Indeks blaga je naložbeni instrument, ki sledi košarici blaga, da meri njihovo ceno in uspešnost naložbe. S temi indeksi se pogosto trguje na borzah, kar vlagateljem omogoča lažji dostop do naložb do blaga, ne da bi morali vstopiti na terminski trg. Vrednost teh indeksov niha na podlagi njihovega osnovnega blaga, s to vrednostjo se lahko trguje na borzi na podoben način, kot so terminske pogodbe z borznimi indeksi.
Razčlenitev indeksa blaga
Na trgu obstaja širok razpon indeksov blaga, od katerih se vsak razlikuje glede na svoje sestavne dele. Indeks CRB Reuters / Jefferies, s katerim se trguje na trgu NYBOT, obsega 19 različnih vrst blaga, od aluminija do pšenice. Indeksi blaga se razlikujejo tudi po tehtanju; nekateri indeksi so enako ponderirani, kar pomeni, da vsako blago predstavlja enak odstotek indeksa. V drugih indeksih je vnaprej določena, fiksna utežna shema, ki lahko vlaga višji odstotek v določeno blago, na primer z energijo povezanim blagom, kot sta premog in nafta.
Nekatere prve indekse blaga je investicijska banka Goldman Sachs izdelala že leta 1991. Vlaganje v blagovne indekse je postalo priljubljeno v začetku 2000-ih, ko se je cena nafte začela premikati iz preteklih 20 do 30 dolarjev za sod, ki jih je dosegla zasedeno več kot desetletje, kitajska industrijska proizvodnja pa je začela hitro rasti. Naraščajoče kitajsko povpraševanje in omejena svetovna ponudba surovin sta povzročila rast cen, vlagatelji pa so si prizadevali najti način za vlaganje v te surovine industrijske proizvodnje.
Omejitve indeksov blaga
Indeksi blaga se na zelo pomemben način razlikujejo od drugih indeksov, kot so zaloge in obveznice: Celotna donosnost blagovnega indeksa je v celoti odvisna od kapitalskih dobičkov ali cenovne uspešnosti proizvodov v indeksu. Za večino naložb skupni donos vključuje periodične denarne prejemke, kot so obresti in dividende ter druge razdelitve, kot tudi kapitalski dobički. Na primer, delnice izplačajo dividende, obveznice pa plačajo obresti, kar prispeva k skupnemu donosu naložbe, tudi če se cena naložbe ne poveča. Blago ne izplačuje dividend ali obresti, zato je investitor odvisen izključno od kapitalskih dobičkov za naložbeno uspešnost. Če cena blaga ne naraste, investitor doživi nič donosnosti naložbe. Ta scenarij ničelne donosnosti ne velja za obveznice, ki plačujejo obresti in delnice, ki izplačujejo dividende. Na primer, če je cena delnic enaka na koncu naložbenega obdobja, vendar je izplačala dividendo, bo imel vlagatelj pozitiven donos naložbe.
