Kaj je tridesetletna zakladnica
Tridesetletna zakladnica je dolžniška obveznost ameriške zakladnice, ki zapade po 30 letih.
RAZKRITJE DOLŽEŽ Tridesetletna zakladnica
Tridesetletne zakladne obveznice so med najbolj razširjenimi sredstvi s stalnim dohodkom na svetu. Vse državne zakladnice dobijo podporo ameriške državne blagajne, kar jih uvršča med najvarnejše in najbolj priljubljene naložbe med vlagatelji po vsem svetu. Ker večina izdaj dolga prihaja od institucij ali posameznikov z večjim tveganjem neplačila kot vlada ZDA, obrestne mere za državne obveznice verjetno ne bodo presegle obrestnih mer za druge obveznice s podobnim trajanjem. Donos na državne obveznice sicer niha na podlagi tržnega povpraševanja in splošnih napovedi za gospodarstvo.
Glavno tveganje, povezano z lastnimi obveznicami, je sprememba prevladujočih obrestnih mer v življenjski dobi obveznice. Če se obrestne mere med trajanjem obveznice zvišajo, imetnik obveznic izpusti višje donose od tistih, ki so jih pridobili pri trenutnem deležu. Kot nadomestilo za to imajo obveznice z daljšim trajanjem na splošno višje donose kot kratkoročne obveznice, izdane hkrati. Tridesetletna državna blagajna je obveznica z najdaljšo dobo, ki jo ponuja zvezna vlada, zato prinaša višje donose kot sodobne 10-letne ali trimesečne izdaje.
Krivulje donosnosti in dolgoročne obveznice
Večja kompenzacija, povezana z dolgoročnimi obveznicami, opisuje situacijo z normalno krivuljo donosa. V določenih gospodarskih razmerah lahko krivulja donosnosti postane lažja ali celo obrnjena, saj kratkoročne obveznice plačujejo boljše obrestne mere kot dolgoročne obveznice. Normalna krivulja donosa na splošno pomeni, da vlagatelji napovedujejo gospodarsko širitev in pričakujejo, da se bodo obrestne mere dolgoročnega dolga zvišale. To povpraševanje premakne od obveznic z daljšim trajanjem in k obveznicam s krajšim trajanjem, saj vlagatelji sredstva porabijo v pričakovanju bolj donosnih dolgoročnih obveznic. Bolj ko je to neravnovesje povpraševanja, bolj strma je krivulja donosnosti, saj veliko povpraševanje po kratkoročnih obveznicah zmanjšuje donos in izdajatelji obveznic dvigajo donos na dolgoročne obveznice, da bi privabili več vlagateljev.
Ko vlagatelji sumijo na slabe gospodarske čase in padanje obrestnih mer, se stanje lahko obrne. Veliko povpraševanje po dolgoročnih obveznicah po zmernih sedanjih obrestnih merah in nizko povpraševanje po kratkoročnem dolgu, za katerega lastniki obveznic pričakujejo, da bodo ponovno vložili v okolje padajoče obrestne mere, lahko povzročijo zvišanje kratkoročnih obrestnih mer in padec dolgoročnih obrestnih mer. Ko se to zgodi, krivulja donosnosti postane bolj plitev, ko je razlika v obrestnih merah manj izrazita med obveznicami različnih trajanj. Ko se donosnost kratkoročnih obveznic dvigne nad donosnosti dolgoročnih obveznic, nastane obrnjena krivulja donosnosti.
