Kaj je kreditno neplačilo
Kreditno neplačilo je finančna pogodba - ponavadi kreditni izvedeni finančni instrument, kot je zamenjava neplačila kreditne kartice, zamenjava celotnega donosa ali menica s kreditno povezavo - za zmanjšanje tveganja izgube zaradi neplačila s strani posojilojemalca ali izdajatelja obveznic.
RAZKRITJE DOLO Kreditno zavarovanje
Kreditno neplačilo omogoča prenos kreditnega tveganja brez prenosa osnovnega sredstva. Najpogosteje uporabljena vrsta zavarovanja kreditnih neplačil je zamenjava kreditnih neplačil. Kreditne zamudne zamenjave prenašajo samo kreditno tveganje; ne prenesejo obrestnega tveganja. Skupne zamenjave donosov prenašajo tako kreditno kot obrestno tveganje.
Zamenjava kreditne nesposobnosti kot zavarovanje kreditnega neplačila
Zamenjava kreditne neplačila (CDS) je dejansko zavarovanje pred neplačilom. Kupec lahko s CDS zmanjša tveganje za svojo naložbo tako, da celotno ali del tega tveganja preusmeri na zavarovalnico ali drugega prodajalca CDS v zameno za občasno plačilo. Na ta način kupec kreditne zamenjave prejme kreditno zaščito, medtem ko prodajalec zamenjave zagotavlja kreditno sposobnost dolžniškega jamstva. Na primer, kupec zamenjave kreditnih zamudnikov ima pravico do nominalne vrednosti pogodbe s strani prodajalca zamenjave, če izdajatelj neplača plačil.
Če izdajatelj dolga ne privzame in vse gre dobro, bo kupec CDS na koncu izgubil nekaj denarja, vendar kupec izgubi veliko večji delež svoje naložbe, če izdajatelj neplača, in CDS ni kupil. Tako kot bolj imetnik vrednostnega papirja misli, da bo njegov izdajatelj neplačil, bolj zaželen je CDS in bolj kot je premija vredna.
Zamenjave kreditnih zamudnikov obstajajo od leta 1994. CDS se ne trguje javno in jih ni treba prijaviti vladni agenciji. Podatke CDS lahko finančni strokovnjaki, regulatorji in mediji uporabljajo za spremljanje, kako trg gleda na kreditno tveganje vsakega subjekta, za katerega je na voljo CDS, ki ga je mogoče primerjati s tveganjem, ki ga nudijo bonitetne agencije, vključno z Moody's Investor Service in Standard & Uboge.
Večina CDS je dokumentirana s standardnimi obrazci, ki jih je pripravilo Mednarodno združenje za zamenjave in izvedene finančne instrumente (ISDA), čeprav obstaja veliko različic. Poleg osnovnih zamenjav z enim imenom obstajajo privzete zamenjave za košarico (BDS), indeksni CDS, financirani CDS (imenovani tudi kreditno vezane opombe), pa tudi kreditne zamenljive kreditne zamenjave (LCDS). Poleg korporacij in vlad lahko referenčni subjekt vključuje vozilo za posebne namene, ki izdaja zavarovane vrednostne papirje.
