Varčevalci, ki so zainteresirani za vlaganje v kolektivne naložbene sklade (CIT) v okviru svojih načrtov 401 (k), bi morali zagotoviti, da v celoti razumejo, kaj so ta naložbena sredstva in kako delujejo. Medtem ko so CIT na nek način podobni vzajemnim skladom in jih pogosto vodijo družbe vzajemnih skladov, obstajajo velike razlike.
Oba sta združena v naložbene nosilce in sledita posebni naložbeni strategiji. Medtem ko so vzajemni skladi odprti za vlaganje v naložbe, so CIT-ji zasnovani kot del 401 (k) načrta ali pokojninskega načrta in jih je mogoče oblikovati tako, da ustrezajo potrebam načrta.
Upravljavec naložb ali upravljavec vzajemnih skladov običajno nadzira upravljanje portfelja aktivno upravljanih vrednostnih papirjev, medtem ko pasivno upravljan CIT lahko sledi indeksu, podobno kot indeksirani vzajemni skladi. Sredstva v portfelju lahko sestavljajo delnice, obveznice, zamenjani skladi, nepremičnine, zasebni kapital in vzajemni skladi. Dejansko nekateri CIT posnemajo vzajemne sklade, s katerimi trguje javno, in lahko uporabljajo istega upravljavca ali strategijo.
Poleg CIT-ov se v približno 401 (k) načrtih ponujajo tudi zbrani skladi (CF) ali kolektivni skladi (CT). Drugi ponujajo sredstva stabilne vrednosti, ki so varčevalno sredstvo z nizkim tveganjem, še ena oblika CIT.
Kot vzajemni skladi niso urejeni
Glavna razlika med investicijskimi investicijskimi skladi in vzajemnimi skladi, ki bi se jih morali zavedati vlagatelji in finančni svetovalci, je, da za CIT ne velja zakon o investicijskih družbah iz leta 1940, ki vključuje različne predpise, ki urejajo vzajemne sklade, pa tudi obsežne zahteve za razkritje.
CIT-ov tudi ni treba registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje in menjalniške vzajemne sklade. Medtem ko vzajemne sklade dejansko upravlja investicijska družba, CIT obračunajo račune, ki jih ponujajo banke ali skrbniške družbe. To pomeni, da jih ureja urad nadzornika valute. Podobno kot vzajemni skladi tudi pri premoženju CIT ne zavarujejo zvezne korporacije za zavarovanje vlog (FDIC).
Nižji stroški
Upravni stroški CIT so običajno nižji od stroškov vzajemnih skladov, ker zanje ne veljajo številni predpisi, ki jih morajo upoštevati vzajemni skladi. CIT tudi nimajo dodatnih stroškov trženja, ker ne ciljajo na posamezne vlagatelje, zato tudi to pomaga zniževati stroške. Nižji stroški so dodatna privlačnost za vlagatelje in dajo prednostnim kriterijem CIT pred njihovimi dražjimi vzajemnimi skladi.
Po podatkih Morningstar, Inc. (MORN) je srednji delež stroškov za razrede delnic vzajemnih skladov z velikimi mešanicami 1, 06%, za razrede institucionalnih delnic pa 0, 75%. V nasprotju s tem je srednji delež stroškov za razred delnic z velikimi mešanicami CIT 0, 60%. Mnogi CIT uporabljajo tudi strategije, ki temeljijo na indeksih, ki stanejo veliko manj kot aktivno upravljana sredstva, kar jim daje še eno prednost pred vzajemnimi skladi.
Zanimanje za ta naložbena vozila še naprej raste. Konec leta 2012 je bilo v programu Morningstar slediti 2.150 delniških razredov CIT. Danes Morningstar sledi 1.680 CIT-jem, sestavljenih iz 3.300 delniških razredov. Mnogi od teh CIT so v resnici ciljni datumski skladi, ki so vedno bolj priljubljeni. Del te rasti je mogoče pripisati dejstvu, da je zakon o pokojninskem varstvu leta 2006 delodajalcem omogočil, da v svojih pokojninskih načrtih 401 (k) ponujajo CIT kot privzete naložbene odločitve.
Pomanjkanje preglednosti
Zaposleni, ki jih zanima vlaganje v CIT, se morajo zavedati, da za CIT ne veljajo enake zahteve za razkritje kot za vzajemne sklade. To pomeni, da je o njih na voljo manj informacij. Pred vlaganjem v CIT morajo zaposleni ugotoviti, ali njihov pokojninski načrt daje četrtletne podatke o uspešnosti. Pogosteje niso podatki o uspešnosti teh skladov.
Podatki o lastniških vrednostnih papirjih CIT tudi vlagateljem pogosto niso na voljo. Medtem ko nekateri načrti vsebujejo dnevne informacije o cenah CIT na svojih spletnih straneh, mnogi ne. To bi lahko predstavljalo težave tistim vlagateljem, ki želijo distribucijo ali ponovno uravnotežiti svoj portfelj.
Eden od načinov za pridobivanje več informacij o CIT je pregled vzajemnega sklada, s katerim se trguje na borzi, s podobnim portfeljem in ga vodi isti upravitelj ali podjetje kot CIT. Vlagatelj lahko s tem primerja ceno in preteklost uspešnosti vzajemnega sklada s ceno CIT. Vendar pa se je treba zavedati enega vlagateljev opozorila, da lahko provizije in različne druge razlike med CIT in vzajemnim skladom povzročijo različne rezultate poslovanja.
Upravljanje
Upravljanje CIT se razlikuje tudi od vzajemnega sklada. Za razliko od vzajemnih skladov CIT-ji niso dolžni imeti upravnih odborov. Vendar pa morajo v skladu z Zakonom o zavarovanju dohodka za pokojnine (ERISA) pokojninski načrti delovati kot skrbniki teh skladov in upoštevati interese udeležencev. Kljub temu bi morali vlagatelji prebrati povzetek načrta CIT, ki opisuje, kako sklad deluje. CIT-ji morajo te dokumente dati na voljo vlagateljem.
Različni CIT lahko dajo na voljo tudi druge ustrezne informacije, na primer informacije o upravljavcu sklada, zaračunane provizije, deleže, strategijo in uspešnost. Če CIT ne zagotovi informacij, jih lahko posreduje skrbnik načrta ali kadrovski oddelek delodajalca.
Spodnja črta
Zaposleni, ki želijo vlagati v CIT, ki ga ponuja pokojninski načrt njihovega podjetja, bi morali prebrati vse informacije o skladu. Prav tako bi morali preveriti, ali sklad upravlja vodja sklada in ali bodo podatki o uspešnosti na voljo za pregled.
