Kazalo
- Vrste tržnih vrednostnih papirjev
- Zaloge kot vrednostni papirji
- Obveznice kot vrednostni papirji
- Prednostne delnice
- Borzni skladi (ETF-ji)
- Drugi tržni vrednostni papirji
- Značilnosti tržnih vrednostnih papirjev
- Računovodstvo
- Spodnja črta
Tržni vrednostni papirji so naložbe, ki jih je mogoče enostavno kupiti, prodati ali trgovati na javnih borzah. Zaradi velike likvidnosti tržnih vrednostnih papirjev so zelo priljubljeni med posameznimi in institucionalnimi vlagatelji. Te vrste naložb so lahko dolžniški ali lastniški vrednostni papirji.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Delnice, obveznice, prednostne delnice in ETF so med najpogostejšimi primeri tržnih vrednostnih papirjev. Več tržnih instrumentov, terminskih pogodb, opcij in naložb hedge skladov so lahko tudi tržni vrednostni papirji. Prevladujoča značilnost tržnih vrednostnih papirjev je njihova likvidnost. sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva. Vsaka tržna vrednostna papirja morajo še vedno izpolnjevati zahteve finančnega jamstva.
Vrste tržnih vrednostnih papirjev
Obstajajo številne vrste tržnih vrednostnih papirjev, vendar so delnice najpogostejša vrsta lastniškega kapitala. Obveznice in menice so najpogostejši dolžniški vrednostni papirji.
Zaloge kot vrednostni papirji
Delnica predstavlja kapitalsko naložbo, ker delničarji ohranijo delno lastništvo v družbi, v katero so investirali. Družba lahko uporabi naložbe delničarjev kot lastniški kapital za financiranje poslovanja in širitve družbe.
Delničar dobi v zameno glasovalne pravice in periodične dividende, ki temeljijo na dobičkonosnosti družbe. Vrednost delnic podjetja lahko močno niha, odvisno od industrije in posameznega podjetja, zato je vlaganje v delnice lahko tvegana poteza. Vendar pa mnogi ljudje zelo dobro živijo in vlagajo v delnice.
Obveznice kot vrednostni papirji
Obveznice so najpogostejša oblika tržnega dolžniškega jamstva in so koristen vir kapitala za podjetja, ki si želijo rasti. Obveznica je vrednostni papir, ki ga izda podjetje ali vlada, ki mu omogoča, da vlagatelji denar izposojajo. Tako kot bančno posojilo obveznica v zameno za porabo vloženih sredstev zagotavlja fiksno donosnost, imenovano kuponska obrestna mera.
Vrednost obveznice je njena nominalna vrednost. Vsaka izdana obveznica ima določeno nominalno vrednost, stopnjo kupona in datum zapadlosti. Datum dospelosti je datum, ko mora izdajatelj odplačati celotno nominalno vrednost obveznice.
Ker se z obveznicami trguje na odprtem trgu, jih je mogoče kupiti manj kot po ceni. Te obveznice trgujejo s popustom. Obveznosti se lahko glede na trenutne tržne pogoje prodajo tudi za več kot nominalno vrednost. Ko se to zgodi, se z obveznicami trguje po premiji. Kuponska plačila temeljijo na nominalni vrednosti obveznice in ne na njeni tržni vrednosti ali nabavni ceni. Torej, vlagatelj, ki kupuje obveznico s popustom, še vedno uživa enaka plačila obresti kot vlagatelj, ki kupi vrednostni papir v nominalni vrednosti.
Plačila obresti na diskontirane obveznice predstavljajo večji donos na naložbo od navedene kuponske stopnje. Obratno je donosnost naložbe za obveznice, kupljene s premijo, nižja od kuponske stopnje.
Prednostne delnice
Obstaja še ena vrsta tržnega vrednostnega papirja, ki ima nekatere lastnosti tako lastniškega kot tudi dolga. Prednostne delnice imajo prednost fiksnih dividend, ki se izplačajo pred dividendami delničarjem, zaradi česar so bolj podobne obveznicam. Vendar pa imetniki obveznic ostajajo višji od prednostnih delničarjev. Ob finančnih težavah lahko obveznice še naprej prejemajo plačilo obresti, medtem ko prednostne dividende na delnice ostanejo neplačane.
Za razliko od obveznice se začetna naložba delničarja nikoli ne povrne, zaradi česar je hibridna varščina. Poleg fiksne dividende se prednostnim delničarjem odobri višji zahtevek za sredstva kot njihovi skupni nasprotniki, če podjetje bankrotira.
V zameno se prednostni delničarji odrečejo glasovalnih pravic, ki jih uživajo navadni delničarji. Zajamčena mreža za dividende in plačilno nesposobnost daje prednostnim delnicam privlačne naložbe za nekatere ljudi. Prednostne delnice so še posebej privlačne za tiste, ki se jim zdijo skupne delnice preveč tvegane, vendar ne želijo čakati, da zapadejo obveznice.
Borzni skladi (ETF-ji)
Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) investitorjem omogočajo nakup in prodajo zbirk drugih sredstev, vključno z zalogami, obveznicami in blagom. ETF so po definiciji tržni vrednostni papirji, ker se z njimi trguje na javnih borzah. Sredstva, ki jih imajo skladi, s katerimi se trguje na borzi, so lahko sami tržni vrednostni papirji, na primer zaloge v Dow Jonesu. Vendar pa lahko ETF hranijo tudi sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, na primer zlato in druge plemenite kovine.
