba je manjša od treh let. Primeri podjetij, ki delujejo v tem segmentu, so proizvajalec športne oblačil Nike ter maloprodajne trgovine, kot sta Nordstrom in Target.
Storitve so ločena kategorija cikličnih zalog, ker ta podjetja ne proizvajajo in ne distribuirajo fizičnih dobrin. Namesto tega nudijo storitve, ki potrošnikom olajšajo potovanja, zabavo in druge prostočasne dejavnosti. Walt Disney (DIS) je eno najbolj znanih podjetij, ki poslujejo na tem prostoru. V to kategorijo spadajo tudi podjetja, ki delujejo na novem digitalnem področju pretočnih medijev, kot sta Netflix in Time Warner