Drugi tržni vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji so lahko tudi v obliki instrumentov denarnega trga, izvedenih finančnih instrumentov in posrednih naložb. Vsaka od teh vrst vsebuje več različnih posebnih vrednostnih papirjev.
Najbolj zanesljivi likvidni vrednostni papirji sodijo v kategorijo denarnega trga. Večina vrednostnih papirjev na denarnem trgu deluje kot kratkoročne obveznice in jih v velikih količinah kupujejo velike finančne družbe. Sem spadajo zakladni računi, sprejetje bančnikov, kupoprodajne pogodbe in komercialni zapisi.
Številne vrste izvedenih finančnih instrumentov se lahko štejejo za tržne, na primer terminske pogodbe, opcije in delniške pravice ter garancije. Izvedeni finančni instrumenti so naložbe, ki so neposredno odvisne od vrednosti drugih vrednostnih papirjev. V zadnji četrtini 20. stoletja je trgovanje z derivati začelo eksponentno rasti.
Posredne naložbe vključujejo hedge sklade in investicijske sklade. Ti instrumenti predstavljajo lastništvo v investicijskih družbah. Večina udeležencev na trgu je malo ali nič izpostavljena tovrstnim instrumentom, vendar so pogosti med akreditiranimi ali institucionalnimi vlagatelji.
Značilnosti tržnih vrednostnih papirjev
Prevladujoča značilnost tržnih vrednostnih papirjev je njihova likvidnost. Likvidnost je zmožnost pretvorbe sredstev v denar in njihovo uporabo kot posrednika pri drugih gospodarskih dejavnostih. Varnost je dodatno likvidirana z relativno ponudbo in povpraševanjem na trgu. Obseg transakcij igra ključno vlogo tudi pri likvidnosti. Ker se tržni vrednostni papirji lahko hitro prodajo s cenovnimi kotacijami, ki so na voljo takoj, imajo običajno nižjo stopnjo donosa kot manj likvidna sredstva. Vendar jih ponavadi zaznamo tudi kot manjše tveganje.
Obstajajo likvidna sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva.
Z vidika likvidnosti so naložbe tržne, ko jih je mogoče hitro kupiti in prodati. Če vlagatelj ali podjetje potrebuje nekaj denarja v ščepcu, je veliko lažje vstopiti na trg in likvidirati tržne vrednostne papirje. Na primer, navadne zaloge je veliko lažje prodati kot neupravičeno depozitno potrdilo (CD).
To uvaja element namere kot lastnost "trženja". In pravzaprav mnogi finančni strokovnjaki in računovodski tečaji trdijo, da je namera razlikoval med tržnimi vrednostnimi papirji in drugimi naložbenimi vrednostnimi papirji. V tej klasifikaciji morajo tržni vrednostni papirji izpolnjevati dva pogoja. Prva je pripravljena konvertibilnost v gotovino. Drugi pogoj je, da jih morajo tisti, ki kupujejo tržne vrednostne papirje, zamenjati, kadar potrebujejo denar. Z drugimi besedami, zapis, kupljen s kratkoročnimi cilji, je veliko bolj tržen kot identičen zapis, kupljen z dolgoročnimi cilji.
Tržni vrednostni papirji v računovodstvu
V računovodski terminologiji so tržni vrednostni papirji kratkoročna sredstva. Zato so pogosto vključeni v izračune obratnega kapitala v bilancah stanja podjetij. Običajno je navedeno, če tržni vrednostni papirji niso del obratnega kapitala. Na primer, opredelitev prilagojenega obratnega kapitala upošteva samo poslovna sredstva in obveznosti. To izključuje vse postavke, povezane s financiranjem, kot so kratkoročni dolg in tržni vrednostni papirji.
Podjetja, ki imajo konzervativne politike upravljanja z gotovino, ponavadi vlagajo v kratkoročne tržne vrednostne papirje. Izogibajo se dolgoročnim ali tvegatejšim vrednostnim papirjem, kot so delnice in vrednostni papirji s stalnim donosom z ročnostjo, daljšo od enega leta. Tržni vrednostni papirji se običajno poročajo neposredno na računu gotovine in njihovih ustreznikov v bilanci stanja podjetja v oddelku s kratkoročnimi sredstvi.
Investitor, ki analizira podjetje, bo morda želel natančno preučiti napovedi podjetja. Pred objavo so te napovedi določene denarne obveznosti, na primer izplačilo dividend. Recimo, da ima podjetje malo denarja in ima celotno bilanco v tržnih vrednostnih papirjih. Nato lahko vlagatelj izključi denarne obveznosti, ki jih je poslovodstvo napovedalo iz svojih tržnih vrednostnih papirjev. Ta del tržnih vrednostnih papirjev je namenjen in porabljen za kaj drugega kot za poplačilo tekočih obveznosti.
Spodnja črta
Obstajajo likvidna sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva. Na primer, pred kratkim kovani ameriški zlati kova Eagle je likvidna dobrina, vendar ni tržna vrednostna papirja. Po drugi strani je lahko hedge sklad tržna vrednostna papirja, ne da bi bila likvidna dobrina. Vsak tržni vrednostni papir mora še vedno izpolnjevati zahteve finančnega vrednostnega papirja. Predstavljati mora obresti kot lastnik ali upnik, imeti dodeljeno denarno vrednost in imeti možnost, da kupcu zagotavlja priložnost za dobiček.
